Was sind Grenzmärkte?
Grenzmärkte sind weniger fortgeschrittene Kapitalmärkte in den Entwicklungsländern. Ein Frontier-Markt ist ein Land, das etablierter ist als die am wenigsten entwickelten Länder (LDCs), aber immer noch weniger etabliert als die Schwellenländer, weil es zu klein ist, ein zu hohes inhärentes Risiko birgt oder zu illiquide ist, um als Schwellenmarkt angesehen zu werden. Frontier-Märkte werden auch als "Pre-Emerging Markets" bezeichnet.
Der Begriff "Frontier Markets" wurde 1992 von Farida Khambata von der International Finance Corporation geprägt. Sie sind zwar kleiner, weniger zugänglich und etwas riskanter als etablierte Märkte, aber die Frontier-Märkte sind immer noch investierbar. Sie werden von Anlegern als wünschenswert erachtet, die erhebliche langfristige Renditen anstreben, da diese Märkte das Potenzial haben, im Laufe der Jahrzehnte viel stabiler und etablierter zu werden. Es ist jedoch auch möglich, dass ein etablierterer aufstrebender Markt in den Status eines Frontier-Marktes zurückkehrt, sodass eine Investition in diese Märkte immer noch riskant ist.
Die zentralen Thesen
- Die Frontier-Märkte sind weniger weit fortgeschritten als die Kapitalmärkte. Die Frontier-Märkte sind kleiner und weniger zugänglich. Zu den Risiken der Frontier-Märkte zählen eine schlechte Liquidität und eine minderwertige Finanzberichterstattung.
So funktionieren Frontier-Märkte
Anleger streben nach Frontier- oder Pre-Emerging-Aktienmärkten, um potenziell hohe Renditen zu erzielen. Da viele Frontier-Märkte keine entwickelten Aktienmärkte haben, sind Investitionen häufig privat oder direkt in Startups und Infrastrukturen. Obwohl es möglich ist, mit Investitionen in Frontier-Märkten starke Ergebnisse zu erzielen, müssen Anleger auch höhere Risiken eingehen als beispielsweise in den USA oder in Europa (oder in anderen G7-Staaten).
Einige der Risiken, denen Anleger an den Frontier-Märkten ausgesetzt sind, sind politische Instabilität, mangelnde Liquidität, unzureichende Regulierung, mangelhafte Finanzberichterstattung und große Währungsschwankungen. Darüber hinaus sind viele Märkte in hohem Maße von volatilen Rohstoffen abhängig.
Grenzmärkte und weniger entwickelte Länder
Die Frontier-Märkte liegen vor den weniger entwickelten Ländern, obwohl für Anleger ähnliche Risiken bestehen können. Die Vereinten Nationen listen derzeit 47 weniger entwickelte Länder auf, die vor erheblichen strukturellen Herausforderungen für ein nachhaltiges Wachstum stehen. Dazu gehört, dass wir extrem anfällig für Wirtschafts- und Umweltschocks sind. Dies führt dazu, dass die am wenigsten entwickelten Länder Zugang zu spezifischen internationalen Unterstützungsmaßnahmen und Finanzhilfen haben, die den entwickelten Ländern nicht zur Verfügung stehen.
Das CDP-Sekretariat von DPAD / DESA überprüft regelmäßig den Status der LDCs, um festzustellen, ob und wann sie die Kategorie verlassen werden. Beispielsweise gab das Komitee für Entwicklungspolitik (CDP) im März 2018 seine Empfehlung bekannt, dass die Nationen Bhutan, Kiribati, São Tomé und Príncipe sowie die Salomonen die LDC-Kategorie abschließen sollten.
Frontier Markets und Portfoliomanagement
Grenzmarktanlagen können eine geringe Korrelation zu Industrieländern aufweisen und somit ein Aktienportfolio zusätzlich diversifizieren. Beim Portfoliomanagement müssen Anleger die Stärken, Schwächen, Chancen und Risiken bestimmter Entscheidungen ausgleichen, Kompromisse eingehen und Wetten zwischen Schuldtiteln, Aktien, Inlands-, Auslands-, Wachstums- und sichereren Optionen platzieren.
Angesichts der Risikobereitschaft eines Anlegers ist es wichtig, die Rendite eines Portfolios zu maximieren. Das Hinzufügen von Anlagen in Frontier-Märkten zu einem Portfolio ist für bestimmte Anleger nicht immer geeignet. Diejenigen, die Stabilität, Sicherheit und / oder konstante Einkommensströme suchen, meiden möglicherweise risikoreiche Wetten in diesen Bereichen. Wenn Sie jedoch den Appetit und die Risikofähigkeit haben (dh Sie können Verluste in Ihrem Portfolio aushalten), könnte sich die Allokation eines kleinen Teils Ihres Vermögens in Grenzmärkte als fruchtbar erweisen und eine neue Herausforderung darstellen.
