Was ist die Option eines Verkäufers?
Die Option des Verkäufers, ein Begriff, der häufig in Verbindung mit einem Terminkontrakt verwendet wird, gibt dem Verkäufer das Recht, einen Teil der Spezifikationen wie Zeitpunkt und Ort der Lieferung des zugrunde liegenden Wertpapiers oder der zu liefernden Ware auszuwählen.
Die zentralen Thesen
- Die Option eines Verkäufers, ein Begriff, der häufig in Verbindung mit einem Terminkontrakt verwendet wird, gibt dem Verkäufer das Recht, einen Teil der Spezifikationen wie Zeitpunkt und Ort der Lieferung des zugrunde liegenden Wertpapiers oder der zu liefernden Ware auszuwählen. Eine Option des Verkäufers ist Dies ist nützlich, wenn Sie eine physische Lieferung abwickeln möchten, ohne sich um die strengen Vorgaben in standardisierten Kontrakten wie börsennotierten Futures-Kontrakten kümmern zu müssen das zugrunde liegende Wertpapier zu einem festgelegten Preis verkaufen.
Grundlegendes zur Option eines Verkäufers
Die Option eines Verkäufers gibt dem Leerverkäufer in einem Terminkontrakt die Möglichkeit, mit der langen Seite des Kontrakts zu arbeiten, um sicherzustellen, dass die Lieferung erfüllt wird, wobei der Verkäufer jedoch im Rahmen des Kontrakts genau auswählen kann, was zu liefern ist.
Die Option eines Verkäufers wird am häufigsten bei Warentermingeschäften eingesetzt. Für einige Waren wie Reis und Öl kann das Sammeln geeigneter Mengen einer Ware und das Bereitstellen des Transports ein sehr komplizierter und in der Tat kostspieliger Vorgang sein.
Ein Terminkontrakt für Mais kann beispielsweise 5.000 Scheffel umfassen. Da Hedger dazu neigen, eine große Anzahl von Kontrakten zu einem bestimmten Zeitpunkt zu kaufen, muss ein Terminkontraktverkäufer möglicherweise Hunderttausende von Maisscheffeln in einem einzigen Lieferfenster liefern. Wenn Sie den Vertragshändlern ein wenig Spielraum lassen, können Sie einige der mit der Lieferlogistik verbundenen Schwierigkeiten lindern.
Die Auswahl der gelieferten Ware oder des Vermögenswerts in Bezug auf Qualität und Lieferspezifikationen muss innerhalb der vertraglich festgelegten Grenzen liegen. Die Option eines Verkäufers ist nützlich, um eine physische Lieferung zu gewährleisten, ohne sich über die strengen Spezifikationen in standardisierten Kontrakten wie börsennotierten Terminkontrakten Gedanken machen zu müssen. Die Option eines Verkäufers kann auch eine gewisse Flexibilität hinsichtlich des genauen Abrechnungsdatums und des Liefertermins bieten.
Die Option eines Verkäufers kann sich auch auf eine Verkaufsoption beziehen, da der Eigentümer eines Verkaufs das Recht hat, das zugrunde liegende Wertpapier zu einem bestimmten Preis zu verkaufen.
Option des Verkäufers: Günstigste Lieferung in Bond-Futures
Die Option eines Verkäufers kommt auch in Anleihen-Derivatemärkten mit CTD-Kontrakten zum Einsatz. Diese Funktion ist bei Futures-Kontrakten auf Staatsanleihen üblich, bei denen in der Regel festgelegt wird, dass jede qualifizierte Staatsanleihe geliefert werden kann, solange sie innerhalb eines bestimmten Laufzeitbereichs liegt und eine bestimmte Kuponrate aufweist.
Die Ermittlung des günstigsten Wertpapierlieferungswerts ist wichtig für die Short-Position. Aufgrund der Option dieses Verkäufers kann der Verkäufer ein bestimmtes Wertpapier auswählen, das einem anderen Wertpapier in seinem Buch vorgezogen werden soll, um den Gewinn zu maximieren.
Da jedoch davon auszugehen ist, dass die Leerverkaufsposition immer das günstigste Wertpapier liefert, bewertet der Markt diese Terminkontrakte in der Regel auf der Grundlage des ohnehin günstigsten Wertpapierangebots.
