Trotz einer Investition in Tesla Inc. (TSLA) durch den Public Investment Fund in Saudi-Arabien könnte die zehnjährige Investitionstätigkeit von staatlichen Fonds in US-Unternehmen laut Bank of America bald zu Ende gehen.
Angesichts der anziehenden US-Wirtschaft, der Arbeitslosigkeit unter 4% und der nahe an Rekordhöhen liegenden Aktien haben staatliche Fonds in den letzten Jahren ihre Investitionen getötet. Die Bank of America warnt jedoch davor, dass die Party irgendwann zu Ende gehen wird, da die Investoren ihre Ziele anderswo anstreben. "Investoren wie Staatsfonds und öffentliche Renten sind seit einigen Jahren fokussiert und genießen die Fahrt in den USA, und bestimmte Indikatoren scheinen immer noch konstruktiv zu sein", sagte Woody Boueiz, weltweiter Leiter von Staatsfonds bei der Bank of America gegenüber Bloomberg in einem Interview. "Es ist unklar, was der Auslöser sein wird, aber irgendwann würde ich erwarten, dass die Gewichtung der USA und insbesondere bestimmter Sektoren eine Rotation erfährt." (Weitere Informationen: 5 Größte Staatsfonds.)
US-Bewertungen hoch
Boueiz zufolge sind die Bewertungen auf einem hohen Niveau, was es für die staatlichen Investmentfonds schwieriger macht, ihr Geld in den USA zum Laufen zu bringen. Infolgedessen sei er nicht überrascht, wenn US-amerikanische Unternehmen ihr Geld abgeben und in Schwellenländer wechseln und Asien. Er sagte, dass Staatsfonds und öffentliche Pensionsfonds von Vermögenswerten angezogen werden, die Einnahmen bringen, wie Immobilien, Strom, Rechenzentren und Infrastruktur, Bereiche, die in Bezug auf Investitionen in den entwickelten Märkten überfüllt sind. In aufstrebenden Märkten gibt es mehr Raum, um Geld zu verdienen. Bloomberg wies auf den Immobilienmarkt und den S & P 500-Index hin und wies auf zwei Anzeichen hin, dass die US-Märkte ihren Höhepunkt erreichen könnten. Der US-Immobilienmarkt ist auf dem Weg zu einer seit Jahren nicht mehr vorhandenen allgemeinen Abschwächung. Unterdessen soll das Preis-Leistungs-Verhältnis des S & P 500 das dritte Jahr in Folge über 20 liegen, was laut Bloomberg das längste seit der Jahrhundertwende ist. Dies bedeutet, dass Anleger bereit sind, 20 US-Dollar für 1 US-Dollar des laufenden Gewinns zu zahlen. (Lesen Sie auch: Wo investieren Pensionskassen normalerweise?)
Sovereign Wealth Funds Alleine
Bloomberg berichtete unter Berufung auf Preqin, das die Investitionen von Staatsfonds nachverfolgt, dass sich das Vermögen in den letzten zehn Jahren auf 7, 45 Billionen US-Dollar verdoppelt habe. Im Jahr 2008 belief sich das Vermögen von Staatsfonds auf 3, 1 Billionen USD. Die Anlagen des Fonds decken alle Anlageklassen ab, darunter Aktien, Anleihen, Private Equity, Immobilien und in jüngster Zeit Direktanlagen in Unternehmen. Mit den Fonds, die in der Lage sind, eigenständig Geschäfte abzuschließen, suchen sie nicht länger nach Co-Investoren wie Private-Equity-Unternehmen, so Boueiz. Wenn sie selbstbewusster werden und ihre internationalen Teams vergrößern, erhöhen sie die Anzahl der Direktgeschäfte und stellen Liquidität für große Geschäfte bereit, unabhängig davon, ob es sich um Schuldtitel oder um Eigenkapital handelt. "Sie sind langfristige Investoren mit weniger Einschränkungen als die Komplementärsgesellschafter und das ist zu ihrem Vorteil", sagte Boueiz gegenüber Bloomberg.
