Gold dürfte in der kommenden Woche aufgrund eines festen Dollars nachgeben, obwohl die zugrunde liegenden Handelsspannungen und die Anfälligkeit für Risikobereitschaft die Verluste wahrscheinlich begrenzen werden. Gold verzeichnete in der vergangenen Woche leichte Verluste, da der Euro und die Rohstoffwährungen an Boden verloren, obwohl der Verkauf durch die zugrunde liegende Anfälligkeit für Risikobereitschaft und Bedenken hinsichtlich der Risiken globaler Handelskriege gebremst wurde. Insgesamt sanken die Spotpreise unter 1.315 USD je Unze auf knapp 1.310 USD am Freitag, als der Euro an Boden verlor.
Höhepunkt der Woche wird die Entscheidung der Federal Reserve am Mittwoch sein. Es gibt sehr starke Erwartungen, dass das Federal Reserve Open Market Committee (FOMC) den Leitzins um weitere 0, 25% auf 1, 50% bis 1, 75% anheben wird. Es wird einen großen Marktruck geben, wenn der FOMC beschließt, die Zinssätze nicht zu erhöhen oder eine sofortige Erhöhung der Zinssätze um 0, 50% zu beschließen.
Die Grundsatzerklärung wird im Detail analysiert, wobei das Hauptaugenmerk wahrscheinlich auf der Inflationsrhetorik liegt und ob das Vertrauen, dass die Inflation in diesem Jahr zunehmen wird, erheblich zunimmt. Die Anmerkungen zur Fiskalpolitik und zu den Wachstumsbedingungen werden ebenfalls einen entscheidenden Einfluss haben. Das FOMC wird seine jüngsten Wirtschaftsprognosen veröffentlichen, wobei das Hauptaugenmerk auf den einzelnen Leitzinsprojektionen der Fed Funds durch die FOMC-Mitglieder liegen dürfte. Eine Verlagerung auf vier Zinserhöhungen in diesem Jahr wäre eine wichtige Verlagerung, die tendenziell die US-Währung stützen würde.
Fed-Vorsitzender Powell wird nach der Ankündigung eine Pressekonferenz abhalten, und seine Rhetorik wird auch ein Schlüsselelement für die Zinserwartungen sein. Allgemein gesprochen dürften die hawkische Rhetorik und die Erwartung einer schnelleren Straffung der Fed den Dollar stärken und die kurzfristige Goldnachfrage schwächen. Im Gegensatz dazu würde eine zurückhaltendere Haltung Gold durch eine schwächere US-Währung unter Druck setzen. Das wahrscheinlichere Ergebnis ist ein relativ falke Ton, wobei der Dollar zumindest kurzfristig Gewinne erzielt, die jedoch durch die Tatsache begrenzt sind, dass ein falke Kurs eingepreist wurde.
Die Wertentwicklung der Aktienmärkte wird ebenfalls wichtig sein, insbesondere angesichts des fragilen Risikobewusstseins. Ein falscher Ton würde wahrscheinlich Aktien untergraben und ein Element der defensiven Goldnachfrage auslösen, insbesondere wenn sich die Kreditspreads ausweiten. Es ist unwahrscheinlich, dass die US-amerikanischen Datenveröffentlichungen größere Auswirkungen haben. Die Veröffentlichung von langlebigen Gütern am Freitag ist ein wichtiger Indikator für die zugrunde liegenden Investitionsausgaben.
Die globalen Handelsspannungen werden während der Woche ein wichtiger Schwerpunkt bleiben, insbesondere angesichts der Auswirkungen auf die Risikobereitschaft. In diesem Zusammenhang wird das G20-Treffen vom 19. bis 20. März genau überwacht, mit einer gewissen Erleichterung bei den Risikobedingungen, wenn die US-Regierung versucht, die Handelsspannungen abzubauen. Gold wird jedoch neue Unterstützung erhalten, wenn es zu einem erbitterten Zusammentreffen und einer aggressiven US-Haltung kommt.
Präsident Trump wird eine Reihe von Zöllen auf chinesische Importe ankündigen, um das US-Handelsdefizit abzubauen. Belege für eine Vergeltung Chinas oder eine aggressive Haltung der EU würden tendenziell die Risikobereitschaft beeinträchtigen und Gold untermauern.
Weitergehende Entwicklungen in der US-Regierung werden ebenfalls ein wichtiger Schwerpunkt sein. Spekulationen zufolge wird es nach der Entlassung von Außenminister Tillerson und dem Rücktritt des Direktors des Wirtschaftsrates, Cohn, weitere Änderungen geben. Es wurde auch berichtet, dass der nationale Sicherheitsberater McMaster ersetzt wird. Eine weitere personelle Erschütterung würde die Spekulationen über eine hawkischere und protektionistischere Handelshaltung verstärken und tendenziell ein Element der Goldunterstützung liefern.
