Was ist ein spezielles Memorandum-Konto?
Ein spezielles Memorandum-Konto (SMA) ist ein spezielles Anlagekonto, auf dem die aus dem Margin-Konto eines Kunden resultierende Überschussmarge hinterlegt wird, wodurch die Kaufkraft des Kunden erhöht wird. Der SMA stellt im Wesentlichen eine Kreditlinie dar und kann auch als "Sonderkonto" bezeichnet werden.
SMA entspricht in der Regel der Kaufkraftbilanz eines Margin-Kontos. Kaufkraft, auch als überschüssiges Eigenkapital bezeichnet, ist das Geld, das ein Anleger zum Kauf von Wertpapieren zur Verfügung hat, wenn er die Laufzeit im Handelskontext betrachtet. Kaufkraft ist das Geld, das ein Anleger zum Kauf von Wertpapieren zur Verfügung hat, und entspricht dem gesamten Bargeldbestand auf dem Brokerage-Konto zuzüglich aller verfügbaren Margen.
Spezielle Memorandum-Konten sollten nicht mit getrennt verwalteten Konten verwechselt werden, die auch von SMA abgekürzt werden.
Die zentralen Thesen
- Ein spezielles Memorandum-Konto (SMA) ist ein spezielles Anlagekonto, auf dem die aus dem Margin-Konto eines Kunden generierte Überschussmarge geführt wird. Eine SMA entspricht dem Kaufkraftgleichgewicht oder dem Überschusskapital auf einem Margin-Konto, dh dem Geld, das ein Anleger zum Kauf von Wertpapieren benötigt. Maklerunternehmen berechnen die SMA-Salden von Margin-Konten am Ende eines jeden Handelstages.
Die Grundlagen spezieller Memorandum Accounts
Der Zweck eines speziellen Memorandum-Kontos (SMA) besteht darin, dem Margin-Konto eines Kunden zusätzliche Kaufkraft zu verleihen. SMA liegt vor, wenn die Margin Equity eines Kontos die Federal Reg T-Anforderung von 50% überschreitet. Ein Fed Call wird auf das Konto ausgestellt, wenn die anfängliche Registrierungsanforderung nicht erfüllt ist. (Die anfänglichen Margin-Anforderungen betragen in der Regel 50% für Aktien und 100% für nicht-marginierbare Wertpapiere.) Brokerfirmen berechnen die SMA-Salden von Margin-Konten am Ende eines jeden Handelstages, um sicherzustellen, dass sie größer oder gleich Null sind.
SMA wird einfach als SMA des Vortages +/- der Veränderung des Bargeldes des aktuellen Tages und +/- der anfänglichen Margin-Anforderungen des Trades des aktuellen Tages berechnet. Ein SMA sperrt alle Gewinne, die auf dem Margin-Konto eines Kunden erzielt werden. Der SMA-Saldo schwankt jedoch.
Reales Beispiel für spezielle Memorandum-Konten
Betrachten Sie die Situation, in der Aktien innerhalb des Margin-Kontos eines Kunden einen Kapitalgewinn erzielen und eine Überschussmarge erzeugen. Wenn dieser überschüssige Betrag auf dem Konto gehalten wird und die Aktienposition zu einem späteren Zeitpunkt einen Kapitalverlust verursacht, kann der Kunde seinen Gewinn vollständig verlieren.
Der SMA-Saldo steigt mit Bareinzahlungen auf das Brokerage-Konto an. Die SMA hält auch Zins- und Dividendenzahlungen aus Kaufpositionen und schließt eine Wertpapierposition ab. Kunden können Mittel in ihrem SMA verwenden, um zusätzliche Wertpapiere für ihr Margin-Konto zu kaufen. Der SMA-Saldo verringert sich mit Barabhebungen vom Brokerage-Konto und der Ausführung von Kaufaufträgen für Wertpapiere.
