Stablecoin steht nach g vor einer wolkigen Zukunft

Bisher haben sich Kryptowährungen in einem unregulierten Wild-West-Markt bewegt, der sich angesichts größerer Umwälzungen, Finanzskandale, Insolvenzen und zunehmender Skepsis gegenüber einem Mangel an Transparenz auf dem aufkommenden Markt ausgeweitet hat. Aber jetzt wird diese unregulierte Welt von politischen Entscheidungsträgern und Regierungen weltweit eingegrenzt. In einem neuen G7-Bericht wurden die Hauptbedenken in Bezug auf Stable Coins, eine neue Klasse von Kryptowährungen, die versuchen, Preisstabilität zu bieten, und die durch ein Währungsreserve-Asset abgesichert sind, umrissen.

Im Einzelnen wurden im G7-Bericht neun "signifikante Risiken" beschrieben, die von Stablecoins als Gruppe ausgehen, von der Möglichkeit der Geldwäsche bis zur Einhaltung der Steuervorschriften. Insbesondere hieß es in dem Bericht, dass von Unternehmen geschaffene digitale Währungen, wie Facebooks Libra-Projekt, „Herausforderungen für die Wettbewerbs- und Kartellpolitik darstellen“ und laut Financial Times erst dann auf den Weg gebracht werden sollten, wenn alle rechtlichen und regulatorischen Risiken behoben sind. In dem Bericht heißt es, Stabilitätsmünzen wie die Waage von Facebook, die ein globales Ausmaß erreichen, könnten "den Wettbewerb auf den Finanzmärkten untergraben" und die Finanzstabilität und die Geldpolitik gefährden.

Der Bericht schlug vor, dass auch andere weltweit gehandelte Stallmünzen einer stärkeren Regulierung und Kontrolle ausgesetzt sein sollten. Stablecoins haben an Boden gewonnen, als sie versuchen, das Beste aus beiden Welten anzubieten: die sofortige Verarbeitung und Sicherheit oder den Schutz der Privatsphäre bei Zahlungen von Kryptowährungen und die volatilitätsfreie stabile Bewertung von Fiat-Währungen.

Ende von 'Sandbox Approach'

Die Vorschläge des G7-Berichts sind Teil der umfassenderen Bemühungen der US-amerikanischen und globalen Behörden, den gesamten Markt für Kryptowährungen zu regulieren, darunter nicht nur Stable Coins, sondern auch digitale Währungen wie Bitcoin. Diese virtuellen Währungen sind laut einer Geschichte in Bloomberg ein wachsendes Anliegen für politische Entscheidungsträger, die sich auf die Wahrung der Finanzstabilität konzentrieren. Die Entscheidungsträger der Zentralbank, die früher aufstrebende Bereiche des Kryptowährungsmarktes wie Stablecoins nur geringfügig regulierten, verfolgen nun einen neuen Ansatz. "Bis vor kurzem haben wir einen Sandbox-Ansatz für die Fintech-Regulierung gewählt, mit dem wir es uns leisten können, Projekten eine Chance zu geben und zu sehen, wie Risiken entstehen", sagte Benoit Coeure, Ökonom und Mitglied der EZB, vor der Ankündigung der G7. "Aber jetzt haben wir einen Elefanten im Sandkasten, so dass dieser Ansatz nicht mehr funktioniert."

In diesem Fall ist der „Elefant“, von dem Couere spricht, die Aussicht auf den Markteintritt der von Facebook Inc. (FB) vorgeschlagenen Libra-Stallmünze. Facebooks Libra würde 2, 4 Milliarden Nutzern weltweit den Zugang zu Sofortzahlungen ermöglichen. Das könnte Facebook einen riesigen Vorteil gegenüber führenden Stablecoins wie Tether verschaffen. Das Handelsvolumen von Tether belief sich auf 21 Milliarden US-Dollar pro Tag und ist laut Bloomberg ein weiterer Grund für die Regulierung der Branche.

Was kommt als nächstes

Viele der Vorschläge der G-7 werden wahrscheinlich vom Financial Stability Board geprüft, einer Gruppe von Aufsichtsbehörden, die Schwachstellen im globalen Finanzsystem aufspüren und Lösungen einleiten. Ihre Entscheidungen werden wahrscheinlich nicht nur StableCoins, sondern den gesamten Kryptowährungsmarkt betreffen.