Hauptzüge
Ich muss mich immer wieder zurücklehnen und lächeln, wenn ich an die großen Namen denke, die sich die Leute in der Finanzbranche ausdenken. Heute ist einer dieser Tage, die mich zum Lächeln bringen, denn heute ist der Tag des "vierfachen Hexens".
Vervierfachter Hexentag mag mysteriös und bedrohlich klingen, ist aber für die meisten Privatanleger ziemlich banal. Ein Vervierfachungstag ist ein Tag, an dem vier Arten von Vermögenswerten - Aktienindex-Futures, Aktienindex-Optionen, Aktienoptionen und einzelne Aktien-Futures - gleichzeitig verfallen. Dieses Phänomen tritt viermal im Jahr am dritten Freitag im März, Juni, September und Dezember auf.
Als einzelner Anleger befinden Sie sich möglicherweise in einem Trade, der von einem dieser Ablaufdaten betroffen sein könnte - höchstwahrscheinlich ein Aktienoptions-Trade -, aber höchstwahrscheinlich sind Sie von der Vervierfachung nicht in nennenswerter Weise betroffen. Andererseits müssen Portfolio- und Fondsmanager dem Vervierfachungstag viel mehr Aufmerksamkeit schenken, da sie wahrscheinlich über mehrere Positionen verfügen, die angegangen werden müssen, um sicherzustellen, dass ihre Portfolios und Fonds weiterhin reibungslos funktionieren. Diese Neuausrichtung von Portfolio und Fonds führt in der Regel zu einem massiven Anstieg des Volumens am Vervierfachungstag, wenn Manager alte Positionen auflösen und neue eingehen.
In der Vergangenheit war die Volumenspitze mit einer Volatilitätsspitze gekoppelt. Aber je ausgefeilter und vernetzter Manager und Finanzbörsen geworden sind, desto einfacher ist es geworden, große, unterbrechungsfreie Trades direkt vor der Schlussglocke am vervierfachten Hexentag zu planen und auszuführen. Wie Sie auf dem Fünf-Minuten-Chart des S & P 500 unten sehen können.
Am Ende des Tages ist der vervierfachte Hexentag sicherlich bemerkenswert, da sich alles auf den Finanzmärkten abspielt, aber es sollte kein Tag sein, den Sie fürchten. Dies hat keinen Einfluss auf die Fundamentaldaten der Trades, in denen Sie sich befinden, oder auf das Portfolio, das Sie erstellt haben.
S & P 500
Wir haben einen Monat lang gewartet und beobachtet, ob der S & P 500 jemals genug Kraft sammeln würde, um den Widerstand bei 2.816, 64 - dem am 17. Oktober 2018 festgelegten Hoch - zu durchbrechen, und der Tag ist endlich gekommen. Der S & P 500 schloss heute bei 2.822, 48, nachdem er 2019 mit 2.830, 73 ein neues Tageshoch erreicht hatte.
Dieser Schritt ist keineswegs eine Garantie dafür, dass der Index sein Hoch vom 21. September 2018 von 2.940, 91 in Frage stellen wird, aber er ebnet den Weg für Anleger, den S & P 500 nach oben zu treiben. Das nächste Widerstandsniveau von 2.872, 87 - das Hoch, das der Index am 26. Januar 2018 erreichte und das dann als Unterstützung diente, während der S & P 500 von Ende August bis Anfang Oktober desselben Jahres konsolidierte - ist damit in greifbare Nähe gerückt.
Da der S & P 500 beim Tiefststand am 10. Oktober 2018 so schnell durch den Bereich zwischen 2.872, 87 und 2.816, 94 fiel, hatte die Grafik keine Chance, auf dem Weg nach unten Unterstützungsniveaus zu entwickeln, die sich nun ändern könnten dienen als potenzielle Widerstandsstufen auf dem Weg nach oben.
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Risikoindikatoren - Volatilitätsindex (VIX)
Der vierfache Hexentag ist der perfekte Tag, um den Unterschied zwischen Volatilität und impliziter Volatilität hervorzuheben. Die Volatilität ist ein Maß für die Breite der Bewegung, die der Markt, ein Index oder ein einzelner Vermögenswert wie eine Aktie oder ein Exchange Traded Fund (ETF) derzeit erlebt. Wenn beispielsweise eine Aktie oder ein Index in einem weiten Bereich schnell hin und her pendelt, ist ihre Volatilität hoch. Wenn umgekehrt eine Aktie oder ein Index langsam in einem engen Bereich hin und her springt, ist ihre Volatilität gering.
Die implizite Volatilität hingegen ist ein Maß für die erwartete Volatilität, die der Markt, ein Index oder ein einzelner Vermögenswert in Zukunft erfahren wird. Wenn Anleger beispielsweise glauben, dass eine Aktie oder ein Index in Zukunft eine große Bewegung vollziehen wird, ist die implizite Volatilität hoch. Umgekehrt ist die implizite Volatilität gering, wenn Anleger glauben, dass eine Aktie oder ein Index in Zukunft keine große Bewegung machen wird.
Der CBOE Volatility Index (VIX) ist ein impliziter Volatilitätsindex. Es misst, wie besorgt die Anleger sind, dass der S & P 500 in Zukunft einen großen Schritt - typischerweise nach unten - machen wird. Wenn der VIX wie Ende Dezember 2018 auf ein höheres Niveau steigt, deutet dies darauf hin, dass die Anleger besorgt sind, dass der S & P 500 in Zukunft möglicherweise deutlich nachgeben wird. Wenn der VIX auf ein niedrigeres Niveau fällt, zeigt dies, dass die Anleger mit der Stabilität des S & P 500 zufrieden sind und sich nicht auf einen dramatischen Rückgang vorbereiten.
Deshalb war der heutige Tag für die Bullen an der Wall Street so aufregend. Zum ersten Mal seit dem 4. Oktober 2018 fiel der VIX und schloss unter 13. Das letzte Mal, dass der VIX auf diesen Niveaus fiel - von Mai bis September 2018 - verzeichnete der S & P 500 einen stetigen Anstieg auf neue Allzeithochs.
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Fazit: Lesen Sie die Teeblätter
Nur den VIX wieder unter 13 fallen zu sehen, ist noch keine Garantie dafür, dass die Aktien weiter steigen werden. Es spricht für uns, dass die Anleger optimistisch sind, dies sollte jedoch niemals als Garantie ausgelegt werden. In Verbindung mit dem heutigen Widerstandsbruch des S & P 500 ist dies jedoch ein unglaublich ermutigendes Zeichen.
