Fortschritte in Kommunikation und Technologie haben die Welt in vielerlei Hinsicht zu einem kleineren Ort gemacht als vor 50 Jahren. Nirgendwo ist dies so offensichtlich wie auf dem Gebiet des Investierens, wo der technologische Fortschritt den Investmentprozess vollständig verändert hat.
Gleichzeitig haben regulatorische Änderungen in den letzten Jahrzehnten die Grenzen zwischen Banken und Brokern verwischt. Diese Veränderungen und die zunehmende Globalisierung seit den 1980er Jahren haben die Möglichkeiten für Investoren erweitert. Diese erhöhten Chancen gingen jedoch auch mit größeren Risiken einher. Infolgedessen ist das Investieren heute eine schwierigere Aufgabe als in den vergangenen Jahrzehnten - insbesondere in den 1950er und 1970er Jahren.
Investieren in den 1950er Jahren Laut der ersten von der New York Stock Exchange (NYSE) im Jahr 1952 durchgeführten Aktionärszählung besaßen nur 6, 5 Millionen Amerikaner Stammaktien (etwa 4, 2% der US-Bevölkerung). Mit einer Generation, die durch den Marktcrash von 1929 und die Weltwirtschaftskrise der 1930er Jahre gezeichnet war, hielten sich die meisten Menschen in den 1950er Jahren von Aktien fern. Tatsächlich übertraf der Dow Jones Industrial Average (DJIA) erst 1954 seinen Höchststand von 1929, volle 25 Jahre nach dem Absturz.
Das Investieren war in den 1950er Jahren auch zeitaufwändiger und teurer als heute. Dank des Glass-Steagall Act von 1933, der es Geschäftsbanken untersagte, an der Wall Street Geschäfte zu tätigen, waren Börsenmakler unabhängige Einheiten. (Weitere Informationen finden Sie unter Was war das Glass-Steagall-Gesetz? )
Feste Provisionen waren die Norm, und ein begrenzter Wettbewerb bedeutete, dass diese Provisionen ziemlich hoch und nicht verhandelbar waren. Die damaligen technologischen Beschränkungen führten dazu, dass die Durchführung von Börsengeschäften vom ersten Kontakt zwischen einem Investor und einem Broker bis zur Erstellung und Ausführung des Handelstickets viel Zeit in Anspruch nahm.
Die Investitionsentscheidungen in den 1950er Jahren waren ebenfalls recht begrenzt. Der große Investmentfonds-Boom war noch Jahre entfernt, und das Konzept von Auslandsinvestitionen gab es nicht. Aktive Aktienkurse waren auch etwas schwierig zu bekommen; Ein Anleger, der ein aktuelles Preisangebot für eine Aktie wünschte, hatte nur wenige Alternativen, um sich mit einem Börsenmakler in Verbindung zu setzen.
Obwohl die geringen Handelsvolumina die relative Neuheit der damaligen Aktieninvestitionen widerspiegelten, begannen sich die Dinge bereits Mitte der 1950er Jahre zu ändern. 1953 war das letzte Jahr, in dem das tägliche Handelsvolumen an der NYSE unter einer Million Aktien lag. Im Jahr 1954 kündigte die NYSE ihr monatliches Investitionsprogramm an, das es Anlegern ermöglichte, nur 40 USD pro Monat zu investieren. Diese Entwicklung war der Vorläufer der monatlichen Investitionsprogramme, die Jahre später von den meisten Investmentfonds vermarktet wurden, was in den 1970er und 1980er Jahren zu einer breiten Akzeptanz von Aktieninvestitionen bei der US-Bevölkerung führte.
In den 1970er Jahren investieren
In den 1970er Jahren beschleunigte sich der Veränderungsprozess in Bezug auf Investitionen, obwohl sich der US-Aktienmarkt durch dieses Jahrzehnt der Stagflation schlängelte. Der DJIA, der zu Beginn der 1970er Jahre knapp über 800 lag, war zum Ende des Jahrzehnts erst auf etwa 839 gestiegen, was einem Zuwachs von insgesamt 5% in diesem Zeitraum von 10 Jahren entspricht. (Details siehe Stagflation, Stil der 1970er Jahre .)
Die Popularität von Investmentfonds nahm jedoch zu, nachdem 1974 mit dem Employee Retirement Income Security Act (ERISA) ein individuelles Rentenkonto (IRA) eingerichtet und 1976 der erste Indexfonds eingeführt wurde. 1974 Handelszeiten an der New Yorker Börse wurden um 30 Minuten verlängert, um dem Wachstum des Marktes Rechnung zu tragen. (Weitere Informationen zum ERISA finden Sie in unserem Artikel über individuelle Altersvorsorgekonten .)
Die vielleicht größte Veränderung für Anleger in diesem Jahrzehnt war die zunehmende Abwicklung von Wertpapiergeschäften auf elektronischem Wege und nicht in physischer Form. Der Central Certificate Service, der 1968 eingeführt wurde, um das steigende Handelsvolumen zu bewältigen, wurde 1973 von der Depository Trust Company abgelöst. Dies bedeutete, dass Anleger ihre Aktien nicht mehr in physischen Aktien, sondern mit größerer Wahrscheinlichkeit in elektronischer Form bei halten mussten eine zentrale Verwahrstelle.
Im Jahr 1971 war Merrill Lynch die erste Mitgliedsorganisation der NYSE, die ihre Aktien an der Börse notierte. In einer bahnbrechenden Entwicklung verbot die Securities and Exchange Commission 1975 feste Mindestprovisionssätze, die bisher ein Eckpfeiler der US-Wertpapiermärkte und -börsen auf der ganzen Welt waren. (Weitere Informationen zur SEC finden Sie unter Securities And Exchange Commission: Überwachung des Wertpapiermarkts .)
Diese Veränderungen, verbunden mit der dramatischen Verbesserung der Handelsabwicklung und -abwicklung aufgrund des zunehmenden Einsatzes von Automatisierung und Technologie, legten den Grundstein für ein deutlich höheres Handelsvolumen und die zunehmende Beliebtheit von Aktienanlagen in den kommenden Jahren. 1982 erreichte das tägliche Handelsvolumen an der NYSE erstmals 100 Millionen. Bis 1990 ergab die NYSE-Volkszählung, dass mehr als 51 Millionen Amerikaner Aktien besaßen - mehr als 20% der US-Bevölkerung.
Investieren in das neue Jahrtausend Investieren ist ein viel einfacherer Prozess als in früheren Jahrzehnten, da Investoren die Möglichkeit haben, esoterische Wertpapiere in fernen Märkten mit einem Mausklick zu handeln. Die Auswahl an Anlagen ist mittlerweile so groß, dass sie neue Anleger einschüchtern und verwirren kann. Eine Reihe von Entwicklungen in den letzten zwei Jahrzehnten, die in erster Linie dem technologischen Fortschritt zugeschrieben werden, haben zu dem neuen Investitionsparadigma beigetragen.
Erstens ermöglichte die Verbreitung sparsamer PCs und des Internets nahezu jedem Investor, die Kontrolle über die täglichen Investitionen zu übernehmen.
Zweitens ermöglichte die Beliebtheit von Online-Brokern den Anlegern niedrigere Handelsprovisionen als bei Full-Service-Brokern. Niedrigere Provisionen ermöglichten einen schnelleren Handel und führten in einigen Fällen dazu, dass Einzelpersonen den Tageshandel als Vollzeitbeschäftigung verfolgten.
Drittens hat sich auch der Bid-Ask-Spread erheblich verringert (eine weitere Entwicklung, die einen raschen Handel ermöglicht), da im Jahr 2001 für alle Aktien ein Dezimalpreis eingeführt wurde.
Schließlich haben Exchange Traded Funds (ETF) jedem Anleger den Handel mit Wertpapieren, Rohstoffen und Währungen auf lokalen und ausländischen Märkten erleichtert. Diese ETFs haben es Anlegern auch erleichtert, relativ fortschrittliche Strategien wie Leerverkäufe umzusetzen. (Um zu lernen, wie man Leerverkäufe macht, lesen Sie den Abschnitt Leerverkäufe.)
Diese Faktoren haben zu einem Anstieg des Handelsvolumens im neuen Jahrtausend geführt. Am 4. Januar 2001 überschritt das Handelsvolumen an der NYSE erstmals 2 Mrd. Aktien. Am 27. Februar 2007 stellte das Volumen an der NYSE mit über 4 Milliarden gehandelten Aktien einen neuen Rekord auf.
Fazit Während die Anleger mittlerweile über eine Vielzahl von Anlagechancen verfügen, sind die damit verbundenen Risiken ebenfalls größer. Der Globalisierungstrend hat zu einer engeren Beziehung zwischen den Weltmärkten geführt, wie die synchronisierte Korrektur auf den Weltmärkten während des "Tech-Wracks" Anfang der 2000er Jahre und der Kreditkrise Ende der 2000er Jahre zeigt. Dies bedeutet, dass es in einem globalen Sturm praktisch keinen sicheren Hafen gibt. Die Anlagewelt ist auch heute viel komplexer als je zuvor. Ein scheinbar kleines Ereignis in einem dunklen Überseemarkt kann weltweit eine globale Reaktion auslösen. Aufgrund dieser Entwicklungen ist das Investieren heute eine schwierigere (aber bequemere) Übung als in den 1950er und 1970er Jahren.
