Was ist eine Kragenvereinbarung?
Im Allgemeinen ist ein "Collar" eine beliebte Finanzstrategie, um die potenziellen Ergebnisse einer unsicheren Variablen auf einen akzeptablen Bereich oder eine akzeptable Bandbreite zu beschränken. In Unternehmen und Anlagen ist eine Kragenvereinbarung eine übliche Technik, um Risiken abzusichern oder eine bestimmte Bandbreite möglicher Renditeergebnisse zu sichern. Der größte Nachteil eines Kragens ist der begrenzte Aufwärtstrend und die Belastung der Transaktionskosten. Bei bestimmten Strategien überwindet ein als Versicherungspolice fungierender Kragen die zusätzlichen Gebühren jedoch mehr als nur.
Tatsächlich legt ein Kragen eine Obergrenze und eine Untergrenze für eine Reihe von Werten fest: Zinssätze, Marktwertanpassungen und Risikostufen. Mit den vielen verfügbaren Wertpapieren, Derivaten, Optionen und Futures sind dem Kragenpotenzial keine Grenzen gesetzt.
Kragenvereinbarung erklärt
Für Beteiligungspapiere legt eine Rahmenvereinbarung eine Reihe von Kursen fest, innerhalb derer eine Aktie bewertet wird, oder eine Reihe von Aktienmengen, die angeboten werden, um dem Käufer und dem Verkäufer zu versichern, dass sie die von ihnen erwarteten Geschäfte abschließen. Die primären Arten von Kragen sind Kragen mit festem Wert und Kragen mit festem Anteil.
Ein Collar kann auch eine Vereinbarung in einem Fusions- und Übernahmevertrag enthalten, die den Käufer zwischen dem Beginn des Zusammenschlusses und dem Zeitpunkt des Abschlusses des Zusammenschlusses vor erheblichen Kursschwankungen der Aktie schützt. Collar Agreements werden verwendet, wenn Fusionen nicht mit Bargeld, sondern mit Aktien finanziert werden. Dies kann zu erheblichen Änderungen des Aktienkurses führen und sich auf den Wert des Geschäfts für Käufer und Verkäufer auswirken.
Vielleicht wird bei Optionsstrategien der auffälligste Kragen von allen verwendet. Hierbei umfasst ein Collar eine Long-Position in einem Basiswert bei gleichzeitigem Kauf von Schutz-Puts und Verkauf von Call-Optionen gegen diesen Bestand. Die Put- und Call-Optionen sind beide Out-of-the-Money-Optionen mit demselben Verfallsmonat und müssen der Anzahl der Kontrakte entsprechen. Technisch entspricht diese Collar-Strategie einer Out-of-the-Money-Covered-Call-Strategie mit dem Kauf eines zusätzlichen Schutz-Put. Diese Strategie ist beliebt, wenn ein Optionshändler gerne Prämieneinnahmen aus dem Verkauf gedeckter Käufe erzielt, aber den Nachteil vor einem unerwartet starken Kursrückgang des zugrunde liegenden Wertpapiers schützen möchte.
