Was war ein Tax Antizipation Bill (TAB)?
Ein Tax Antizipation Bill (TAB) war eine vom US-Finanzministerium unterlegte kurzfristige Schuldverschreibung, die in Zeiten verkauft wurde, in denen die Steuereinnahmen nicht die Kosten für kurzfristige Staatsausgaben deckten.
Das Finanzministerium hat zuletzt 1974 TABs herausgegeben, von denen in naher Zukunft keine geplant sind. Stattdessen stellt das Finanzministerium heute in der Regel Cash-Management-Rechnungen aus, um die erforderlichen kurzfristigen Finanzmittel zu beschaffen.
Wie bei anderen T-Bills handelte es sich bei Steuervorausrechnungen um verzinsliche Wertpapiere, die für die Laufzeit der Anleihe regelmäßige Zinszahlungen sowie eine Kapitalrückzahlung am Ende der Laufzeit versprachen. Der uneingeschränkte Glaube und die Kreditwürdigkeit der US-Regierung sicherten diese Wertpapiere.
Grundlegendes zur Steuervorausberechnung (TAB)
Tax Antizipation Bills (TABs) wurden mit einem Abschlag verkauft und hatten eine Laufzeit von 23 bis 273 Tagen. Dies entsprach in etwa dem Zeitplan für die Fälligkeit der Körperschaftsteuerzahlungen. Die Regierung akzeptierte die Rechnungen in der Regel als Gegenleistung für Steuerzahlungen zu den jeweiligen Nennwerten der Rechnungen. Große Unternehmen und andere institutionelle Investoren neigten dazu, Rechnungen über Steuervorausschätzungen zu besitzen. Die Stückelungen betrugen oft 10.000 US-Dollar.
Steuerliche Antizipationsrechnungen lassen Anleger kurzfristig überschüssige Mittel beiseite legen und Zinsen verdienen. In der Zwischenzeit sicherten sie sich die Finanzierung des Finanzministeriums vor großen Abflüssen. Mit der Zeit konnte das Finanzministerium durch die Emission von TABs und anderen kurzfristigen Wertpapieren geringere Kassenbestände und weniger langfristige Schuldverschreibungen ausgeben.
Wie die heutigen Cash-Management-Rechnungen stießen auch die Steuervorausrechnungen in der Regel auf die Nachfrage der Anleger, auch wenn sie sehr kurzfristig ausgestellt wurden, zum Teil weil sie tendenziell höhere Zinsen als T-Rechnungen zahlten.
Steuervorausberechnungen haben normalerweise so funktioniert: Angenommen, es ist der 15. Oktober 1970, sechs Monate später erwartet die US-Regierung im April 1971 einen erheblichen Mittelzufluss aus Körperschaftsteuerzahlungen. Das Finanzministerium stellt Rechnungen zur Steuervorausberechnung aus, die einen Monat nach Ablauf der Steuerfrist am 15. April fällig werden. Wenn die Regierung dann bezahlt wird, verwendet sie die Steuereinnahmen, um die Rechnung sowie die Zinsen zurückzuzahlen.
Die Ausstellung von Steuervorausschätzungsrechnungen erfolgte im Gegensatz zu jeder einzelnen Steuersaison sowohl unregelmäßig als auch von Zeit zu Zeit.
Tax Anticipation Bill (TAB) vs. Tax Anticipation Note (TAN)
Verwechseln Sie nicht eine Tax Anticipation Bill (TAB) mit einer Tax Anticipation Note (TAN). Letzteres ist etwas ähnlich, wird jedoch von einer Stadtregierung zur Finanzierung von Sofortprojekten herausgegeben und mit zukünftigen Steuereinnahmen zurückgezahlt. Staatliche und lokale Regierungen verwenden TANs, um kurzfristig Kredite aufzunehmen, in der Regel zu einem relativ niedrigen Zinssatz, um Investitionsausgaben wie neue Straßen oder Gebäude zu finanzieren.
