Tech-Investoren zahlen explodierende Preise für den Risikoschutz

Der erstaunliche Ausverkauf von Technologiewerten hat viele Anleger verunsichert und sie dazu veranlasst, ihre Haltung sowohl in Bezug auf diesen Marktsektor als auch in Bezug auf das Risiko zu überdenken. Nach anämischen Bemühungen um eine Erholung liegen die Technologiewerte immer noch weit unter ihren Höchstständen. Am 14. November schloss der Nasdaq 100 Index (NDX), der häufig als Proxy für den Technologiesektor verwendet wird, 12, 1% unter seinem Allzeithoch im Intraday-Handel am 1. Oktober. In der folgenden Tabelle sind einige aktuelle Anzeichen von Stress zusammengefasst im Technologiesektor, wie von Bloomberg berichtet.

Die 30-Tage-Turbulenzen im Nasdaq 100 haben sich in 5 Wochen verdreifacht und erreichen den höchsten Stand seit 2011

Tägliche Schwankungen von durchschnittlich 1, 7%, ein halber Prozentpunkt mehr als im Februar.

Die Preise für den Optionsschutz im Technologiebereich übersteigen den Rest des Marktes um ein Vielfaches seit 7 Jahren

Bedeutung für Investoren

Wie in der obigen Tabelle angegeben, sind die Kurse von Technologietiteln seit dem 1. Oktober nicht nur gefallen, sondern weisen auch zahlreiche Anzeichen von Stress, Anspannung und Unsicherheit der Anleger auf. Nachdem der Nasdaq 100 am 7. November, dem Tag nach dem Wahltag, kurzzeitig um 3, 1% gestiegen war, gab er seitdem um 6, 0% nach und schloss am 14. November auf dem Stand, der zuletzt am 30. Oktober zu sehen war.

Die 30-tägige realisierte Volatilität für den Nasdaq 100 spiegelte die zunehmenden Kursschwankungen bei Technologieaktien wider und erreichte kürzlich einen Wert von 33, 8, den höchsten Wert seit dem Ausverkauf von Technologieaktien im September 2011 pro Bloomberg. Unterdessen geht der Optionsmarkt davon aus, dass der Nasdaq 100 im nächsten Monat deutlich stärkere Schwankungen als der S & P 500 Index (SPX) erleiden wird.

"Die steigende Volatilität und die zunehmenden Kursschwankungen spiegeln die Nervosität der Anleger in Bezug auf die Geschichte der Technologie wider, die sich zu ändern scheint." - Alex Bellefleur, Chefökonom und Stratege der Mackenzie Financial Group

Matt Maley, Investmentstratege bei Miller Tabak, sagte in einem anderen Bloomberg - Bericht: "Es gibt ein Blutbad. Jetzt, da wir einen weiteren Abwärtstrend in der Gruppe sehen, werden die Anleger viel weniger gewillt sein, ihre Gewichtung in der Die Technologieaktien befinden sich wieder auf dem Stand vor Oktober, was es für die Gruppe schwierig macht, das Niveau, das sie auf den Höchstständen gesehen haben, wieder zu erreichen. “

Auch diesem letzteren Bericht zufolge verfügen Hedge-Fonds nun über eine Netto-Short-Position in Nasdaq 100-Futures, der bärischsten Position seit Mai, basierend auf Daten, die von der CFTC zusammengestellt wurden. Darüber hinaus haben Anleger in einer Woche mehr als 300 Millionen US-Dollar aus technologieorientierten ETFs abgezogen, während aktienbezogene ETFs nach Bloombergs Angaben insgesamt 3 Milliarden US-Dollar an neuem Anlegergeld einbrachten. Ein Bericht der Bank of America, der im selben Artikel zitiert wurde, besagt, dass Technologiewerte von einem Nettozufluss von 41, 3 Mrd. USD in den 21 Monaten bis September einen Nettoabfluss von 3, 1 Mrd. USD im Oktober verzeichneten.

Vorausschauen

Die jüngste Aktion deutet darauf hin, dass nervöse Anleger, deren Vertrauen in Technologiewerte erschüttert oder nicht erschüttert ist, möglicherweise weiterhin aus dem Sektor fliehen. Diese Anleger können Leerverkäufe tätigen oder mit Put-Optionen für den Schutz vor Abwärtsrisiken aufkommen. In jedem Fall ist dies ein ziemlicher Umschwung für einen einst so glamourösen Sektor. Von Bloomberg erhobene Daten deuten darauf hin, dass die Tech-Aktien als Gruppe im Jahr 2018 voraussichtlich einen Gewinnanstieg von 31% gegenüber dem Vorjahr verzeichnen werden, gegenüber 24% für den S & P 500 insgesamt 2019. Unterdessen verfügt der Technologiesektor derzeit über eine Bewertungsprämie von 20% für den S & P 500 pro Bloomberg. Bei einem rückläufigen Gewinnwachstum auf den Mittelwert ist damit zu rechnen, dass die Bewertungen folgen werden.

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