Sie benötigen zwei wichtige Fähigkeiten, um ein erfolgreicher Trader zu werden: die Fähigkeit, die richtigen Märkte auszuwählen und die Fähigkeit, auf den Beinen zu denken, wenn sich der Markt gegen Sie wendet. Während viele Techniken und Strategien diese Fähigkeiten lehren, besteht herkömmliche Handelsweisheit darauf, dass der richtige Weg, sich vor Verlusten zu schützen, die Verwendung eines Stopps ist. Während Stopps nützlich sind, gibt es inhärente Probleme, die durch die Verwendung von Optionen als Alternative überwunden werden können.
Nachteile von Stop-Losses
Sobald der Kurs eines Wertpapiers einen vordefinierten Einstiegs- / Ausstiegspunkt überschreitet, wird die Stop-Order zu einer Market-Order. Auf den ersten Blick sieht eine Stop-Order wie ein großartiges Werkzeug aus. Sie wählen einen Trade und wenn sich der Markt gegen Sie bewegt, wird Ihr Stop ausgelöst und Sie werden für einen Verlust rausgeschmissen.
Ein Stopp ist leider wie die Notbremse in Ihrem Auto. Während es die Arbeit erledigt, gibt es wenig Finesse oder Kontrolle darüber, wie und wann das Auto anhält. Mit anderen Worten, wenn ein Stop ausgelöst wird und es sich um eine Marktorder handelt, kann fast alles passieren.
In drei Szenarien werden die inhärenten Mängel von Stopps und ihre Unfähigkeit, Sie vor unerwarteten Verlusten zu schützen, aufgedeckt. Ob es sich um schnelllebige Märkte handelt, konsolidierende Märkte oder grundlegende Verschiebungen von Angebot und Nachfrage, Stopps zwingen Händler, das Schiff zu springen. Dies ist eine Einheitslösung, die durch die Verwendung von Optionen zum Verlassen der Position, zum Verschieben des Marktzeitrahmens oder zum Umkehren der Position besser gehandhabt werden kann.
Optionen als Alternative
Wenn Sie Stopps und Optionen nebeneinander vergleichen, weisen Optionen Eigenschaften auf, die für diejenigen, die eine Position schützen möchten, eindeutig günstig sind. Lassen Sie uns sehen, wie die Verwendung von Stopps und Optionen in schnelllebigen Märkten Bestand hat.
Wenn Sie eine Stop-Loss-Order in einem schnelllebigen Markt einsetzen, gibt es keine Garantie dafür, dass Sie Ihren Stop-Preis erhalten. Da es sich bei dem Stop um ein reaktionäres Tool handelt, das Sie sofort aus dem Markt verdrängt, wenn Sie Geld verlieren, ist die Wahrscheinlichkeit groß, dass der Füllpreis schlechter ist als der Preis, den Sie in der Bestellung festgelegt haben. Dies wird als Schlupf bezeichnet.
Wenn Sie zum Beispiel Long-Positionen in Gold bei 1280 USD eingehen und Ihren Stop bei 1270 USD setzen, in der Hoffnung, einen Verlust auf 1.000 USD zu begrenzen (Rückgang des Kontraktpreises um 1 USD = 100 USD). Wenn Ihr Stopp jedoch in einem sich schnell bewegenden Markt ausgelöst wird, verwandelt er sich in eine Marktorder, und Sie werden möglicherweise erst bei einem Ausstieg von 1265 USD mit einem Verlust von 1500 USD oder 50% mehr als erwartet aus dem Markt ausscheiden.
Auf der anderen Seite können Sie nicht mehr als den Ausübungspreis verlieren, wenn Sie eine Option mit einem Ausübungspreis von 1270 USD anstelle eines Stopps auf demselben Markt verwenden.
Vorteile der Verwendung von Optionen
Natürlich müssen Sie für die Option bezahlen, aber zwei Dinge wirken sich zu Ihren Gunsten aus. Erstens kosten Out-of-the-Money-Optionen normalerweise weniger als In-the-Money-Optionen. Optionen, die dem aktuellen Markttrend entgegengesetzt sind, weisen tendenziell eine geringere Volatilität auf, wodurch sie tendenziell billiger werden. Die Verwendung einer Option auf diese Weise wird als harter Stopp bezeichnet und ist die einfachste Möglichkeit, den Schlupf direkt zu steuern und gleichzeitig den Verlust zu bewältigen.
Konsolidierende Märkte sind der zweite Markttyp, bei dem Stopps schlecht funktionieren können. Es ist selten, dass sich ein Markt gerade nach oben oder unten bewegt. Leider weiß man nie, ob der Gegentrend einfach eine Konsolidierung oder eine Trendänderung ist. Da Stopps nicht zwischen Alternativen unterscheiden können, sind Sie gezwungen, auszusteigen und haben keine Beteiligung, wenn sich der Markt lediglich konsolidiert hat und die Bewegung in Richtung Ihrer ursprünglichen Position wieder aufnimmt. Dies ist als Peitscheneffekt bekannt.
Stopps sind alles oder nichts und lassen wenig Raum für Konsolidierungs- und Retracement-Verhalten. Sie könnten also mit dem Markt Recht haben, aber am Rand stehen bleiben, weil der Stop zum falschen Preis oder zur falschen Zeit platziert wurde. Wenn Sie jedoch eine Option platzieren, bei der Sie Ihren Stopp platziert hätten, können Sie eine Verlustposition für einen längeren Zeitraum beibehalten und feststellen, ob sich der Markt konsolidiert oder den Trend ändert.
Indem Sie eine Option anstelle eines Stopps während grundlegender Veränderungen auf dem Markt haben, können Sie die Auswirkungen auf zwei Arten verringern. Erstens isolieren Sie sich vor Zügen, die Ihre Position aggressiv untergraben, da die Option im gleichen Tempo gewinnt. Zweitens, wenn die Verschiebung keine große Bewegung auslöst, sondern einen Trendwechsel signalisiert, können Sie sich aus der Position zurückziehen, ohne den Markt zu verfolgen.
Die Quintessenz
Optionen bieten eine klare Alternative zur Verwendung von Stopps zur Verlustbewältigung. Um bei dieser Strategie erfolgreich zu sein, sollten Sie den Handel genauso betrachten wie die Geldverwalter. Geldverwalter erkennen die gegenseitige Abhängigkeit von zugrunde liegenden Vermögenswerten und Optionskontrakten sowie eine integrierte Risikomanagementbeziehung, die Verluste verringern kann. Durch diesen Ansatz schützen sie sich mit Finesse und Kontrolle vor schnelllebigen Märkten, konsolidieren Märkte und verändern Angebot und Nachfrage grundlegend.