Das neue Handelsabkommen zwischen den USA, Mexiko und Kanada (USMCA), das die NAFTA ersetzt, hat eine wichtige Hürde genommen, als die Parlamentspräsidentin Nancy Pelosi bekannt gab, dass die Kongressdemokraten ein Abkommen mit Präsident Trump zur Unterstützung haben. Es wird erwartet, dass der US-Senat das USMCA genehmigt und es möglicherweise vor Jahresende von Präsident Trump unterzeichnet.
Zu den zehn Aktien, die laut Barron's von der USMCA profitieren könnten, gehören Tesla Inc. (TSLA), General Motors Co. (GM), Ford Motor Co. (F) und Magna International (United States Steel Corp. (X) Inc. (MGA), Borg Warner Inc. (BWA), Danone SA (DANOY), Tyson Foods Inc. (TSN), Kansas City Southern (KSU) und Marathon Petroleum Corp. (MPC).
Die zentralen Thesen
- Das USMCA-Handelsabkommen, das die NAFTA ersetzt, steht kurz vor der Genehmigung. Die Kongressdemokraten haben ihre Zustimmung signalisiert. Automobil-, Metall- und Lebensmittelunternehmen sollten Gewinner sein.
Bedeutung für Investoren
Die nordamerikanische Autoindustrie mit Werken in den drei Ländern ist ein wichtiger Schwerpunkt von USMCA. Um zollfrei über die Grenzen fahren zu können, müssen Fahrzeuge einen höheren Anteil an in Nordamerika hergestellten Teilen aufweisen, als dies nach der NAFTA vorgeschrieben war, sowie mindestens 70% ihres in Nordamerika hergestellten Stahls und Aluminiums.
Insgesamt müssen 75% des Wertes vervollständigter PKW und LKW aus Nordamerika stammen, um Zölle zu vermeiden. Darüber hinaus müssen 40% des Wertes eines Autos und 45% des Wertes eines Kleinlastwagens auf Produktionsstätten in Nordamerika entfallen, in denen der durchschnittliche Lohn mindestens 16 USD pro Stunde beträgt.
GM und Ford haben neben ihren älteren Werken in den USA und Kanada die Produktion zunehmend nach Mexiko verlagert, und GM wurde 2018 der größte Autohersteller in diesem Land. Tesla integriert Teile, die in allen drei Ländern hergestellt wurden, in sein Modell 3. Borg Warner, ein führender Hersteller von Fahrzeugantrieben, verfügt über Fabriken in allen drei Ländern. Magna International ist der größte Anbieter von Autoteilen mit Sitz in Kanada und setzt daher auf einen ungehinderten Zugang zum US-Markt.
In der Zwischenzeit konnte US Steel aufgrund des höheren Inhaltsbedarfs in Nordamerika einen Anstieg der Verkäufe an die Autoindustrie verzeichnen. Nucor Corp. (NUE) wird in dem Bericht als ein weiterer US-amerikanischer Stahlhersteller genannt, der davon profitieren könnte.
Kanada ist bereits der größte Exportmarkt für US-amerikanische Agrarprodukte. Im Rahmen der USMCA ist Kanada damit einverstanden, seine Milch- und Geflügelmärkte weiter zu öffnen. Dies ist eine gute Nachricht für die französische Danone, der der US-amerikanische Milchproduzent WhiteWave Foods gehört, und den Hühnchenverarbeiter Tyson.
Die Eisenbahngesellschaft Kansas City Southern erzielt bereits fast die Hälfte ihrer Einnahmen aus dem Handel mit Mexiko, und die neue Vereinbarung könnte ihr Geschäftsvolumen erhöhen. Unterdessen ist Mexiko ein wachsender Exportmarkt für raffinierte Erdölprodukte aus den USA, und Marathon ist möglicherweise gut positioniert, um ein großer Gewinner aus einem erhöhten Umsatz im Rahmen der USMCA zu werden.
Vorausschauen
Das USMCA-Abkommen wurde bereits von Mexiko genehmigt und wartet neben dem US-Senat auf die Verabschiedung durch das kanadische Parlament. Einige Details können sich in der Zwischenzeit ändern. Kanada und Mexiko sind bereits die beiden wichtigsten Handelspartner für die USA, auf die zusammen rund 30% der gesamten US-Importe und -Exporte entfallen.
USMCA verspricht, die Wirtschaftstätigkeit unter den drei Nationen zu steigern und gleichzeitig die Kosten für Unternehmen und Verbraucher zu senken. Eine bemerkenswerte Ausnahme ist, dass Automobilkäufer in den USA wahrscheinlich höhere Preise sehen, was auf USMCA-Vorschriften zurückzuführen ist, die höhere nordamerikanische Gehalte und durchschnittliche Arbeitskosten vorschreiben, die über der Norm in mexikanischen Autofabriken liegen.
