Die Bankaktien haben einen fantastischen Lauf hinter sich: Der NASDAQ KBW Bank Index (BKX) stieg seit dem 8. November 2016 um fast 55% von rund 75, 50 auf 116, 50 am 30. Januar 2018. Träume von höheren Zinssätzen, Deregulierung und Steuersenkungen hat die Bankgewinne gesteigert. Der S & P 500 ist im gleichen Zeitraum ebenfalls gestiegen und legte um fast 32% zu. Seit dem 30. Januar ist der Bankenindex jedoch von rund 116, 50 auf 106, 40 gefallen, ein Rückgang von rund 9% gegenüber einem Rückgang von nur 5% beim S & P 500. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: Top 4 Bankaktien für 2018 .)
Es zeichnet sich ab, dass die Bankaktien weiter fallen werden, da die Gewinnschätzungen auf eine deutliche Verlangsamung des Gewinnwachstums hindeuten. Eine technische Analyse des NASDAQ KBW Bank Index zeigt einen Rückgang von fast 8, 5% gegenüber dem Kurs von ungefähr 106, 40 am 13. April.
Technische Panne
Der Bankindex ist kürzlich unter einen Aufwärtstrend gefallen, der im Sommer 2016 einsetzte. Nach der Wahl von Präsident Trump stiegen die Bankaktien in diesem Aufwärtstrend weiter an, fielen jedoch ab Ende März wieder darunter. Trotz mehrerer Versuche konnte der Index nicht über die kritische Trendlinie zurückkehren. Der relative Stärkeindex (RSI) tendiert ebenfalls niedriger und müsste unter 30 fallen, um überverkaufte Konditionen zu erreichen, von seinem derzeitigen Stand bei 45. Die nächste Region auf dem Chart der technischen Unterstützung liegt bei 97, 5, was einem Rückgang von 8, 5% entspricht.
Verlangsamtes Wachstum
Es wird erwartet, dass sich die Gewinne der Banken in den Jahren 2019 und 2020 erheblich verlangsamen werden, nachdem 2018 ein rasantes Tempo verzeichnet wurde. JP Morgan Chase & Co. (JPM) erwartet für 2018 ein Gewinnwachstum von über 30%, das jedoch erwartet wird Der Gewinn von Citigroup, Inc. (C) wird voraussichtlich von 26% im Jahr 2018 auf nur 15, 7% im Jahr 2019 und 16% im Jahr 2020 sinken. Noch problematischer dürfte jedoch sein, dass das Gewinnwachstum der Citigroup mit noch langsameren Umsatzwachstumsraten einhergehen dürfte. Für die Citigroup wird lediglich ein Umsatzwachstum von 4% in den Jahren 2019 und 2020 prognostiziert.
C Annual Revenue Estimates-Daten von YCharts
Zinsaufschläge kontrahieren
Die Banken könnten auch Schwierigkeiten haben, wenn die Spanne zwischen kurzfristigen und langfristigen Zinssätzen weiter schrumpft. Banken verdienen einen Teil ihrer Einnahmen aus Zinserträgen. Sollte sich die Spanne zwischen kurz- und langfristigen Zinssätzen weiter verringern, könnte dies die Umsatzerwartungen dämpfen und die Gewinne beeinträchtigen. Der Spread zwischen 10-jährigem US-Treasury und 2-jährigem US-Treasury beträgt jetzt weniger als 50 Basispunkte.
10-2 Jahre Treasury Yield Spread-Daten von YCharts
Es gibt noch viele Banken, die in dieser Gewinnsaison Ergebnisse melden können. Die Bank of America Corp. (BAC) wird voraussichtlich am Montag, dem 16. April, Ergebnisse melden. Dies könnte dazu beitragen, die Stimmung im Konzern zu verbessern. Derzeit könnten sich jedoch eine Verlangsamung des Wachstums und ein Rückgang der Zinsaufschläge als die größten Gegenwinde für die Banken erweisen. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: Warum die Bank of America die Aktienrendite für 2018 auf nahezu 20% festlegt .)
