Point-and-Figure-Diagramme (P & F-Diagramme) gehören seit mehr als einem Jahrhundert zum Werkzeugkasten der Techniker. Sie wurden von Charles Dow im späten 19. Jahrhundert verwendet, und Victor deVilliers veröffentlichte die erste detaillierte Erklärung dieser Technik in seinem Buch "Die Point & Figure-Methode zur Antizipation von Aktienkursbewegungen" von 1933.
P & F-Charts verfolgen nur Preisänderungen und ignorieren die Zeit. Befürworter dieser Technik sind der Meinung, dass die Konzentration auf Preisänderungen das alltägliche Marktrauschen beseitigt. Händler glauben, dass es durch Ignorieren kleinerer Bewegungen einfacher sein sollte, signifikante Unterstützungs- und Widerstandsniveaus zu identifizieren. Wir stellen Ihnen einige beliebte P & F-Muster vor, die bei der Identifizierung potenzieller Ausbrüche hilfreich sein können.
Verwendung eines traditionellen Werkzeugs
Die einfachsten Handelssignale auf einem P & F-Chart sind Double-Tops und Double-Bottoms (Abbildung 1). Ein Double-Top-Kaufsignal tritt auf, wenn eine Spalte mit Xs - mit denen steigende Preise notiert werden - den oberen Rand der vorherigen X-Spalte überschreitet. Ein Double-Bottom-Verkaufssignal wird gegeben, wenn eine Spalte von Os - die sinkende Preise anzeigen - eine Box unter die vorherige Spalte von O fällt.
Double Top Double Bottom
Abbildung 1
Es sind nur drei Spalten erforderlich, um eine doppelte Oberseite oder eine doppelte Unterseite zu identifizieren. Diese Signale zeigen nur, dass der Aktienkurs ein höheres Hoch oder ein niedrigeres Tief erreicht hat und dass sich die Dynamik in Richtung des Ausbruchs fortsetzen dürfte. Sie sind sehr nützlich, um den kurzfristigen Trend zu erkennen und Aktien zu identifizieren, die gerade aus einem Konsolidierungsmuster ausgebrochen sind.
Ein weiteres nettes Merkmal von P & F-Diagrammen ist, dass Stop-Loss-Punkte leicht identifiziert werden können. Bei den hier diskutierten einfachen Mustern könnte ein Händler eine Stop-Order direkt unter dem Preis platzieren, bei dem der Ausbruch stattgefunden hat. Wenn es sich um einen falschen Ausbruch handelt, kehrt der Bestand schnell in die Stauzone zurück, und zwar unter dem neuen Höchststand, der durch das Doppelgipfel angezeigt wird, oder über dem neuen Tiefststand, der durch das Doppelgipfel angezeigt wird. In beiden Fällen ist der Verlust auf wenige Punkte begrenzt.
Die Triple Top / Bottom
Ein komplexeres Kaufsignal ist das Triple-Top, bei dem eine X-Spalte über zwei vorherige X-Spalten steigt. Dies bedeutet, dass die Bullen in der Vergangenheit zwei Mal nicht in der Lage waren, den Preis über ein bestimmtes Preisniveau zu drücken, und signalisiert eine starke Dynamik.
Auf der anderen Seite ergibt sich das Verkaufssignal mit dem dreifachen Boden aus einer Spalte von Os, die unter zwei vorherige Spalten von Os fällt (wie in Abbildung 2 dargestellt). Für die Bildung dieser Muster sind mindestens fünf Spalten erforderlich, und mehr Spalten in P & F-Mustern weisen auf größere Kursziele hin, da die Ausbrüche tendenziell dramatischer sind.
Triple Top Kaufen Sie Triple Bottom Sell
Figur 2
Nachdem eines der genannten Muster ein Kauf- / Verkaufszeichen signalisiert, besteht der nächste Schritt darin, ein strategisches Kursziel zu bestimmen. Eine gebräuchliche Methode zur Auswahl eines Ziels besteht darin, die Anzahl der Spalten innerhalb des Überlastungsmusters zu multiplizieren und diese Anzahl mit der Kastengröße zu multiplizieren (die minimale Preisänderung, die für einen bestimmten Zeitraum erfolgen muss, bevor ein X oder O zum Diagramm hinzugefügt wird).. Zum Beispiel kann ein Händler, wie in der folgenden Grafik gezeigt, sehen, dass das Muster sechs Spalten breit ist und jede Box eine Bewegung von 0, 50 darstellt. Das $ 3-Ziel für diesen Schritt übersteigt das Risiko um den Faktor drei zu eins und macht dies zu einem attraktiven Trade.
Abbildung 3: Doppelte und dreifache obere Signale
Abbildung 3 zeigt auch die Anwendung von P & F-Mustern als Handelsstrategie. Ein Double-Bottom-Verkaufssignal wird in der Nähe von 18 USD ausgegeben. Händler könnten auf dieses Signal reagieren, indem sie Long-Positionen schließen, Short-Positionen verkaufen oder Put-Optionen kaufen. Zumindest sollten Händler in Betracht ziehen, Long-Positionen zu schließen, wenn der P & F-Chart ein Verkaufssignal aufweist. Diese Art von Grafik dient dazu, Marktrauschen herauszufiltern, und es wird erwartet, dass Änderungen im Trend zuverlässig angezeigt werden. Ein Trader ist jemand, der schnelle Gewinne anstrebt und Aktien halten sollte, die sich in einem bestätigten Aufwärtstrend befinden.
Leerverkauf an Profit
Es ist möglich, dass aggressive Händler die Aktie bei diesem Verkaufssignal verkaufen möchten, was bedeutet, dass sie eine Aktie verkaufen, die sie nicht besitzen. Dazu muss der Händler ein Margin-Konto verwenden und einem hohen Risiko ausgesetzt sein. Wenn Händler eine Short-Position eröffnen und von Kursrückgängen profitieren möchten, leihen sie sich die Aktie aus, bevor sie sie verkaufen können. Sie müssen die Aktie zu einem späteren Zeitpunkt zurückzahlen und sind für die Zahlung von Dividenden, die die Aktie verdient, sowie für die Zahlung von zinsähnlichen Fremdkapitalkosten verantwortlich. Wenn der Preis steigt, müssen Leerverkäufer die Aktie zurückkaufen, um ihre Verlustpositionen zu decken. Der potenzielle Verlust einer Short-Position ist unbegrenzt, während der Gewinn begrenzt ist, da ein Aktienkurs niemals unter Null fallen kann.
Kauf einer Put-Option
Eine konservativere Strategie, um von Verkaufssignalen zu profitieren, ist der Kauf einer Put-Option auf die Aktie. Bei dieser Strategie profitieren Händler von Kursrückgängen und genießen gleichzeitig den Schutz des begrenzten Risikos, da sie nur den Betrag verlieren können, den sie für den Kauf der Option ausgegeben haben.
P & F: Ein nützliches Werkzeug
Jede dieser Strategien wäre in dem in Abbildung 3 gezeigten Szenario erfolgreich gewesen, da die Aktie direkt nach dem Double-Bottom-Verkaufssignal gesunken ist und im nächsten Monat um mehr als 50% gefallen ist. Der Long-Only-Händler hätte etwa 10% des höchsten Preises der vorherigen Rallye verkauft. Der Leerverkäufer und der Optionskäufer hätten profitiert und kurzfristige Gewinne mitgenommen, aber die Frage ist, wann sie ihre Positionen geschlossen hätten.
Das P & F-Diagramm ist besonders nützlich, um anzuzeigen, wann sich der Trend ändert. Nach dem rapiden Rückgang trat diese Aktie in eine Konsolidierungsphase ein, die mehr als vier Monate dauerte. Die Grafik zeigt Staus, die durch richtungsloses Handeln gekennzeichnet sind. Das erste Signal mit Follow-Through ist ein bullisches Triple-Top-Signal. Dieses Signal ist in Abbildung 1 deutlich gekennzeichnet und tritt bei einem Preis von 9, 50 USD auf. Dies ist ein Signal an den Leerverkäufer, Gewinne mitzunehmen und die Position zu schließen.
Der Long-Only-Trader würde auf dieses Signal reagieren und seine Position relativ schnell verdoppeln. Optionshändler würden Calls auf diese Aktie kaufen und einen noch größeren Gewinn aus dem mit Optionen verbundenen Hebel ziehen.
Die Quintessenz
Erfahrene Trader wissen, dass nicht alle P & F-Signale so gut funktionieren wie die beiden in unserem Beispiel. Die Erfahrung wird zeigen, dass einfache P & F-Muster etwa die Hälfte der Zeit funktionieren. Ein großartiges Merkmal der P & F-Analyse besteht darin, dass Händler Stauzonen, die dem Signal vorangehen, leicht verwenden können, um Stop-Loss-Punkte zu identifizieren und auf diese Weise ihre Verluste zu begrenzen, wenn das Signal ausfällt.
Trader, die sich ausschließlich auf einfache P & F-Signale verlassen, können jedoch von ihren Ergebnissen enttäuscht sein. Erfahrene Trader bevorzugen das Triple-Top-Kaufsignal, das den Markt oft übertrifft. Möglicherweise ist die beste Verwendung für P & F-Charts für Händler, sie als Teil einer Handelsstrategie zu verwenden, z. B. um den Gesamttrend anhand des letzten Signals zu bewerten und auf einem anderen Indikator basierende Trades zu akzeptieren, z RSI.
