Was ist ein Handelsstopp?
Ein Handelsstopp ist eine vorübergehende Unterbrechung des Handels mit einem bestimmten Wertpapier oder Wertpapieren an einer oder mehreren Börsen. Handelsunterbrechungen werden in der Regel in Erwartung einer Ankündigung von Nachrichten, zur Korrektur eines Auftragsungleichgewichts, als Folge einer technischen Störung oder aufgrund regulatorischer Bedenken erlassen. Während eines Handelsstopps können offene Orders storniert und Optionen noch ausgeübt werden.
Wie ein Trading Halt funktioniert
Ein Handelsstopp wird meistens in Erwartung einer Ankündigung von Nachrichten eingeleitet, die den Kurs einer Aktie stark beeinflussen, sei es eine positive oder eine negative Nachricht. Täglich werden Tausende von Aktien an öffentlichen Börsen wie der New York Stock Exchange (NYSE) oder der NASDAQ gehandelt, und jedes dieser Unternehmen erklärt sich damit einverstanden, wesentliche Informationen an die Börsen weiterzuleiten, bevor sie der Öffentlichkeit bekannt gegeben werden.
Um die gleichmäßige Verbreitung von Informationen und einen fairen Handel auf der Grundlage dieser Informationen zu fördern, können diese Börsen beschließen, den Handel vor der Veröffentlichung dieser Informationen vorübergehend einzustellen. Wesentliche Entwicklungen, die einen Handelsstopp rechtfertigen, können Änderungen in Bezug auf die Finanzstabilität eines Unternehmens, wichtige Transaktionen wie Umstrukturierungen oder Fusionen, öffentliche Bekanntmachungen im Zusammenhang mit den Produkten eines Unternehmens wie ein Rückruf, personelle Änderungen im oberen Management oder behördliche oder gesetzliche Bekanntmachungen, die Auswirkungen auf das Unternehmen haben, umfassen Fähigkeit, Geschäfte zu machen.
Die Wiederaufnahme des Handels bezieht sich auf die Aufnahme von Handelsaktivitäten, nachdem diese für einen bestimmten Zeitraum stillgelegt oder gestoppt wurden.
Die zentralen Thesen
- Ein Handelsstopp ist eine vorübergehende Unterbrechung des Handels mit einem bestimmten Wertpapier oder Wertpapieren an einer Börse oder an mehreren Börsen. Handelsstopps werden in der Regel im Vorgriff auf eine Ankündigung von Nachrichten zur Korrektur eines Auftragsungleichgewichts aufgrund einer technischen Störung oder eines fälligen Ereignisses durchgeführt Verzögerungen können auch durch heftige Abwärtsbewegungen in so genannten Leistungsschaltern oder Bordsteinen ausgelöst werden.
Handelsunterbrechungen bei Market Open
Unternehmen warten häufig, bis der Markt geschlossen ist, um vertrauliche Informationen an die Öffentlichkeit weiterzugeben, damit die Anleger Zeit haben, die Informationen zu bewerten und festzustellen, ob sie von Bedeutung sind. Diese Praxis kann jedoch zu einem großen Ungleichgewicht zwischen Kauf- und Verkaufsaufträgen im Vorfeld der Marktöffnung führen. In einem solchen Fall kann eine Börse beschließen, eine Eröffnungsverzögerung oder einen Handelsstopp unmittelbar am geöffneten Markt einzuleiten. Diese Verzögerungen dauern in der Regel nicht länger als einige Minuten, bis das Gleichgewicht zwischen Kauf- und Verkaufsaufträgen wiederhergestellt werden kann.
Wenn der Halt vor der offiziellen Handelseröffnung eintritt, wird er als "Hold at Open" bezeichnet. Es gibt drei Hauptgründe, warum eine Aktie zur Eröffnung gehalten wird: Es wird erwartet, dass neue Informationen von einem Unternehmen veröffentlicht werden, die erhebliche Auswirkungen auf den Aktienkurs haben können. es gibt ein Ungleichgewicht bei Kauf- und Verkaufsaufträgen auf dem Markt; Eine Aktie erfüllt nicht die aufsichtsrechtlichen Anforderungen für die Kotierung. Handelsverzögerungen sind Handelsunterbrechungen, die zu Beginn des Handelstages auftreten. Händler können Informationen zu Handelsstopps und -verzögerungen auf der Website einer Börse finden.
Das US-amerikanische Wertpapiergesetz räumt der Securities and Exchange Commission (SEC) auch die Befugnis ein, den Handel mit öffentlich gehandelten Aktien für einen Zeitraum von bis zu zehn Tagen auszusetzen. Die SEC wird von dieser Befugnis Gebrauch machen, wenn sie der Ansicht ist, dass das investierende Publikum durch einen fortgesetzten Handel mit Aktien ein Risiko eingeht. In der Regel übt es diese Befugnis aus, wenn ein börsennotiertes Unternehmen keine regelmäßigen Berichte wie Quartals- oder Jahresabschlüsse eingereicht hat.
Leistungsschalter austauschen
Börsen können auch Maßnahmen ergreifen, um den Panikverkauf zu lindern, indem sie Regel 48 anwenden und den Handel einstellen, wenn die Märkte starke Abwärtsbewegungen aufweisen. Nach den Regeln von 2012 treten marktweite Leistungsschalter (oder „Curbs“) in Kraft, wenn der S & P 500-Index für Stufe 1 um 7% fällt. 13% für Stufe 2; und 20% für Level 3 ab Abschluss des Vortages. Ein Marktrückgang, der einen Leistungsschalter der Stufe 1 oder 2 vor 15:25 Uhr Eastern Time auslöst, stoppt den Handel für 15 Minuten, jedoch nicht um oder nach 15:25 Uhr
Leistungsschalter können auch für einzelne Aktien im Gegensatz zum gesamten Markt vorgeschrieben werden. Nach den geltenden Regeln wird ein Handelsstopp für ein einzelnes Wertpapier wirksam, wenn sich der Wert eines Wertpapiers, das Mitglied des S & P 500 Index, des Russell 1000 Index oder des QQQ ETF ist, innerhalb eines Zeitraums von 5 Minuten um 10% ändert, 30% Wertänderung eines Wertpapiers, dessen Preis 1 USD je Aktie oder mehr beträgt, und 50% Wertänderung eines Wertpapiers, dessen Preis weniger als 1 USD je Aktie beträgt.
