Trotz der jüngsten Stärke des US-Stahlsektors in Bezug auf Optimismus aufgrund der Bemühungen der Trump-Regierung, die Branche anzukurbeln, sagte ein Analystenteam auf der Straße, die Gruppe habe das "Ende der Reihe" erreicht.
Laut Analysten von UBS kann Präsident Donald Trump kaum etwas tun, um einen Rückgang der US-Stahlpreise um 17% bis Ende 2019 zu verzögern. Dies ist eine schlechte Nachricht für Aktien von Branchenführern wie United States Steel Corp. (X) und AK Steel Holding Corp. (AKS). Während beide Aktien am Mittwoch generell einen Anstieg der Rohstoffpreise um 3, 1% und 2, 3% verzeichneten, bleibt der UBS-Analyst Andreas Bokkenheuser bärisch in Bezug auf den Sektor und initiiert eine Coverage von X und AKS beim Verkauf.
Die Zölle "führten in den USA zu geringeren Importen und einem begrenzten Angebot, was zu Volatilität führte. Wir gehen jedoch davon aus, dass sich der Markt wieder im Gleichgewicht befindet", schrieb der Analyst. Er merkte an, dass "selbst wenn die Importe sinken (z. B. aufgrund von Quoten), wir davor warnen, dass die Endnachfrage (das verarbeitende Gewerbe) wahrscheinlich aufgrund höherer Preise nach unten tendieren wird".
Hinweis auf "strukturellen Niedergang"
UBS prognostiziert, dass die US-Steel-Aktie von 37, 50 USD am Mittwoch um 20% nach unten sinken wird, um 30 USD zu erreichen, während sein 12-Monats-Kursziel für AKS-Aktien, die bei 4, 82 USD gehandelt werden, eine Abwärtsbewegung von 33% impliziert. AKS blieb hinter dem S & P 500 mit einem Anstieg von 1, 1% seit Jahresbeginn (YTD) zurück und fiel im Berichtszeitraum um 14, 8%, während X im Jahr 2018 eine Rendite von 6, 6% für die Aktionäre erzielte.
"Wir verfolgen China als wichtigsten Frühindikator für die Stahlpreise in den USA (bis zu einem Monat) genau und kommen zu dem Schluss, dass das Risiko für die Preise und den inländischen Spread nach unten gerichtet ist", erklärte Bokkenheuser. In Anbetracht der relativ massiven Nachfrage und der Stahlproduktion sieht er Peking weiterhin "auf dem Fahrersitz" in Bezug auf die weltweite Preismacht. Laut Bokkenheuser entfiel 2017 die Hälfte der weltweiten Stahlproduktion auf das Land, verglichen mit dem amerikanischen Beitrag von 5%. Chinas Stahlexporte machten die gesamte US-Nachfrage und die Hälfte des globalen Seemarktes aus.
Der Analyst begann auch mit der Berichterstattung über Steel Dynamics Inc. (STLD) und Nucor Corp. (NUE) und gab sowohl ein neutrales Rating ab, da er erwartet, dass die größere Branche einen "strukturellen Rückgang" erleiden wird.
