Alle börsennotierten Unternehmen haben eine bestimmte Anzahl von Aktien im Umlauf. Ein Aktiensplit ist eine Entscheidung des Verwaltungsrates eines Unternehmens, die Anzahl der ausstehenden Aktien zu erhöhen, indem mehr Aktien an derzeitige Aktionäre ausgegeben werden.
Beispielsweise wird bei einem 2-zu-1-Aktiensplit eine zusätzliche Aktie für jede Aktie eines Aktionärs ausgegeben. Wenn also ein Unternehmen vor dem Split 10 Millionen Aktien ausstehend hatte, hat es nach einem 2-für-1-Split 20 Millionen Aktien ausstehend.
Der Aktienkurs wird auch durch einen Aktiensplit beeinflusst. Nach einem Split wird der Aktienkurs reduziert, da die Anzahl der ausstehenden Aktien gestiegen ist. Im Beispiel eines 2-zu-1-Split wird der Aktienkurs halbiert. Somit bleibt die Marktkapitalisierung trotz der Anzahl der ausstehenden Aktien und der Kursänderung konstant.
Grundlegendes zu Aktiensplits
Die zentralen Thesen
- Ein Aktiensplit ist eine Entscheidung des Verwaltungsrates eines Unternehmens, die Anzahl der ausstehenden Aktien zu erhöhen, indem mehr Aktien an derzeitige Aktionäre ausgegeben werden. Das Hauptmotiv besteht darin, Aktien für Kleinanleger erschwinglicher zu machen, obwohl der zugrunde liegende Wert des Unternehmens hat sich nicht geändert. Aktiensplits wirken sich nicht wesentlich auf Leerverkäufer aus.
Warum teilen sich Aktien?
Ein Aktiensplit wird normalerweise von Unternehmen durchgeführt, deren Aktienkurs auf ein Niveau gestiegen ist, das entweder zu hoch ist oder über dem Preisniveau ähnlicher Unternehmen in ihrer Branche liegt. Das Hauptmotiv besteht darin, Aktien für Kleinanleger erschwinglicher erscheinen zu lassen, obwohl sich der zugrunde liegende Wert des Unternehmens nicht geändert hat. Dies hat den praktischen Effekt, die Liquidität in der Aktie zu erhöhen.
Wenn eine Aktie splittet, kann dies auch zu einem Anstieg des Aktienkurses führen, der unmittelbar nach dem Splitt nachlässt. Da viele Kleinanleger der Meinung sind, die Aktie sei jetzt günstiger und kaufen sie, steigern sie am Ende die Nachfrage und treiben die Kurse in die Höhe. Ein weiterer Grund für die Preiserhöhung ist, dass ein Aktiensplit dem Markt signalisiert, dass der Aktienkurs des Unternehmens gestiegen ist und die Menschen davon ausgehen, dass sich dieses Wachstum auch in Zukunft fortsetzen und Nachfrage und Preise erneut anheben werden.
Im Juni 2014 hat Apple Inc. seine Aktien im Verhältnis 7 zu 1 aufgeteilt, um sie einer größeren Anzahl von Anlegern zugänglich zu machen. Kurz vor dem Split notierte jede Aktie bei 645, 57 USD. Nach dem Split betrug der Preis pro Aktie bei Market Open 92, 70 USD, was ungefähr 645, 57 ÷ entspricht. 7. Bestehende Aktionäre erhielten für jede Aktie sechs zusätzliche Aktien, sodass ein Investor, der 1.000 Aktien von AAPL vor dem Split besaß, 7.000 Aktien hatte Nach dem Aufteilen. Die ausstehenden Aktien von Apple stiegen von 861 Millionen auf 6 Milliarden Aktien, die Marktkapitalisierung blieb jedoch weitgehend unverändert bei 556 Milliarden US-Dollar. Am Tag nach dem Aktiensplit war der Kurs auf ein Hoch von 95, 05 USD gestiegen, um die gestiegene Nachfrage aufgrund des niedrigeren Aktienkurses widerzuspiegeln.
Was ist ein Aktiensplit?
Eine andere Version eines Aktiensplits ist der umgekehrte Split. Dieses Verfahren wird in der Regel von Unternehmen mit niedrigen Aktienkursen angewendet, die diese Kurse erhöhen möchten, um entweder mehr Ansehen auf dem Markt zu erlangen oder um zu verhindern, dass das Unternehmen aus dem Handel genommen wird (an vielen Börsen werden Aktien aus dem Handel genommen, wenn sie unter einen bestimmten Preis pro Aktie fallen).
Bei einem umgekehrten 1-zu-5-Split würden beispielsweise 10 Millionen ausstehende Aktien zu je 50 Cent zu 2 Millionen ausstehenden Aktien zu 2, 50 USD je Aktie. In beiden Fällen ist das Unternehmen immer noch 5 Millionen US-Dollar wert.
Im Mai 2011 teilte die Citigroup ihre Aktien im Verhältnis 1 zu 10 auf, um die Volatilität ihrer Aktien zu verringern und den Handel mit Spekulanten zu behindern. Durch den umgekehrten Split stieg der Aktienkurs von 4, 52 USD vor dem Split auf 45, 12 USD nach dem Split, und alle 10 von einem Anleger gehaltenen Aktien wurden durch eine Aktie ersetzt. Während der Split die Anzahl der ausstehenden Aktien von 29 Milliarden auf 2, 9 Milliarden reduzierte, blieb die Marktkapitalisierung des Unternehmens mit rund 131 Milliarden US-Dollar unverändert.
Wie wirken sich Aktiensplits auf Leerverkäufer aus?
Aktiensplits wirken sich nicht wesentlich auf Leerverkäufer aus. Es gibt einige Änderungen, die als Ergebnis einer Aufteilung auftreten, die sich auf die Short-Position auswirkt, sie wirken sich jedoch nicht auf den Wert der Short-Position aus. Die größte Veränderung im Portfolio ist die Anzahl der Aktien, die gekürzt werden, und der Preis pro Aktie.
Wenn ein Anleger eine Aktie glattstellt, leiht er oder sie die Aktien aus und muss sie zu einem späteren Zeitpunkt zurückgeben. Wenn ein Anleger beispielsweise 100 Aktien der XYZ Corp. zu 25 USD verkauft, muss er dem Kreditgeber zu einem späteren Zeitpunkt 100 Aktien der XYZ zurückgeben. Wenn die Aktie einen 2-zu-1-Split durchläuft, bevor die Aktien zurückgegeben werden, bedeutet dies einfach, dass sich die Anzahl der Aktien auf dem Markt zusammen mit der Anzahl der Aktien, die zurückgegeben werden müssen, verdoppelt.
Wenn ein Unternehmen seine Aktien teilt, teilt sich auch der Wert der Aktien. Um mit dem Beispiel fortzufahren, nehmen wir an, dass die Aktien zum Zeitpunkt des 2-für-1-Split bei 20 USD gehandelt wurden. nach dem split verdoppelt sich die anzahl der aktien und die aktien notieren bei 10 $ statt 20 $. Wenn ein Anleger 100 Aktien zu 20 USD für insgesamt 2.000 USD hat, hat er nach der Aufteilung 200 Aktien zu 10 USD für insgesamt 2.000 USD.
Bei einem Short-Investor schuldet er dem Kreditgeber zunächst 100 Aktien, nach dem Split jedoch 200 Aktien zu einem reduzierten Preis. Wenn der Short-Investor die Position unmittelbar nach dem Split schließt, kauft er oder sie 200 Aktien am Markt für 10 USD und gibt sie an den Kreditgeber zurück. Der Short-Investor hat einen Gewinn von 500 USD (bei Leerverkäufen erhaltenes Geld (25 USD x 100 USD) abzüglich der Kosten für die Glattstellung von Short-Positionen (10 USD x 200 USD) erzielt, dh 2.500 USD - 2.000 USD = 500 USD). Der Einstiegspreis für die Short-Position betrug 100 Aktien zu 25 USD, was 200 Aktien zu 12, 50 USD entspricht. Die Leerverkaufsquote belief sich auf 2, 50 USD je geliehener Aktie bei 200 ausgeliehenen Aktien oder auf 5 USD je geliehener Aktie bei 100 Aktien, wenn er oder sie vor dem Split verkauft hatte.
Die Quintessenz
Ein Aktiensplit wird hauptsächlich von Unternehmen verwendet, deren Aktienkurse erheblich gestiegen sind, und obwohl die Anzahl der ausstehenden Aktien steigt und der Preis pro Aktie sinkt, ändert sich die Marktkapitalisierung (und der Wert des Unternehmens) nicht. Infolgedessen tragen Aktiensplits dazu bei, dass Aktien für Kleinanleger erschwinglicher werden, und sorgen für mehr Marktfähigkeit und Liquidität auf dem Markt.
