Hauptzüge
Das Widerstandsniveau des Abwärtstrends, das die 10-Jahres-Rendite (TNX) seit Dezember 2018 immer weiter gesenkt hat, ist nach wie vor voll wirksam, da sich der Indikator erneut rückläufig entwickelt hat. Händler bemühen sich, US-Staatsanleihen zu kaufen, um ihre Portfolios gegen einen möglichen rückläufigen Kurs an den Aktienmärkten abzusichern. Die meisten Händler halten Treasuries für einen sicheren Hafen, der ihr Kapital in Zeiten des wirtschaftlichen Abschwungs schützt.
Mit steigender Nachfrage nach Staatsanleihen steigt auch der Preis, wodurch die Rendite der Staatsanleihen sinkt, da Preis und Rendite in einem umgekehrten Verhältnis stehen. Das sehen wir heute. Treasury-Renditen wie der TNX fallen, weil Händler die Treasury-Preise nach oben treiben, da der Wunsch nach Kapitalschutz den Wunsch nach einer hohen Kapitalrendite zu überwiegen beginnt.
Der TNX konsolidierte in den letzten Wochen knapp über 2, 5%, fiel aber heute auf 2, 45% - den niedrigsten Schluss seit dem 29. März. Niedrigere längerfristige Renditen für Staatsanleihen könnten für Kreditnehmer von Vorteil sein, die a kaufen oder refinanzieren möchten In der Heimat sind sie nicht gut für große Finanzinstitute oder als Bestätigung für das Vertrauen der Händler.
Wenn der TNX weiter sinkt, ist dies wahrscheinlich eine Bestätigung dafür, dass Händler Geld aus Aktien in Staatsanleihen umwandeln, was kein Börsenbulle an der Wall Street sehen möchte.
S & P 500
Der S & P 500 sorgte heute an der Wall Street für besorgniserregende Schockwellen, als der Index auf den niedrigsten Stand seit dem 2. April fiel und ein bärisches Muster aus Trennlinien bei Kerzen bildete.
Ein Trennlinien-Candlestick-Muster wird gebildet, wenn der Eröffnungskurs des bullischen Candlesticks des Vortages mit dem Eröffnungskurs des bearischen Candlestick-Musters des aktuellen Tages übereinstimmt. Das Muster ist bärisch, da es zeigt, dass die Händler nervös genug waren, um nicht nur die Gewinne des Vortages vor der Eröffnungsglocke zunichte zu machen, sondern den Index während des gesamten Handelstages weiter nach unten zu drücken.
Der S & P 500 bildete nicht nur das bärische Candlestick-Muster, sondern durchbrach auch das Aufwärtstrend-Unterstützungsniveau, über das der Index seit Monaten klettert.
Interessanterweise konnten sich die Bullen an der Wall Street vor der Schlussglocke erholen, was den Index von seinen Tiefstständen drückte und Hoffnung auf eine Erholung gab. Jede Hoffnung wird davon abhängen, ob die Trump-Regierung ihre Drohung, die Zölle für chinesische Waren im Wert von 200 Milliarden US-Dollar am Freitag von 10% auf 25% zu erhöhen, fortsetzt.
Wenn sich die Verwaltung verzögert, haben die Bestände wahrscheinlich eine Chance, sich zu erholen. Wenn die Verwaltung ihre Bedrohung durchhält, warten Sie auf mehr Verkäufe und einen Test von 2.800 auf dem S & P 500.
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Risikoindikatoren - VIX vs. VIX3M
Wenn Händler ein Gefühl dafür bekommen möchten, wie nervös andere Börsenteilnehmer sind, sehen sie sich häufig Volatilitätsindexe wie den CBOE Volatility Index (VIX) an. Der VIX ist ein Maß für die erwartete Volatilität, die für die nächsten 30 Tage in S & P 500-Optionen eingepreist wird.
Wenn Händler glauben, dass der S & P 500 in den kommenden 30 Tagen eine kleine Bewegung machen wird, wird der Wert des VIX niedrig sein. Umgekehrt, wenn Händler glauben, dass der S & P 500 in den kommenden 30 Tagen einen großen Schritt machen wird, wird der Wert des VIX hoch sein.
30 Tage sind jedoch nicht immer lang genug, um ein Gefühl für die Bedenken von längerfristigen Händlern zu bekommen. Wenn ein längerfristiger Ausblick erforderlich ist, wenden sich Händler häufig an den CBOE S & P 500 3-Monats-Volatilitätsindex (VIX3M). Der VIX3M misst die erwartete Volatilität, die für die nächsten drei Monate oder 90 Tage in S & P 500-Optionen eingepreist wird.
Unter normalen Marktbedingungen ist der Wert des VIX3M höher als der Wert des VIX, da der S & P 500 mit größerer Wahrscheinlichkeit einen großen Schritt ausführt, wenn Sie ihm nicht nur einen Monat, sondern drei Monate Zeit geben.
Überraschenderweise werden Händler den Wert des VIX von Zeit zu Zeit höher als den Wert des VIX3M treiben, wenn sie besonders besorgt sind, dass der S & P 500 kurzfristig einen dramatischen Schritt machen wird. Sie können diese Momente identifizieren, indem Sie ein Diagramm der relativen Stärke zwischen dem VIX und dem VIX3M erstellen.
Wenn Sie unter normalen Marktbedingungen den Wert des VIX durch den Wert des VIX3M dividieren, erhalten Sie normalerweise einen Wert <1, da der Wert des VIX in der Regel unter dem Wert des VIX3M liegt. Wenn Sie jedoch unter nervösen Marktbedingungen den Wert des VIX durch den Wert des VIX3M dividieren, erhalten Sie normalerweise einen Wert> 1, da der Wert des VIX höher als der Wert des VIX3M gesprungen ist.
Genau das ist heute passiert. Das letzte Mal, dass das VIX / VIX3M-Chart mit relativer Stärke über 1 gestiegen war, war am 22. Januar. Seitdem bewegte es sich in einem Kanal mit absteigender Tendenz stetig tiefer. Heute stieg der VIX / VIX3M-Chart für relative Stärke auf über 1, den höchsten Stand seit dem 28. Dezember 2018.
Dieser dramatische Sprung über 1 zeigt, dass die Händler äußerst nervös sind, dass der S & P 500 in diesem Monat weiter nach unten korrigieren könnte, wenn die USA und China ihre Handelsunterschiede nicht ausgleichen können.
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10 Aktien mit geringer Volatilität für wilde Märkte
Fazit - Fool Me Once
Die Trader sind diese Woche zu Recht verunsichert, da der S & P 500 knapp unter seinen jüngsten Höchstständen schwebt, während die chinesische und die US-amerikanische Delegation unter Androhung höherer Zölle versuchen, ein Handelsabkommen abzuschließen.
Als der Index das letzte Mal so hoch war, wandte er sich nach Süden und trat in den ersten Bärenmarkt seit einem Jahrzehnt ein. Niemand möchte erwischt werden, wenn der Index das Gleiche noch einmal tut. Täuschen Sie mich einmal Schande über Sie. Täusche mich zweimal, schäme dich für mich.
