Southwest Airlines Co. (LUV), eines der logischsten Ziele des Milliardeninvestors Warren Buffett, der Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), will mit einer massiven Akquisition die Gewinne steigern, so ein Analystenteam auf der Straße.
"Warren Buffett sagte kürzlich, er könnte eine ganze Fluggesellschaft kaufen und er wolle ein 'riesiges' Geschäft abschließen, während er sich über die Marktbewertungen beklagt", schrieb Wolfe Research-Analyst Hunter Keay in einer Mitteilung an die Kunden am Freitag. "Wir spekulieren, welche Fluggesellschaft BRK kaufen darf." Auch die historischen Kaufmuster von BRK werden als Leitfaden für eine datengesteuerte Analyse herangezogen, in der sie sich gegenseitig gegenüberstellen. “
Keay verwies auf einen Kommentar von Buffett zu CNBC im Februar, wonach er "nicht ausschließen würde, eine ganze Fluggesellschaft zu besitzen". Der Analyst stellte fest, dass Buffett potenzielle Übernahmen auf solide Cashflows, starke Wettbewerbsvorteile und hochkarätige Managementteams überprüft. Während er feststellte, dass Delta Air Lines Inc. (DAL) in diesen Metriken gut abschneidet, gab er an, dass die Discount-Fluggesellschaft Southwest besser abschneidet als ihr Konkurrent aus Atlanta.
Steigerung des versicherungsfremden Ergebnisses
Nachdem die Aktionäre jahrzehntelang davor gewarnt worden waren, auf eine Branche mit geringem Gewinn zu setzen, kaufte Berkshire im vergangenen Jahr aggressiv Aktien von Fluggesellschaften. Dabei wurden stärkere Bilanzen, höhere Gewinnspannen und konsequentere Investitionsausgaben sowie geringere Treibstoffkosten und -vorteile begrüßt der Branchenkonsolidierung. Buffett erwarb 2017 Anteile an allen vier großen US-Fluggesellschaften, darunter American Airlines Group Inc. (AAL), Delta, Southwest und United Continental Holdings Inc. (UAL).
Bis zum Jahresbrief 2017 von Berkshire besaß das Unternehmen bereits mehr als 3 Milliarden US-Dollar an LUV. In dem Brief wies der Vorsitzende und CEO Buffet darauf hin, dass er zwar eine größere Akquisition durchführen möchte, um das Ergebnis seiner Nichtversicherungsgruppe zu steigern, dies jedoch aufgrund der historisch hohen Unternehmensbewertungen schwierig war. Zum Jahresende war Berkshire mit 116 Milliarden US-Dollar an Barmitteln und kurzfristigen Schatzwechseln bereinigt, ein Sprung gegenüber den 86, 4 Milliarden US-Dollar, die das Unternehmen Ende 2016 hielt.
"Diese außergewöhnliche Liquidität verdient nur einen Cent und geht weit über das Niveau hinaus, das Charlie und ich von Berkshire erwarten", sagte Buffett und verwies auf seinen langjährigen Geschäftspartner Charlie Munger. "Unser Lächeln wird größer, wenn wir die überschüssigen Mittel von Berkshire in produktivere Vermögenswerte verwandeln."
