Eine Put-Option auf eine Anleihe ist eine Bestimmung, die dem Inhaber der Anleihe das Recht einräumt, den Emittenten zur Rückzahlung des Kapitals auf die Anleihe zu zwingen. Eine Put-Option gibt dem Anleihegläubiger die Möglichkeit, das Kapital der Anleihe zu jedem beliebigen Zeitpunkt vor Fälligkeit zu erhalten, aus welchem Grund auch immer. Wenn der Anleihegläubiger der Ansicht ist, dass sich die Aussichten für das Unternehmen verschlechtern, was die Fähigkeit zur Rückzahlung seiner Schulden beeinträchtigen könnte, kann er den Emittenten einfach zum Rückkauf seiner Anleihe durch die Put-Bestimmung zwingen. Es könnte auch eine Situation geben, in der die Zinssätze gestiegen sind, seit die Anleihe ursprünglich gekauft wurde, und der Anleihegläubiger der Ansicht ist, dass sie jetzt bei anderen Anlagen eine bessere Rendite erzielen können.
Ein weiterer Vorteil einer Anleihe mit dieser Bestimmung besteht darin, dass das Preisrisiko für Anleiheinhaber beseitigt wird, wenn sie versuchen, die Anleihe auf dem Sekundärmarkt zu verkaufen, wo sie möglicherweise mit einem Abschlag verkaufen müssen. Die Bestimmung bietet den Anleihegläubigern eine zusätzliche Sicherheitsebene, da sie eine sichere Ausstiegsstrategie verfolgen. Da diese Option für Anleihegläubiger günstig ist, wird sie ohne die Put-Bestimmung zu einem Aufschlag an eine vergleichbare Anleihe verkauft.
Anleihen mit Put-Option werden als Put-Anleihen oder Putable Bonds bezeichnet. Dies ist das Gegenteil einer Call-Option-Bestimmung, die es dem Emittenten ermöglicht, alle ausstehenden Anleihen zu tilgen. Die genauen Bestimmungen und Einzelheiten der Rückstellung werden im Anleihevertrag erläutert.
