Das in der Bilanz ausgewiesene Eigenkapital wird von den Anlegern zur Bestimmung der finanziellen Verfassung eines Unternehmens herangezogen. Das Eigenkapital stellt den Betrag dar, der den Aktionären zurückerstattet würde, wenn das gesamte Vermögen des Unternehmens liquidiert und alle Schulden zurückgezahlt würden. Kurz gesagt, das Eigenkapital misst das Vermögen des Unternehmens.
Das Eigenkapital eines Unternehmens wird berechnet durch:
Bilanzsumme - Bilanzsumme = Eigenkapital
Ein negativer Saldo im Eigenkapital, auch Eigenkapital genannt, bedeutet, dass die Verbindlichkeiten das Vermögen übersteigen und aus mehreren Gründen verursacht werden können.
Was bedeutet ein negatives bilanzielles Eigenkapital?
Gründe für ein negatives Eigenkapital
Kumulierte Verluste über mehrere Perioden oder Jahre können zu einem negativen Eigenkapital führen. Die Gewinnrücklagen im Eigenkapital der Bilanz sind die verbleibenden Gewinne oder Nettoerträge, die zur Ausschüttung von Dividenden, zum Schuldenabbau oder zur Reinvestition in das Unternehmen verwendet werden.
Im Falle eines Nettoverlusts wird der Verlust als negative Zahl in die Gewinnrücklage übertragen und von einem etwaigen Saldo in den Gewinnrücklagen der Vorperioden abgezogen. Infolgedessen könnte ein negatives Eigenkapital bedeuten, dass einem Unternehmen über mehrere Zeiträume Verluste entstanden sind, so dass die bestehenden Gewinnrücklagen und etwaige Einnahmen aus der Ausgabe von Aktien überschritten wurden.
Hohe Dividendenzahlungen, die entweder die Gewinnrücklagen erschöpften oder das Eigenkapital überstiegen, würden einen negativen Saldo ausweisen. Kombinierte finanzielle Verluste in Folgeperioden nach hohen Dividendenzahlungen könnten ebenfalls zu einem negativen Saldo führen.
Die Aufnahme von Fremdmitteln zur Deckung kumulierter Verluste anstelle der Ausgabe von mehr Aktien durch Eigenkapitalfinanzierung könnte zu einem negativen Eigenkapital führen. In der Regel würden die aus der Ausgabe von Aktien erhaltenen Mittel einen positiven Saldo im Eigenkapital schaffen. Wie bereits erwähnt, würden finanzielle Verluste, die sich im Eigenkapital ansammeln könnten, negativ ausfallen und etwaige Schulden würden als Verbindlichkeit ausgewiesen. Mit anderen Worten, ein Unternehmen könnte diese Verluste mit Fremdmitteln decken, aber das Eigenkapital würde immer noch einen negativen Saldo aufweisen.
Die Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte wie Patente oder Marken werden im Eigenkapital erfasst und können den bestehenden Eigenkapitalbestand übersteigen. Bei der Abschreibung von immateriellen Vermögenswerten werden die Anschaffungskosten eines immateriellen Vermögenswerts über die voraussichtliche Nutzungsdauer des Vermögenswerts als Aufwand erfasst.
Ein negatives Eigenkapital könnte ein Warnsignal dafür sein, dass sich ein Unternehmen in einer finanziellen Notlage befindet, oder es könnte bedeuten, dass ein Unternehmen seine einbehaltenen Gewinne und etwaigen Mittel aus seiner Aktienemission für die Reinvestition in das Unternehmen ausgegeben hat, indem es kostspielige Anlagen und Ausrüstungen kaufte. Mit anderen Worten, das negative Eigenkapital sollte einen Anleger anweisen, tiefer zu graben und die Gründe für den negativen Saldo zu untersuchen.
