Das Price-to-Book-Verhältnis (P / B) ist eine Bewertungsmetrik, die verwendet wird, um den aktuellen Marktpreis der Aktie eines Unternehmens mit dem Buchwert zu vergleichen. Das P / B-Verhältnis wird von Value-Anlegern aufgrund seiner Nützlichkeit bei der Identifizierung unterbewerteter Unternehmen bevorzugt.
Das durchschnittliche P / B-Verhältnis der Bankunternehmen lag per Januar 2018 bei ungefähr 1, 24.
P / B wird manchmal als absoluter Wert berechnet, der die gesamte Marktkapitalisierung eines Unternehmens durch den Buchwert aus der aktuellen Bilanz des Unternehmens dividiert. Die Berechnung wird manchmal pro Aktie durchgeführt.
Vergleich der P / B-Verhältnisse
Aufgrund von Variablen, die eindeutig für verschiedene Arten von Unternehmen gelten, variieren die durchschnittlichen P / B-Werte zwischen den Branchen erheblich. Das durchschnittliche KGV des Bankensektors liegt erheblich unter dem durchschnittlichen KGV des Gesamtmarktes von 3, 02.
Obwohl eine Analyse der P / B-Werte immer durch Vergleiche derselben Branche gefiltert werden sollte, sind höhere P / B-Verhältnisse in der Regel ein Hinweis darauf, dass die Anleger davon ausgehen, dass das Unternehmen aus dem vorhandenen Vermögen zusätzliche Gewinne erzielen wird. Die Wahrnehmung der Anleger kann auch sein, dass der aktuelle Marktwert des Unternehmens wesentlich höher ist als der Jahresabschluss des Unternehmens widerspiegelt.
Zeigen niedrige KGV der Banken einen guten Wert an?
Da der durchschnittliche KGV-Wert des Bankensektors nahe eins liegt, ist er für Value-Anleger erwägenswert, die Unternehmen mit KGV-Werten unter zwei suchen, wobei ein besonderer Schwerpunkt auf Unternehmen mit Werten von eins oder darunter liegt.
Für Value-Anleger ist ein niedriges KGV das klassische Indiz für eine unterbewertete Aktie. Wachstumsinvestoren dürften erwägen, in vielversprechende Regionalbanken zu investieren. Kleinere Regionalbanken verzeichnen in relativ kurzer Zeit mit größerer Wahrscheinlichkeit ein deutliches Wachstum als die vier großen Banken Wells Fargo, Bank of America, Citigroup und JPMorgan Chase.
