Es ist besser, ein Beta ohne Hebel gegenüber einem Beta mit Hebel zu verwenden, wenn ein Unternehmen oder ein Investor die Wertentwicklung eines öffentlich gehandelten Wertpapiers in Bezug auf Marktbewegungen ohne die Auswirkungen des Verschuldungsfaktors des Unternehmens messen möchte.
Positive und negative Hebelbetas
Das Hebel-Beta eines börsennotierten Wertpapiers misst die Sensitivität seiner Tendenz, sich im Verhältnis zum Gesamtmarkt zu entwickeln. Das Hebel-Beta bezieht die Schulden eines Unternehmens in die Berechnung seiner Sensitivität ein. Ein Wertpapier mit positivem Levered Beta signalisiert, dass das Wertpapier eine positive Korrelation mit der Marktleistung aufweist, und ein Wertpapier mit negativem Levered Beta signalisiert, dass das Wertpapier eine negative Korrelation mit der Marktleistung aufweist.
Ein Hebel-Beta größer als positiv 1 oder kleiner als negativ 1 bedeutet, dass es eine höhere Volatilität als der Markt aufweist. Ein Hebel-Beta zwischen negativ 1 und positiv 1 ist weniger volatil als der Markt.
Unhebeled Beta und Genauigkeit
In Bezug auf das nicht gehebelte Beta hat das gehebelte Beta eines Wertpapiers einen Wert, der näher bei Null liegt. Aufgrund der steuerlichen Vorteile von Schulden ist die Volatilität geringer.
Das Beta eines Wertpapiers ohne Hebel misst auch die Volatilität und Performance des Wertpapiers im Verhältnis zum Gesamtmarkt, berücksichtigt jedoch die Auswirkungen der Verschuldungsfaktoren eines Unternehmens. Da das Beta eines Wertpapiers ohne Hebel aufgrund seiner Verschuldung naturgemäß niedriger ist als das Beta mit Hebel, misst das Beta ohne Hebel die Volatilität und Performance im Verhältnis zum Gesamtmarkt genauer.
Die Berechnung des Beta-Werts eines Wertpapiers ohne Hebel bietet potenziellen Anlegern einen wertvollen Einblick in die Wertentwicklung dieses Wertpapiers im Vergleich zum Markt. Wenn das Beta eines Wertpapiers ohne Hebel positiv ist, möchten Anleger an den Bullenmärkten in es investieren. Wenn das nicht gehebelte Beta eines Wertpapiers negativ ist, möchten Anleger an den Bärenmärkten darin investieren.
