Während volatile Märkte nichts Neues sind, sind Anlegerreaktionen selten vorhersehbar. Nach Angaben des Wells Fargo / Gallup Investor and Retirement Optimism Index blieb der Optimismus der Anleger bis zum ersten Quartal 2018 auf dem Hoch von 17 Jahren. 60 Prozent der befragten Investoren äußerten sich zumindest etwas optimistisch zu den Aussichten für Wirtschaftswachstum, Börsenperformance und Arbeitslosigkeit.
Dies ist besonders beeindruckend, wenn man bedenkt, dass der S & P 500-Index im ersten Quartal 14-mal um mehr als 1 Prozent gesunken ist, mehr als das Dreifache des gleichen Wertes für das gesamte Jahr 2017.
(Siehe Ein vereinfachter Ansatz zur Berechnung der Volatilität. )
Laut der wöchentlichen Stimmungsumfrage der American Association of Individual Investors, die im eigenen Anxiety Index von Investopedia zum Ausdruck kommt, bleiben die Anleger trotz sich wandelnder Märkte eher bullisch als bärisch. Das heißt aber nicht, dass sie das Marktpotenzial nutzen. Laut AXA und dem Insured Retirement Institute halten Anleger im Durchschnitt weniger als die Hälfte ihres Vermögens in Aktien, Investmentfonds und börsengehandelten Fonds.
Während die Volatilität den Märkten eine gewisse Unsicherheit bringt, bietet sie auch Anlegern Chancen. Berater können eine entscheidende Rolle dabei spielen, den Anlegern zu helfen, diese Chancen zu erkennen und zu nutzen, um aus Risiken Kapital zu schlagen.
Setzen Sie die Volatilität in die Perspektive
Finanzberater müssen einen Reality-Check durchführen, wenn die Volatilität die Kundenängste aufwirbelt. „Berater müssen die Erwartungen der Anleger in Bezug auf die Volatilität an den Aktienmärkten proaktiv zurücksetzen“, sagt Matt Peden, Chief Investment Officer bei GuideStone Capital Management in Dallas, Texas. Laut Peden haben sich Anleger aufgrund der ungewöhnlichen risikobereinigten Renditen in den letzten Jahren an positive Aktienrenditen mit geringer oder gar negativer Volatilität gewöhnt. Das ist nicht die Norm; und Investoren sollten nicht damit rechnen.
"Was wie ein neuer Anstieg der Volatilität an den Aktienmärkten aussieht, ist historisch eher normal", sagt Peden. "Volatilität scheint nicht so schlimm zu sein, wenn sie erst einmal in den normalen Kontext gestellt wird."
Adam Grealish, quantitativer Portfolio-Analyst bei der Online-Anlageplattform Betterment sagt, es sei wichtig, dass sich Anleger in Zeiten der Volatilität darauf konzentrieren, die Kontrolle zu behalten. „Anleger sollten sicherstellen, dass sie den richtigen Betrag sparen, ein angemessenes Risiko für ihren Anlagehorizont eingehen und Steuerstrategien nutzen, die auf ihre Situation zutreffen“, alles, was ein Berater für sie tun kann.
(Siehe Trainieren Ihres Geistes in volatilen Märkten. )
Die Anleger an die zugrunde liegenden Fundamentaldaten ihres Portfolios zu erinnern, ist auch wichtig, um emotionale Entscheidungen einzudämmen. „Berater müssen Kunden über die Grundlagen des Marktes informieren, der aus großartigen Unternehmen besteht, mit denen sie täglich Geschäfte abwickeln“, sagt Andy Whitaker, Vizepräsident von Gold Tree Financial in Jacksonville, Florida.
Gleichzeitig sollten Berater wissen, wo die Risiken liegen. „Die Unternehmensgewinne sind weiterhin stark und übertreffen im Allgemeinen die Erwartungen“, sagt Peden. Steigende Zinsen und kurzfristige geopolitische Risiken - denken Sie an Handelsabkommen und mittelfristige Wahlen - sollten jedoch nicht übersehen werden.
Konzentrieren Sie sich auf die Oberseite
Wenn die Volatilität einsetzt, kann das Hervorheben der positiven Aspekte entscheidend sein, um den Anlegern zu helfen, ihre Ängste zu überwinden. Laut Peden begünstigt die Volatilität Anleger, die einen aktiven Managementansatz verfolgen.
„In volatilen Umgebungen sind die Korrelationen zwischen den einzelnen Aktienkursen im Allgemeinen niedriger“, sagt er. "Dieses Umfeld ist für aktive Manager positiv, da die Streuung zwischen Gewinnern und Verlierern viel größer ist." Peden sagt, dass zusätzliche Renditen, die durch aktives Management erzielt werden und über einen langen Investitionszeitraum zusammengesetzt werden, die Rentenkonten von Investoren erheblich verbessern können.
Eine Volatilität gepaart mit niedrigeren Marktzyklen kann laut Whitaker auch Anlegern zugute kommen, die sich noch im Wachstumsmodus befinden und von einer Durchschnittsberechnung der Dollarkosten profitieren möchten. "Dividenden werden bei niedrigen Nettoinventarwerten für Aktienkonten reinvestiert, und wenn der Kunde systematisch Beiträge leistet, werden sie in den unteren Monaten mehr Aktien kaufen", sagt Whitaker. In Zeiten höherer Volatilität sollten Berater Investoren ermutigen, die Sie nehmen keine Einkommensausschüttungen von ihren 401 (k) - oder individuellen Rentenkonten, um ihre Beiträge zu erhöhen.
Fallende Aktienkurse bieten auch Anlegern, die ihre Aktienbestände mit einem Abschlag erhöhen möchten, eine Kaufgelegenheit. Die Rolle des Beraters besteht darin, den Kunden dabei zu helfen, die Aktien zu identifizieren, die kurz- und langfristig die besten Käufe darstellen.
(Siehe Wie man mit Kunden über Marktvolatilität spricht. )
Das Hervorheben der positiven Aspekte eines Volatilitätsstreifens kann Investoren dazu ermutigen, am Markt zu bleiben, anstatt Vermögenswerte aus Angst zu verkaufen. Grealish sagt, dass es für Anleger riskanter sein kann, sich in Zeiten der Volatilität vom Markt zurückzuziehen, anstatt ihn zu verdrängen.
„Investoren kaufen in der Regel, nachdem der Markt gestiegen ist, und verkaufen, nachdem der Markt gefallen ist - das Gegenteil von dem, was Sie tun möchten“, sagt Grealish. „Die tatsächlichen Anlegerrenditen liegen insgesamt zwischen 1% und 4% unter einer einfachen Buy-and-Hold-Strategie.“ Je mehr Änderungen ein Anleger an seinem Portfolio vornimmt, desto schlechter ist seine Wertentwicklung.
Schauen Sie über die aktuelle Volatilität hinaus
Anleger benötigen möglicherweise eine Erinnerung an ihre Gründe für eine Anlage, wenn die Volatilität einsetzt.
"Die Berater müssen die Anleger im Ruhestand auf ihren langfristigen Plan konzentrieren, und der Erfolg sollte nach diesem Plan gemessen werden, nicht nach der alltäglichen Bewegung der Aktienmärkte", sagt Peden.
Er mag es, in den Ruhestand zu investieren, um einen Marathon zu laufen. "Es ist die langfristige Vorbereitung und Planung, die den Läufer durch die Widrigkeiten und schwierigen Zeiten bringt, damit er die Ziellinie überqueren kann", sagt Peden. "Kurzfristige Anpassungen während eines Rennens, das ausschließlich auf Emotionen basiert, wirken sich nachteilig auf das Ergebnis aus."
Dazu gehört die Verlagerung in konservativere Anlagen wie Anleihen, um der Volatilität zu entgehen. Während festverzinsliche Wertpapiere als sichere Anlage erscheinen können, können die Anleiherenditen unvorhersehbar sein, insbesondere wenn ein volatiler Markt von steigenden Zinssätzen begleitet wird. Seit 1926 haben Aktien durchschnittlich 10 Prozent pro Jahr erwirtschaftet, während Staatsanleihen ungefähr die Hälfte der Rendite abwerfen. Für Anleger, die eine Pensionierung planen, ist die Rendite entscheidend.
"Es ist sehr schwer vorherzusagen, wann die Aktienmärkte mit großer Genauigkeit steigen oder fallen", sagt Peden. Ohne Aktienexposure werden die meisten Anleger nicht genügend Erträge für den Ruhestand erwirtschaften. Anstatt von Aktien in Anleihen zu wechseln, um Volatilität zu vermeiden, müssen Anleger im Ruhestand „auf Kurs bleiben und ihr Aktienexposure aufrechterhalten, um sicherzustellen, dass sie die Vorteile der Aktienmärkte nutzen können.“
Die Quintessenz
Volatilität ist ein natürlicher Bestandteil von Marktzyklen, aber es ist ein Konzept, das viele Anleger nicht immer vollständig erfassen oder schätzen. Die Aufklärung der Anleger über die Volatilität und ihre positiven Aspekte ist von entscheidender Bedeutung, damit sie ihre Position aufrechterhalten können, wenn der Markt periodischen Erschütterungen ausgesetzt ist.
"Anleger betrachten ihr Aktienexposure oft als ihr größtes Risiko, obwohl ihr größtes Risiko darin besteht, ohne Vermögenswerte in den Ruhestand zu gehen", sagt Peden.
