Da Amerikas größte Fluggesellschaften diese Gewinnsaison abschließen, sind die Wachstumsaussichten für die unterdurchschnittliche Branche im Jahr 2019 für die Wall Street insgesamt zunehmend optimistisch. Als Reaktion auf die Ergebnisse empfiehlt ein Analystenteam den Anlegern, jetzt Airline-Aktien zu kaufen und zu halten für mindestens sechs Monate, wie von Barron skizziert.
Starke Nachfrage, Umsatzumfeld überwiegt den Gegenwind der Branche
Während Analysten negative Faktoren für US-Fluggesellschaften wie Preiskämpfe, Kapazitätserhöhungen und niedrigere Margen, die durch höhere Treibstoff- und Arbeitskosten nach unten gezogen wurden, herausgearbeitet haben, schrieb JPMorgan am Dienstag einen Hinweis, dass dies im Allgemeinen der "Fall für die Industriemarge" ist Die Expansion ist nach wie vor die beste, die wir seit vier Jahren gesehen haben."
"Zum Vergleich: Das aktuelle Setup erscheint uns sehr überzeugend. Die Kapazität für 2019 wird voraussichtlich geringer ausfallen als für 2018 (~ 3, 5% gegenüber ~ 4, 5%), und wir sind weiterhin der Ansicht, dass weitere Einsparungen bei einem Anstieg des Kraftstoffs von hier aus wahrscheinlich sind ", schrieb JPMorgan-Analyst Jamie Baker.
In Bezug auf die Arbeitskosten hat der Analyst in seiner Prognose eine Lohnerhöhung von 7% für Piloten bei United Continental (UAL) berücksichtigt. Die Vorwärtskurve für die Treibstoffpreise sieht ebenfalls "vergleichsweise günstig" aus, sagte der Bulle der Fluggesellschaft. Während einige auf der Straße besorgt sind, dass das konsolidierte Kapazitätswachstum höher ausfällt als erwartet, und die Tickerpreise nach unten getrieben werden, stellt Baker fest, dass es immer noch etwa einen Punkt unter dem Niveau von 2018 liegt.
Aus der Gruppe empfiehlt Baker JetBlue (JBLU), das er neben American Airlines (AAL) und Delta Air Lines (DAL), die er ebenfalls als überdurchschnittlich bewertet, von neutral auf übergewichtig aufrüstete. Der JPMorgan-Analyst senkte die Southwest Airlines-Aktie (LUV) von neutral auf untergewichtet und senkte sein Kursziel um 11 US-Dollar.
Baker schrieb, dass die Anleger in den letzten 11 Jahren, als sie im September oder Oktober kauften und bis April oder Mai hielten, im Vergleich zum breiteren Markt übergroße Renditen erzielten.
Die Analysten von Macquarie wiederholten die positive Stimmung am Dienstag und gaben zu bedenken, dass "wir im Allgemeinen der Ansicht sind, dass sich das starke Nachfrage- und Ertragsumfeld bis zum Jahresende fortsetzt und sich für Preiserhöhungen und zusätzliche Gelegenheiten anbietet".
Susan Donofrio von Macquarie räumte ein, dass steigende Kraftstoffkosten nur eine geringe Fehlerquote hinterlassen, was die Aktien in Gefahr bringen kann, stark auf unternehmensspezifische Probleme zu reagieren, und erklärte den jüngsten Rückgang von Southwest hinsichtlich der höheren Kostenaussichten für 2019. Macquaries Top-Wahl in der Branche bleibt nach wie vor der Südwesten, die Donofrio als überverkauft ansieht. Sie bewertet Hawaiian Holdings (HA), Delta, American, United und Spirit Airlines (SAVE) als übergewichtig.
Generell sehen die Bullen starke Umsatztrends, eine solide Nachfrage nach Flugreisen, neue Gebührenstrukturen und einen erneuten Fokus auf die Reduzierung der Kapazitäten, um die Sorgen der Anleger in den kommenden Analystentagen zu lindern.
