Trotz der Begeisterung, die CEO Elon Musk über Tesla Inc. (TSLA) und Elektroautos geweckt hat, müssen sich Investoren auf die Möglichkeit einstellen, dass der EV-Marktpionier nach Ansicht mehrerer von Barron's zitierter Bären niemals rentabel wird.
Trotz des Marktwerts von 43 Milliarden US-Dollar, den der Automobilhersteller im Silicon Valley erzielte, hat Tesla, der vor neun Jahren an die Börse ging, Blutungsverluste und muss noch einen jährlichen Gewinn erwirtschaften. Die mit Spannung erwartete Modell-3-Limousine des Unternehmens, das erste Massenfahrzeug, liegt weit hinter dem Zeitplan zurück und verzeichnete einen Kostenanstieg.
Teslas Herausforderungen
- YTDTesla-Aktien fallen um über 25%, um Milliarden für massiven Cash-Burn zu sammelnBären, die skeptisch sind, dass Musk Tesla langfristig als Mobilitätsdienstleister positioniert für Q3 Gewinn
Tesla sollte sich nicht auf Robo-Taxis verlassen, sagt Bear
Während der S & P 500 2019 neue Höchststände erreichte und nach seiner schlechtesten Jahresperformance seit fast einem Jahrzehnt ein hervorragendes Comeback verzeichnete, konnte Tesla der Rallye nicht beitreten. Die Aktien sind seit Jahresbeginn um über 26% gefallen, verglichen mit der Rendite des breiteren Index von 15, 3%.
In der Zwischenzeit musste sich Tesla erneut an die Schuldenmärkte wenden, um Milliarden von Dollar für die Deckung seines Bargeldverbrauchs aufzubringen.
"Hyper-Bären, die aufgrund von Insolvenzbedenken Short-Aktien von Tesla waren, müssen möglicherweise in ihre Höhlen zurückkehren. Gleichzeitig müssen jedoch einige der rationalen Bullen die Idee überdenken, dass Tesla ein rentables Auto wird", schrieb er Brian Johnson, Analyst bei Barclays, hat kürzlich eine Mitteilung veröffentlicht. Er argumentiert, dass die Presseberichte der Telefonkonferenz vom 2. Mai, die sich auf das Sammeln von Spenden konzentrierte, darauf hindeuten, dass der hochkarätige CEO den Deal auf der Grundlage des Versprechens autonomer Robotaxis bis 2020 „verkauft“. Johnson ist weiterhin skeptisch gegenüber Musks mangelnder Betonung auf Auto Margen und Weg zur Profitabilität.
Aufgrund des Anleihenangebots fügt er hinzu: „Teslas Barguthaben wird für das nächste Jahr oder so problemlos aufgefüllt. Wir wären nicht überrascht, wenn die Aktie angesichts der nachlassenden Insolvenzsorgen weiterhin positive Impulse verzeichnen würde. Wir sind jedoch der Ansicht, dass die Attraktivität der Tesla-Aktie für Wachstumsinvestoren nachlassen könnte. “
Anstatt Ziele zu setzen, um Margen und Gewinne zu steigern, ist Johnson besorgt, dass CEO Mush Teslas Notlage signalisiert hat, indem er seine Erzählung von Tesla geändert hat. Der Analyst geht davon aus, dass sich die Vision von Musk für Tesla von der eines wachsenden globalen Massenautoherstellers zu einem Mobilitätsdienstleister entwickelt, der eine Flotte von Robo-Taxis mit Selbstfahrertechnologie betreibt.
Am Montag ergab eine SEC-Meldung, dass Musk am 2. Mai mehr als 100.000 zusätzliche Aktien von Tesla gekauft hatte, was seinen Anteil auf ca. 20% erhöhte.
Johnson, der Tesla als untergewichtet einstuft, geht davon aus, dass die Aktie innerhalb von 12 Monaten um 22% fallen wird, um eine Kursprognose von 192 USD zu erreichen. Der von FactSet befragte durchschnittliche Analyst hat ein Kursziel von 303 USD für die Tesla-Aktie.
Die Waren-Nachrichten
Nicht alle sind so optimistisch. Während Teslas fahrerlose Flotte noch nicht auf die Straße gekommen ist, glauben die Fans von Musk an die langfristige Geschichte des Unternehmens, das nicht nur als Autohersteller, sondern als Störfaktor für die Transportbranche fungiert. Es wäre nicht das erste Mal, dass Musk die Bären verbrennt. Viele bezweifelten, dass das Unternehmen sogar ein Elektrofahrzeug bauen könnte. In weniger als einem Jahrzehnt stieg der Aktienkurs von Tesla um mehr als 1.300% gegenüber dem ursprünglichen IPO-Preis von 17 USD je Aktie.
Bei einem Investorentreffen im vergangenen Monat nutzte Musk Berichten zufolge Präsentationen zu Teslas Spendenaktionen, um zu belegen, dass das autonome Fahren seinen Wert auf 500 Milliarden US-Dollar erhöhen könnte. Dies würde eine Steigerung des Marktwerts um mehr als 1.000% bedeuten und das Unternehmen gegen hochkarätige Konkurrenten wie Uber Technologies Inc. und Alphabet Inc. (togetL) Waymo antreten, die ihre selbstfahrenden Fahrzeugeinheiten verdoppelt haben.
Vorausschauen
Nach zwei schwarzen Quartalen in Folge verzeichnete Tesla im ersten Quartal 2019 einen Verlust. Die Anleger werden genau beobachten, ob Musk liefern kann und Tesla das dritte Quartal dieses Jahres mit einem positiven Ergebnis abschließen kann.
