Wenn die meisten Menschen an Mastercard, Inc. (MA) denken, denken sie an Kreditkarten. Während es stimmt, dass die Marke Mastercard eines der weltweit führenden Labels für Debit-, Kredit- und Prepaid-Karten ist, versteht sich Mastercard per se nicht als "Kreditkartenunternehmen". Vielmehr ist Mastercard laut Geschäftsbericht 2018 ein "Technologieunternehmen der globalen Zahlungsverkehrsbranche". Als solches verbindet Mastercard die vielen verschiedenen Teilnehmer an verschiedenen Arten von Transaktionen: Verbraucher, Händler, Finanzinstitute, Regierungen und mehr. Der Großteil der Einnahmen von Mastercard stammt aus Gebühren, die von den Kunden gezahlt werden. In diesem Fall sind seine Kunden keine alltäglichen Verbraucher. Bei den Kunden von Mastercard handelt es sich vielmehr um Finanzinstitute wie Banken, die für die Ausgabe von Kredit- und Debitkarten mit der Marke Mastercard eine Gebühr entrichten. Diese Gebühren können mehrere Formen annehmen, wie wir unten sehen werden.
Ähnlich wie der mehrjährige Konkurrent von Mastercard, Visa Inc. (V), hatte Mastercard vor dem Börsengang Anfang der 2000er Jahre jahrzehntelangen Erfolg in Privatbesitz. Tatsächlich begann Mastercard als Antwort auf das, was später zu Visa werden sollte. Als die Bank of America Corp. (BAC) Ende der 1950er Jahre eine Bankkarte auf den Markt brachte, kam eine Koalition regionaler Kreditkartenanbieter 1966 zusammen, um die Mastercard auf den Markt zu bringen. Zu diesem Zeitpunkt wurde sie als "Interbank" bezeichnet, ein Spiegelbild der neuen Karten Konnektivität zwischen verschiedenen Finanzinstituten. Seitdem hat das Unternehmen zahlreiche Erweiterungs- und Umbenennungsprozesse durchlaufen, erfreut sich jedoch auf einer zunehmend globalen Basis beständiger Beliebtheit.
Investoren lieben MasterCard. Der Kreditkartenbetreiber meldete 2018 einen Umsatz von 15 Milliarden US-Dollar, eine Steigerung von 20 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Am 22. Juli 2019 hatte Mastercard eine Marktkapitalisierung von 284, 4 Milliarden US-Dollar. Aber bei allem Investorenrummel scheinen die Endnutzer gleichermaßen zufrieden zu sein. Die nahtlose Abwicklung einer Mastercard-Transaktion steht im Widerspruch zu einem umfassenden Netzwerk von Händlern, Finanzinstituten und Abwicklungsbanken, für die jeweils nur Millisekunden benötigt werden.
Obwohl Mastercard für seine Marken-Kredit- und Debitkarten bekannt ist, versteht es sich als "Technologieunternehmen in der globalen Zahlungsbranche".
Das Geschäftsmodell von Mastercard
Mastercard ermöglicht Transaktionen in mehr als 150 Währungen in über 210 Ländern und Gebieten. Obwohl das Unternehmen kein Monopol auf die Zahlungsbranche hat - nicht nur wegen ähnlicher Aktivitäten wie Visa, sondern zunehmend auch wegen neuer Zahlungsdienstleister -, ist es dennoch weltweit äußerst erfolgreich. Ein großer Teil dieses Erfolgs hat mit der Marke Mastercard und dem darin enthaltenen Cache zu tun.
An einer typischen Mastercard-Transaktion sind fünf Parteien beteiligt: Neben dem Zahlungsabwickler selbst umfasst das Ereignis einen Verbraucher oder Kontoinhaber und seine Emittentenbank sowie einen Händler und seine Acquirer-Bank. In der Regel verwendet ein Kontoinhaber eine Mastercard-Karte, um bei einem Händler einzukaufen. Sobald die Transaktion autorisiert ist, zahlt die Emittentenbank die Transaktionskosten (abzüglich einer Umtauschgebühr) an die Acquirer-Bank. Dem Kontoinhaber werden dann die Transaktionskosten abzüglich eines Händlerrabatts in Rechnung gestellt. Umtauschgebühren sind der Schlüssel zur Wertschöpfung für Händler, die Mastercard-Zahlungsprodukte akzeptieren. Mastercard generiert keine Einnahmen aus diesen Gebühren. Die Händlerrabattgebühr trägt zur Deckung der Kosten für die Acquirer Bank bei.
Wo verdient Mastercard mit diesem System Geld? Mastercard berechnet den Finanzinstituten, die Karten ausstellen, eine Gebühr, die auf dem Bruttodollarvolumen (GDV) der Kontoinhabertätigkeit basiert. Das Unternehmen verdient auch Einnahmen aus Gebühren für getauschte Transaktionen, die die Autorisierung, das Clearing, die Abwicklung sowie bestimmte grenzüberschreitende und inländische Transaktionen umfassen.
Die zentralen Thesen
- Mastercard erwirtschaftet Einnahmen, indem Finanzinstitute, die Zahlungsprodukte der Marke Mastercard herausgeben, eine Gebühr erheben, die auf dem Bruttodollarvolumen der Aktivität basiert. Verbraucher zahlen Mastercard nicht direkt für die aufgelaufenen Gebühren. Vielmehr werden diese an das ausstellende Finanzinstitut gezahlt. An einer typischen Mastercard-Transaktion sind vier weitere Parteien beteiligt: der Kontoinhaber oder Verbraucher, die ausstellende Bank, der Händler und die erwerbende Bank des Händlers.
Das nationale und internationale Gebührengeschäft von Mastercard
Wenn Sie mit einer Mastercard einkaufen, leihen Sie sich das Geld bei der ausstellenden Bank aus, deren Name auf Ihrer Karte aufgedruckt ist. Es gibt Tausende solcher Banken. Mit Mastercard verdienen Sie Geld, indem Sie ihnen die Nutzung ihres mit mehreren Knoten ausgestatteten Netzwerks für schnelle Zahlungen in Rechnung stellen.
Die größte Unterscheidung in der Gewinn- und Verlustrechnung von Mastercard besteht zwischen Intra-National-Einnahmen - Gebühren, die den Finanzinstituten von Karteninhabern und Händlern in Rechnung gestellt werden und die im selben Land abgewickelt werden, in dem eine Transaktion stattfindet - und grenzüberschreitenden Volumengebühren. Auf die erstere Kategorie, die offiziell als "Inlandsbewertungen" bezeichnet wird, entfielen 6, 1 Milliarden US-Dollar des Bruttoumsatzes von MasterCard für das letzte Geschäftsjahr (21, 8 Milliarden US-Dollar). Die grenzüberschreitenden Volumengebühren beliefen sich auf insgesamt 5 Mrd. USD.
Das Transaktionsbearbeitungsgebührengeschäft von Mastercard
Die dritte Hauptumsatzkategorie von MasterCard, Transaktionsbearbeitungsgebühren, erzielte 2018 einen Nettoumsatz von 7, 4 Milliarden US-Dollar. Diese Gebühren werden den Finanzinstituten der Händler in zwei Unterkategorien belastet: "Konnektivität" und "Transaktionsvermittlung". Die Konnektivitätsgebühren werden von Benutzern erhoben, die am Mastercard-Netzwerk teilnehmen, die Gebühren für die Nutzung des Netzwerks erheben und die einzelnen Schritte des Prozesses kürzen. Mastercard erhebt außerdem jedes Mal, wenn der Emittent eine Genehmigung zur Autorisierung erhält, wenn die Transaktionsinformationen zwischen den Banken der beiden Parteien gelöscht werden und wenn das Geld tatsächlich abgerechnet wird, eine Umtauschgebühr. Auch diese Schnitte sind nanoskopisch, aber sie häufen sich an. Tatsächlich steigen die Transaktionsbearbeitungsgebühren von Mastercard von Jahr zu Jahr sogar noch schneller als inländische Gebühren.
Die drei Währungen, in denen Mastercard am meisten Geschäfte macht, sind der US-Dollar, der Euro und der brasilianische Real.
Zukunftspläne
Mastercard sieht einen seiner Hauptvorteile gegenüber aufstrebenden Zahlungssystemen in der Fähigkeit, ein Mehrschienennetz zu sein, das inländische, grenzüberschreitende, kartenbasierte und Konto-zu-Konto-Transaktionen abdeckt. In Zukunft wird das Unternehmen jeden dieser Kanäle weiterentwickeln und stärken. Für die traditionellen Kredit-, Debit-, Prepaid- und Handelsprodukte wird das Unternehmen Verbrauchern und Finanzinstituten weiterhin eine größere Auswahl an Optionen anbieten, sowohl in Bezug auf die Produkte selbst als auch in Bezug auf Zahlungspläne und -systeme.
Mastercard International
Der Schlüssel zum Wachstum von Mastercard liegt in der Diversifizierung in neuen Märkten. Im Jahr 2018 stieg die Anzahl der britischen Banken, die am Konto-zu-Konto-Abbuchungsservice Pay by Bank des Unternehmens teilnahmen, auf sechs. Frankreich, Kanada und zehn weitere Länder sind ebenfalls in Vorbereitung. Das Unternehmen arbeitet auch daran, seine Dienstleistungen auf Länder wie Indien und ganz Afrika auszudehnen, in denen es nur wenige elektronische Zahlungsdienste gibt.
Schlüssel Herausforderung
Obwohl Mastercard in der weltweiten Zahlungsdienstleistungsbranche eine dominierende Rolle spielt, sieht es sich dennoch erheblichen Herausforderungen gegenüber. Eine der größten ist die staatliche Regulierung; Das Unternehmen hatte im Laufe seiner Geschichte zahlreiche Kartellverfahren zu bewältigen. In vielen Regionen, in denen Mastercard geschäftlich tätig ist, ändert sich die Gesetzgebung ständig. Es muss flexibel und wachsam bleiben, um den Geschäftserfolg sicherzustellen. Gerade im internationalen und grenzüberschreitenden Geschäft des Unternehmens ist dies ein wesentlicher Baustein für den weiteren Erfolg.
Aufrechterhaltung des Mastercard-Appeals
Mastercard muss weiterhin für jedes Segment seines Transaktions-Ökosystems ein attraktives und lohnendes Angebot an Produkten bereitstellen. Finanzinstitute müssen weiterhin der Ansicht sein, dass es in ihrem besten Interesse ist, Karten mit dem Mastercard-Logo auszustellen, während Händler daran gehindert werden müssen, Produktzuschläge zu erheben, um Gebühren auszugleichen. Schließlich müssen Karteninhaber feststellen, dass der gesamte Prozess im Vergleich zu anderen Zahlungssystemen einfach, effizient und wettbewerbsfähig ist.
Schließlich muss Mastercard angesichts des intensiven Wettbewerbs sowohl durch etablierte Konkurrenten als auch durch neue Technologien und Unternehmen sicherstellen, dass seine Angebote mindestens dem Wettbewerb entsprechen, wenn nicht sogar überlegen sind.
