Unter Armour Inc. (UAA, UA) sind die Aktien in den letzten 52 Wochen bereits um rund 50 Prozent gefallen, aber die Aktien des Athleisure-Unternehmens könnten laut Susquehanna noch weiter fallen. Das Unternehmen fordert einen Rückgang der Aktie um 28 Prozent auf 11 US-Dollar, was auf eine schlechte Markenführung zurückzuführen ist.
Die Herabstufung unterstreicht die Analyse eines kürzlich erschienenen Investopedia-Artikels, in dem festgestellt wurde, dass Under Armour aufgrund der Bewertung einem Rückgang von fast 70 Prozent ausgesetzt war. Hier ist das Problem: Under Armours Aktie war viel zu teuer im Vergleich zu gesünderen und besser positionierten Wettbewerbern wie Nike Inc. (NKE).
Die Bewertung von Under Amour ist auch nach den jüngsten Rückgängen weiterhin hoch. Eine technische Analyse legt auch nahe, dass Under Armour-Aktien wahrscheinlich nach unten tendieren werden.
Daten zum UAA-PE-Verhältnis (Forward 1y) von YCharts
Überbewertet
Analysten erwarten derzeit, dass Under Armour im Jahr 2019 nur 0, 33 USD pro Aktie einbringt, was bedeutet, dass die Aktien jetzt mit über 46-facher Gewinnschätzung für ein Jahr gehandelt werden. Das ist fast die doppelte Bewertung von Nike zum 24-fachen.
Es wird erwartet, dass Nike die Gewinne in den Jahren 2018 und 2019 um fast 17 Prozent steigern wird, während Under Armour einen viel schwierigeren Weg einschlagen wird, da Analysten davon ausgehen, dass die Gewinne 2018 um etwa 15 Prozent steigen und 2019 um fast 47 Prozent steigen werden.
Kein Umsatzwachstum
Bis jetzt ist es schwierig, als Investor Vertrauen in diese Schätzungen für 2019 zu haben, da diese Prognosen im vergangenen Jahr um fast 70 Prozent von 1, 06 USD auf 0, 32 USD gefallen sind. In der Zwischenzeit ist dieser Gewinnsprung nicht auf steigende Einnahmen zurückzuführen, da Prognosen zufolge die Einnahmen 2019 nur um 7, 5 Prozent steigen dürften, was bedeutet, dass Under Armour nicht den massiven Gewinnsprung durch reales Umsatzwachstum erzielen wird, sondern potenziell aus Kosteneinsparungen.
Technische Panne
Auch aus technischer Sicht scheint der Bestand in Schwierigkeiten zu sein. Die Aktien haben vor kurzem eine Lücke geschlossen, die Ende Oktober 2017 entstanden ist.
Die Aktie stieß zuletzt mit rund 16, 75 USD ebenfalls auf Widerstand, während der Index für die relative Stärke seit dem Erreichen des überkauften Niveaus Mitte Dezember nach unten tendierte. Dies deutet darauf hin, dass Under Armours Aktie wahrscheinlich nach unten tendiert und ein Durchbruch unter den Aufwärtstrend der Aktie um 14, 50 USD dieses Ereignis auslösen würde.
Under Armour befindet sich in einer schwierigen Position, und das bedeutet, dass die Aktie wahrscheinlich weiter kämpfen wird. Sollte das Unternehmen jedoch endlich in der Lage sein, um die Ecke zu gehen und ein bedeutendes Umsatzwachstum zu verzeichnen, könnte sich der Preis allmählich erholen.
