Machen Sie sich bereit für einen Rückgang des S & P 500 Index (SPX) um 8% oder rund 200 Punkte zum Jahresende. Diese Warnung wurde von Scott Wren, Senior Global Equity Strategist am Wells Fargo Investment Institute, einer Abteilung von Wells Fargo & Co. (WFC), in Kommentaren zu CNBC herausgegeben. Dies würde das weit verbreitete Marktbarometer auf 2.230 senken. Der Höchststand seiner Zielspanne zum Jahresende liegt bei 2.330, was einem Rückgang von etwa 4% gegenüber dem Schlusskurs am Mittwoch entspricht, fügt CNBC hinzu.
Wren befürchtet "gestreckte" Bewertungen, weitere Zinserhöhungen durch die Federal Reserve und steigende Löhne, die die Gewinnmargen der Unternehmen bis 2018 schmälern könnten, wie er CNBC sagte. Diese rückläufigen Vorhersagen widersprechen Wren dem immer noch bullischen Konsens unter den kürzlich von CNBC befragten Marktstrategen. Eine Mehrheit dieser Wall Street-Gurus prognostiziert, dass der S & P 500 im weiteren Jahresverlauf noch rund 5% zulegen wird, um 2017 bei rund 2.550 zu enden. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: Banken, Techniker werden das 2. Halbjahr leiten, sagen Strategen .)
Zu gut für die Ewigkeit?
Die starke Wertentwicklung der Aktien in der ersten Jahreshälfte 2017 ist für einige Marktbeobachter Grund genug, sich über die zweite Jahreshälfte zu ärgern, berichtet das Wall Street Journal. Die globalen Aktienmärkte erzielten im ersten Halbjahr die beste Performance seit Jahren. Mit Ausnahme von vier der 30 wichtigsten Indizes repräsentierten sie die größten Aktienmärkte der Welt, gemessen am Wert, der in diesem Jahr zulegte. Dieser Anstieg signalisierte eine seit 2009 unübertroffene Leistung im ersten Halbjahr, wie die vom Journal analysierten Daten von FactSet Research Systems Inc. belegen.
In den letzten 20 Jahren waren nur vier Rallyes in der ersten Jahreshälfte gleich oder besser als in den ersten sechs Monaten des Jahres 2017, so das Journal. Zwei davon gingen schweren Marktabstürzen voraus, während die anderen beiden im Frühstadium waren Phasen des langen Marktaufschwungs. Ein weiterer Grund zur Sorge für die Pessimisten: Viele dieser 30 wichtigen Indizes auf der ganzen Welt befinden sich derzeit auf oder nahe dem Allzeithoch, fügt das Journal hinzu. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: US-Aktien stehen 2017 vor einer schwierigen zweiten Hälfte .)
Vexed By VIX
Für den größten Teil des Jahres 2017 verzeichnete der CBOE Volatility Index (VIX) in den folgenden 30 Tagen außerordentlich niedrige Erwartungen an die Marktvolatilität. Trotzdem gab es in einem anderen Journal-Artikel gelegentlich kurzlebige Paniken, wie zum Beispiel einen Schwung von 55% am vergangenen Donnerstag von der Eröffnung bis zum Tageshoch. Auch wenn sich der VIX schnell beruhigt hat und der Tiefststand am Freitag zu den niedrigsten 1% aller VIX-Messwerte aller Zeiten gehört, die seit seiner Gründung im Jahr 1993 bekannt waren, gibt das Journal dennoch Anlass zur Sorge. (Siehe auch: Wie sich Anleger gegen einen Aktienabverkauf absichern .)
Zum einen scheint der wilde Schwung des VIX am Donnerstag durch die Befürchtungen ausgelöst worden zu sein, dass die Zentralbanker auf der ganzen Welt ernsthaft eine Straffung der Geldpolitik befürchten könnten, wenn sich ihre Volkswirtschaften verbessern, so das Journal. Diese übergroße Reaktion auf die im Wesentlichen alten Nachrichten deutet darauf hin, dass die Märkte möglicherweise wirklich von unglaublich einfachem Geld und Zinssätzen nahe Null abhängig sind. (Siehe auch: Bill Gross: QE ist "Financial Methadone". )
Zweitens zeigt die Aktion am Donnerstag im VIX, wie schnell die Volatilität eskalieren kann, wenn die Anleger Angst haben, fügt das Journal hinzu. Drittens legt die rasche Erholung des VIX dem Journal nahe, dass eine selbstgefällige "Buy-on-the-Dip" -Mentalität immer noch über viele Anleger herrscht.
