Die Anleger sollten nach den Empfehlungen der Goldman Sachs Group Inc. (GS) die Anzahl der Technologietitel in ihren Portfolios auf die gleiche Gewichtung reduzieren und gleichzeitig in Finanztiteln und Industrietiteln übergewichten. Diese wichtige Wendung der Anlagestrategie wurde in ihrem US Weekly Kickstart-Bericht vom 12. Januar vorgestellt. Die von Goldman als "Conviction List" bezeichnete Liste enthält 15 Aktien mit Kaufempfehlung, einschließlich dieser 10, deren erwarteter Gewinn sich aus den Unterschieden zwischen den Closes am 11. Januar ergibt und Goldmans Zielpreise für 2018:
- Bank of America Corp. (BAC), + 8% zum KurszielWells Fargo & Co. (WFC), + 10% zum KurszielMetLife Inc. (MET), + 14% zum KurszielIntercontinental Exchange Inc. (ICE), +12 % zum ZielpreisBlackRock Inc. (BLK), + 13% zum ZielpreisDeere & Co. (DE), + 27% zum ZielpreisCaterpillar Inc. (CAT), + 21% zum ZielpreisNorthrop Grumman Corp. (NOC), + 16% an targetL3 Technologies Inc. (LLL), + 9% an targetUnited Parcel Service Inc. (UPS), + 9% an target
Um diese Empfehlungen ins rechte Licht zu rücken, prognostiziert Goldman für den S & P 500 Index (SPX) einen Jahresendwert von 2.850 und damit nur 2, 7% über dem Schlusskurs vom 16. Januar. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: 5 Top Value-Aktien für 2018. )
Finanzielle Aktien
Goldman hob 10 Finanzwerte hervor, von denen fünf oben aufgeführt sind. Steuerreformen, Deregulierung und steigende Zinssätze dürften nach Ansicht von Goldman die Hauptgründe für die Outperformance von Großbanken wie Wells Fargo und Bank of America sein. Mit einem Kapitalüberschuss von 8% bzw. 9% gemäß den jüngsten von der Federal Reserve durchgeführten CCAR-Bank-Stresstests erwarten die Analysten von Goldman, dass diese beiden Banken den Aktienrückkauf bis zum CCAR-Jahr 2019 um etwa 34% und die Dividende um etwa 19% steigern werden.
Die Bank of America dürfte laut Goldman ein besonders großer Nutznießer der steigenden Zinsen sein, da sie über ein großes Buch variabel verzinslicher Kredite und ein starkes Einlagengeschäft verfügt. Wells Fargo sollte derweil nach Ansicht von Goldman regulatorische Fragen hinter sich lassen.
MetLife ist auf dem richtigen Weg, seine Rendite bis 2020 um 100 bis 150 Basispunkte zu steigern (Goldman-Projekte). Investitionen in kostensparende Technologien und ein weniger volatiler Geschäftsmix sollten die Rentabilitätsverbesserung vorantreiben. Darüber hinaus gehören Lebensversicherungsunternehmen zu den größten Gewinnern, wenn die Rendite der 10-jährigen US-Schatzanweisung steigt, fügt Goldman hinzu.
Industrieaktien
"Maschinenaktien bieten im Jahr 2018 eine besonders attraktive Gelegenheit, da die Branche weiterhin aus einem Zyklustrog hervorgeht", schreibt Goldman. Laut ihrer Analyse verfügen Deere und Caterpillar über eine starke operative Hebelwirkung, während Deere seine Gewinnmargen ausgeweitet hat. Beide haben nach Ansicht von Goldman auch "attraktive normalisierte Bewertungen".
Darüber hinaus beginnt Caterpillar laut Goldman, Vorteile aus produktivitätssteigernden und kostensenkenden Investitionen zu ziehen. In diesem Sinne platzierte Goldman Deere auch in einen Aktienkorb, von dem aufgrund hoher F & E-Investitionen und Investitionen eine Outperformance erwartet wird. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: 9 Aktien, die im Zeitalter der Hausse eine Outperformance erzielen können: Goldman .)
"Verteidigungsaktien dürften 2018 erneut eine Outperformance erzielen, da das Wachstum weiterhin die Erwartungen übertrifft", sagt Goldman. Insbesondere für Northrop Grumman (+ 7% gegenüber + 6%) und L3 (+ 6% gegenüber -3%) wird ein höheres Umsatzwachstum für 2018 prognostiziert als für Consensus. Für das nächste Jahrzehnt prognostiziert Goldman für Northrop Grumman ein durchschnittliches jährliches Umsatzwachstum von 10%. In Bezug auf L3 sehen sie, dass es auf der Grundlage des KGV, des EV / EBITDA und der FCF-Rendite weniger wert ist als seine Mitbewerber. Diese Abschläge werden voraussichtlich 2018 sinken und die Aktie höher treiben.
