Alle 10 größten Unternehmen der Welt, gemessen an der Marktkapitalisierung, sind amerikanische Unternehmen. Die Marktkapitalisierung ist der Gesamtwert der gesamten gekauften Aktien eines Unternehmens. Während diese Unternehmen ihre Wurzeln in den USA haben und die Verkörperung all-amerikanischer Qualitäten wie Innovation und Industrie sind, ist ihre Reichweite weltweit und ihr Markt global.
Die meisten dieser Unternehmen sind Mega-Cap-Unternehmen oder Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von mehr als 300 Milliarden US-Dollar, mit einer Ausnahme ab Anfang Mai 2019.
Die Hälfte der Top-10-Platzierungen sind Technologieunternehmen, während zwei im Finanzbereich tätig sind, zwei im Bereich Verbraucherdienstleistungen und einer im Energiebereich.
Die überproportionale Zahl amerikanischer Unternehmen in den Reihen der globalen Titanen ist auf eine Kombination günstiger Faktoren in den letzten Jahren zurückzuführen. Eine solche Dominanz ist jedoch auch eine beunruhigende Lehre, die von den Ereignissen der letzten drei Jahrzehnte ausgeht. Bevor wir uns mit diesen Punkten befassen, stellen wir Ihnen die 10 weltweit führenden Unternehmen vor (die Marktkapitalisierungen beziehen sich auf den 2. Mai 2019 und basieren auf Google Finance und YCharts).
Die zentralen Thesen
- Alle 10 größten Unternehmen der Welt, gemessen an der Marktkapitalisierung, sind amerikanische Unternehmen. Laut Nasdaq Market Review übertreffen die Technologiefirmen nach wie vor andere Branchen und setzen die starke Phase des Jahres 2018 zu Beginn des Jahres 2019 fort US-Mega-Caps haben dazu beigetragen, dass die US-Präsenz dominiert.
Apple (AAPL) - Apple war das erste Unternehmen, das am 2. August 2018 eine Marktkapitalisierung von 1 Billion US-Dollar überschritten hat. Die Bewertung ist jedoch seitdem zurückgegangen, was zum Teil auf die schwachen iPhone-Verkäufe zurückzuführen ist. Es steht jetzt Anfang Mai 2019 bei 974, 74 $ Milliarde. Seine Geräte und Dienste wie der App Store verdienen immer noch Milliarden von Dollar. Irgendwann stand der Computerhersteller kurz vor dem Bankrott, entwickelte sich aber seit seiner Gründung im Jahr 1976 zu einem erfolgreichen Technologieriesen.
Alphabet (togetL & toget ) - Mit zwei Tickersymbolen liegt die kombinierte Marktkapitalisierung bei 822, 96 Mrd. USD. Die Holdinggesellschaft Alphabet wurde im August 2015 gegründet, um die Hauptgeschäfte von Google wie Suche und Werbung von einer Vielzahl neuer Projekte zu trennen, die riskanter sind. Dazu gehören Unternehmen wie Verily Life Sciences (zu deren Projekten eine Kontaktlinse mit Glukosesensor gehört), Calico (mit Schwerpunkt auf Biotechnologie), fahrerlose Autos und das Geheimlabor Google X sowie die Investitionseinheiten CapitalG und GV. Seit dem Börsengang im Jahr 2004 ist Google erheblich gewachsen.
Microsoft (MSFT) - Die Marktkapitalisierung von Microsoft liegt bei 987, 74 Milliarden US-Dollar. Microsoft war um die Jahrtausendwende das größte Unternehmen der Welt und ist in den Reihen der Giganten immer noch präsent. Das Softwareunternehmen vollzieht weiterhin einen erfolgreichen Übergang von seinen traditionellen Hauptgeschäftsfeldern hin zu cloudbasierten Produkten und Diensten wie den Azure-Clouddiensten und Office 365. Es erstellt ständig neue Software und Updates seiner Windows-Betriebssysteme sowie der Client- und Serversoftware.
Amazon (AMZN) - Marktkapitalisierung von 795, 18 Mrd. USD. Die Aktien von Amazon erreichten im August 2018 erstmals einen Wert von 2.000 USD pro Aktie. Kurz darauf erhöhten die Analysten von Morgan Stanley ihr 12-Monats-Kursziel für Amazon von 1.850 USD auf 2.500 USD, was einer erwarteten Marktkapitalisierung von 966, 18 Mrd. USD entspricht. Die Aktie ist seit dem Börsengang 1997 dramatisch gestiegen.
Berkshire Hathaway (BRK.A) - Marktkapitalisierung 537, 50 Mrd. USD. Die Holdinggesellschaft von Warren Buffett verzeichnete im zweiten Quartal 2018 einen Rekordgewinn von 12 Milliarden US-Dollar gegenüber 4, 26 Milliarden US-Dollar im Vergleichszeitraum 2017. Warren Buffett, der berühmte CEO, gilt auch als einer der erfolgreichsten Value-Style-Investoren in die Geschichte investieren.
Facebook (FB) - Die Marktkapitalisierung dieses Social-Media-Riesen liegt derzeit bei 557, 97 Milliarden US-Dollar. Facebook hat die Auszeichnung, das schnellste Unternehmen zu sein, das eine Marktkapitalisierung von 250 Milliarden US-Dollar erreicht, nachdem dies in etwa dreieinhalb Jahren seit seinem Börsengang im Mai 2012 geschehen war. Nutzerdaten und potenzielle Regulierung lehnte das Unternehmen ab. Die Marktkapitalisierung von Facebook betrug am 25. Juli 2018 629 Milliarden US-Dollar und endete am folgenden Tag bei 510 Milliarden US-Dollar. Die Daten von Thomson Reuters zeigten, dass ein Marktwertverlust von 120 Milliarden US-Dollar der größte Ein-Tages-Rückgang in der Geschichte eines börsennotierten Unternehmens war.
JPMorgan Chase (JPM): Diese Bank hat derzeit eine Marktkapitalisierung von 377, 087 Mrd. USD. Nach dem Wirtschaftsabschwung von 2008 ist es heute die größte Bank der Welt. JPMorgan Chase verzeichnete ein schnelles Wachstum und gilt als einer der Hauptakteure des Landes in den Bereichen Retail Banking, Investment Banking, Transaction Banking, Custody Banking und Asset Management.
Bank of America (BAC) - Diese Bank hat eine Marktkapitalisierung von 292, 00 Mrd. USD. Die Gewinne des zweiten Quartals 2018 übertrafen die Erwartungen der Analysten von 5, 92 Milliarden US-Dollar und erreichten 6, 8 Milliarden US-Dollar. Die Bank baute Konsumenten- und Gewerbekredite, Einlagen und Vermögenswerte innerhalb ihres Merrill Edge-Geschäfts aus, nahm mehr Netto-Neuhaushalte in Merrill Lynch auf und unterstützte mehr institutionelle Kundenaktivitäten, was zu ihrem allgemeinen Aufwärtstrend beitrug.
Johnson & Johnson (JNJ) - Mit einer aktuellen Marktkapitalisierung von 377, 04 Milliarden US-Dollar erzielte der Hersteller von Medizinprodukten, Pharmazeutika und Konsumgütern im vierten Quartal 2018 ein stärkeres Ergebnis als erwartet, obwohl er mit einem öffentlichen Skandal zu kämpfen hatte, in dem Vorwürfe von Asbest in seinem beliebten Babypuderprodukt. Die Firma bestritt die Vorwürfe.
Exxon Mobil Corp (XOM) - Dieser internationale Öl- und Gaskonzern, der 1999 aus der Fusion von Exxon und Mobil hervorgegangen ist, hat derzeit eine Marktkapitalisierung von 327, 776 Mrd. USD.
Laut Nasdaqs Marktüberblick über das erste Quartal 2019 schneidet Tech weiterhin besser ab, was der Hauptgrund dafür ist, dass Technologietitanen die Hälfte der Top-10-Liste ausmachen.
Warum amerikanische Unternehmen dominieren
Die USA machen aus drei Gründen einen überproportionalen Anteil der weltweit größten Unternehmen aus:
(a) die relative Outperformance von US-Aktien auf diesem Bullenmarkt
(b) die Stärke des US-Dollars
(c) die auf US-Mega-Caps entfallenden Prämienbewertungen
Ein weiterer Grund für die dominierende US-Präsenz in den Reihen der Giganten ist die aktuelle Stärke des US-Dollars.
Schließlich handeln US-amerikanische Mega-Caps mit einem Vielfachen, das in den letzten Jahren erheblich zugenommen hat, und auch mit Premium-Bewertungen im Vergleich zu ihren globalen Konkurrenten. Das bedeutet, dass ein Dollar Nettoeinkommen wahrscheinlich einen höheren Marktwert für ein US-Mega-Cap erzielen wird als ein europäisches oder asiatisches Unternehmen.
Lehren aus der Vergangenheit
In den späten 1980er Jahren dominierten japanische Unternehmen die Reihen der größten globalen Unternehmen, als der Yen anstieg und der Nikkei-Index ein stratosphärisches Niveau erreichte. Die Deflationsspirale und der Marktcrash in den Folgejahren, die zu den verlorenen Jahrzehnten Japans führten, ließen den Marktwert japanischer Unternehmen um Hunderte Milliarden fallen.
In den späten 1990er Jahren führten der Dotcom- und Technologie-Boom dazu, dass US-amerikanische Unternehmen einen überproportionalen Anteil an den weltweit größten Unternehmen hatten. Der Bärenmarkt, der von 2000 bis 2002 folgte, führte zu einem Rückgang des S & P 500 um 45 Prozent, während der Nasdaq Composite fast 80% auf seinem Tiefstand einbrach. Infolgedessen waren viele ehemalige Titanen einen Bruchteil ihres Höchstwerts wert, als der Bär besiegt wurde.
2007 war Europa an der Reihe. Europa forderte die USA mit dem Höchststand des Euro im Oktober 2007 heraus, um die meisten Mega-Caps zu gewinnen. Und dann schlug die Große Rezession ein.
Bedeutet die Tatsache, dass US-amerikanische Unternehmen mittlerweile 80% der 10 größten Unternehmen der Welt ausmachen, "irrationalen Überschwang", um die unsterblichen Worte eines Zentralbankiers zu zitieren? Könnte dieses Übergewicht der US-Titanen eine bevorstehende Marktspitze und vielleicht sogar eine grausame Marktkorrektur voraussagen? Nur die Zeit kann es verraten.
Die Quintessenz
Zum Teil aufgrund von Zöllen und Handelskriegen, die im Sommer 2018 begannen, sind chinesische Unternehmen, die ab März 2018 unter den Top 10 waren, von der Liste gestrichen worden. Die Geschichte zeigt, dass eine solche Dominanz in den Reihen der globalen Titanen nicht lange anhält.
