Angesichts der zunehmenden Besorgnis über Handelskriege könnten Anleger Zuflucht in Aktien mit geringer Marktkapitalisierung suchen, die in diesem Jahr den breiteren Markt nur allzu leicht geschlagen haben. Diese Outperformance sollte nicht durch die Verschlechterung der Handelsbeziehungen und die daraus resultierende Volatilität des US-Dollars beeinträchtigt werden, da Small Caps eine viel geringere Empfindlichkeit gegenüber Handelsrisiken aufweisen. Geringere Handelsrisiken zusammen mit günstigen steuerpolitischen Risiken, einem relativ starken Wirtschaftswachstum in den USA und potenziellen Fusionsaktivitäten machen Small Caps wie GrubHub Inc. (GRUB), Exact Sciences Corp. (EXAS) und Aspen Technology Inc. (AZPN) zu Dies ist laut CNBC im aktuellen Umfeld besonders attraktiv.
| Lager | Performance YTD |
| GrubHub | 58, 1% |
| Aspen-Technologie | 44, 8% |
| Genaue Wissenschaften | 32, 0% |
| S & P 500 | 3, 5% |
Small Caps gegen Big Caps
Die Outperformance von Small Caps ist hauptsächlich auf die Auswirkungen von Steuersenkungen und aufsichtsrechtlichen Reformen zurückzuführen. Kleinere Unternehmen erhielten doppelt so viele Steuersenkungsvorteile wie große Unternehmen im ersten Quartal. Mit Blick auf die Zukunft müssen sich die vollen Auswirkungen der Steuersenkungen noch vollständig in den Aktienkursen für Small Caps niederschlagen. Da inländisch orientierte Unternehmen wahrscheinlich einen größeren Anteil der zusätzlichen Konsumausgaben aus einzelnen Steuersenkungen erhalten als global orientierte Unternehmen, ist mit einer Fortsetzung der Outperformance zu rechnen.
Die nach wie vor wachsende US-Wirtschaft, die von einem schwächeren Wachstum und einer angespannten Finanzlage in Europa und den Schwellenländern geprägt ist, wird laut CNBC auch kleinen inländisch orientierten Unternehmen exklusivere Vorteile bieten. (Siehe: US-Aktien könnten sich inmitten von Warnsignalen erholen. )
Small Caps als potenzielle Übernahmeziele könnten sich auch durch verstärkte M & A-Aktivitäten positiv auswirken. Es wird erwartet, dass die Rückführung von Bargeld durch große multinationale Unternehmen nach den Steuersenkungen zumindest teilweise für solche Geschäfte verwendet wird. In Anbetracht der geringeren Besorgnis über Vorschriften, die solche Geschäfte hätten verhindern können, ist die Entstehung einer großen M & A-Welle eine starke Möglichkeit.
GrubHub, ein Online-Bestellservice für Lebensmittel, übertraf die Erwartungen im ersten Quartal mit einem Anstieg der Anzahl seiner Gäste um 72% und mehreren wichtigen Akquisitionen, darunter die Essensauslieferungsplattform Eat24, Foodler Inc. und OrderUp von Yelp Inc.. Aspen Technology verzeichnete im vergangenen Jahr eine Reihe von Gewinnüberraschungen, die im letzten Jahr um diese Zeit sogar um 82, 5% überraschten.
Small Caps führen die Ladung
Der Russell 2000-Index, der die Performance von rund 2.000 Small-Cap-Titeln angibt, übertrifft den Anstieg des S & P 500 um 3, 5% mit einem Plus von mehr als 11% und erreicht weiterhin neue Höchststände, die den Optimismus eines Fortbestehens beflügeln Hausse.
"Sie werden nie einen Bärenmarktstart erleben, wenn der Russell 2000 ein Allzeithoch erreicht", sagte Peter Costa, Gouverneur an der New Yorker Börse, gegen Mitte letzten Monats gegenüber CNBC. (Siehe: Small Caps in Russell 2000 erreichen neue Höchststände. )
Art Hogan von B. Riley FBR sagte ungefähr zur gleichen Zeit, als Costa seine Äußerungen machte, dass der Russell 2000 bis Ende des Jahres um weitere 5, 4% auf 1.800 steigen und sagen werde: "Dies ist ein Handel, der Beine hat."
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