Der Aktienmarkt erholte sich in den letzten Monaten trotz einer wachsenden Anzahl von Negativen wie Zöllen, Handelsspannungen, steigenden Zinssätzen und Bewertungen, die im historischen Vergleich immer noch hoch sind. Jack Ablin, Mitbegründer und Chief Investment Officer (CIO) von Cresset Wealth Advisors, sieht in einem Interview mit CNBC, dass der Markt neue Höchststände erreicht, die auf fünf Indikatoren basieren. Eines davon ist die Dynamik, über die er sagte: "Ein Markt in Bewegung bleibt in der Regel in Bewegung, wenn nicht anders verfahren wird. Sie sehen etwas so Einfaches wie den 200-Tage-Durchschnitt. Wir haben diesen Wert noch nicht einmal unterschritten Sogar mit zwei oder drei Downdrafts in diesem Jahr. Alles in allem deuten Impulssignale darauf hin, dass Sie in dieser Risikoposition vorerst bleiben."
| Bestandsliste | Rekordhoch | Datum | 14. August Geöffnet | Gain Needed to Reach High |
| S & P 500 Index (SPX) | 2, 872.87 | 26. Januar | 2, 827.88 | 1, 6% |
| Dow Jones Industrial Average (DJIA) | 26, 616.71 | 26. Januar | 25, 215.61 | 5, 6% |
| Nasdaq 100 Index (NDX) | 7, 511.39 | 25. Juli | 7.430, 45 | 1, 1% |
| Nasdaq Composite Index (IXIC) | 7, 933.31 | 25. Juli | 7, 487.88 | 5, 9% |
| Russell 2000 Index (RUT) | 1, 708.56 | 10. Juli | 1, 676.19 | 1, 9% |
Neben der Dynamik führte Ablin auch positive Signale in Bezug auf Bewertung, Wirtschaftlichkeit, Liquidität und Anlegerpsychologie an. Jason Hunter, ein technischer Analyst bei JPMorgan, geht davon aus, dass der S & P 500 laut einem anderen CNBC-Bericht bis zum Spätsommer oder Frühherbst einen Wert von 2.950 erreichen wird. In der Zwischenzeit steht der aktuelle Bullenmarkt kurz davor, der längste zu werden, so Michael Hartnett, Chief Investment Strategist bei der Bank of America Merrill Lynch. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: Börse nähert sich dem längsten Bullen-Lauf in der Geschichte. )
Bewertung
Ablin behauptete, dass die Aktien aus einer "kürzerfristigeren Sicht" basierend auf dem KGV relativ billig seien. Er stellte fest, dass der Index trotz eines Anstiegs des S & P 500-Gewinns um 26% im Jahresvergleich in diesem Jahr nur um 6% gestiegen ist. Er räumt zwar ein, dass das Gewinnwachstum in diesem Tempo nicht anhalten kann, ist jedoch der Ansicht, dass die Skepsis der Anleger zu einem "kleinen Abschlag" geführt hat.
Die Wirtschaft
Mit einem jährlichen BIP-Wachstum von über 4% in den USA und den meisten wichtigen Wirtschaftsindikatoren, die positive Signale liefern, führte Ablin diese als Haupttreiber für künftige Aktienzuwächse an. "Wir übertreffen immer noch die Prognosen der Ökonomen, und das wirtschaftliche Umfeld ist nach wie vor günstig für das Eingehen von Risiken", stellte er fest.
Liquidität
In Bezug auf den Geldbetrag, der zum Ausleihen, Ausgeben oder Investieren zur Verfügung steht, sagte Ablin: "Wir sind tatsächlich wieder mitten im einfachen Geld." Die Liquidität ist eine wichtige Stütze der Vermögenspreise, und er stellt fest, dass ein Rückgang der Liquidität "im Allgemeinen ein Frühwarnindikator war", jedoch häufig mit langen Vorlaufzeiten. So sei die Liquidität vor der Finanzkrise 2008 in vier Quartalen gesunken.
Investorenpsychologie
Der Grad der Aufwärts- oder Abwärtsbewegung bei den Anlegern ist ein weit verbreiteter konträrer Indikator. Während einige Umfragen auf ein besorgniserregendes Niveau der Aufwärtsbewegung hindeuten, konterte Ablin: "Die Anleger sind skeptisch. Es ist kein Extrem. Sie befinden sich ungefähr im zweiten Viertel ihrer Aufwärts-Abwärts-Spanne gegenüber der Abwärts-Spanne."
Die skeptische Sichtweise
Während Ablin positive Signale von seinen Schlüsselindikatoren erhält, sind andere anderer Meinung. Der langjährige Marktbeobachter Mark Hulbert hat kürzlich acht eigene Indikatoren mit einer starken Prognosefähigkeit auf der Grundlage der Geschichte aufgelistet, die ein ganz anderes Bild der zügellosen Überbewertung der Aktienmärkte und des übermäßigen Anlegervertrauens zeichnen. Darunter befindet sich eine von Warren Buffett favorisierte Bewertungsmetrik. Selbst wenn es den Aktien gelingt, neue Rekordhöhen zu erreichen, ist das Risiko eines späteren Markteinbruchs nicht weggefallen, wenn dies nicht auf wegfallende grundsätzliche Bedenken wie Handel, Wirtschaftswachstum und Bewertung von Vermögenswerten zurückzuführen ist.
In der Zwischenzeit gab eine wachsende Liste von Anlagefachleuten und Börsenexperten bärische Warnungen heraus, die bedrohlichste von ihnen stammte von John Hussman, der einen Marktabsturz in der Größenordnung von 60% gegenüber den Höchstständen vorhersagte. Michael Wilson, Chefstratege für US-Aktien bei Morgan Stanley, sieht "ein falsches Gefühl von Sicherheit auf dem Markt" und erwartet, dass ein großer Ausverkauf bevorsteht, der schlimmste seit Ende Januar und Anfang Februar. (Siehe auch: 'Buffett Indicator' bedeutet schlechte Nachrichten für Aktieninvestoren .)
Anlagekonten vergleichen × Die in dieser Tabelle aufgeführten Angebote stammen von Partnerschaften, für die Investopedia eine Vergütung erhält. Anbietername BeschreibungIn Verbindung stehende Artikel
Wirtschaft
Eine Geschichte der Bärenmärkte
Fundamentalanalyse
7 Gründe, warum Aktien möglicherweise drastisch überbewertet sind
Aktienmärkte
S & P 500 auf Rekordhoch: Morgan Analyst
Aktienhandelsstrategie & Bildung
Momentum zeigt die Stärke des Aktienkurses an
Top-Aktien
Top 5 Möbelbestände für 2020
Technische Analyse Grundausbildung
Marktzyklen: Der Schlüssel zu maximalen Erträgen
Partner-LinksVerwandte Begriffe
Definition und Verwendung der Marktbreite Die Analyse der Marktbreite ist eine technische Analysetechnik, die die Stärke oder Schwäche von Bewegungen in einem Hauptindex misst. Es kann helfen, Wendepunkte vorherzusagen. mehr Definition des Angst- und Gier-Index Der Angst- und Gier-Index wurde von CNNMoney entwickelt, um zwei der wichtigsten Emotionen zu messen, die Einfluss darauf haben, wie viel Anleger bereit sind, für Aktien zu zahlen. mehr Definition der Marktstimmung Die Marktstimmung spiegelt die allgemeine Haltung oder den Ton der Anleger gegenüber einem bestimmten Wertpapier oder einem größeren Finanzmarkt wider. mehr High-Low-Index Der High-Low-Index vergleicht Aktien, die ihr 52-Wochen-Hoch erreichen, mit Aktien, die ihr 52-Wochen-Tief erreichen. mehr Definition der FANG-Aktien FANG ist die Abkürzung für vier leistungsstarke Technologie-Aktien: Facebook, Amazon, Netflix und Google (jetzt Alphabet, Inc.). mehr Handel unterhalb der Bargelddefinition Eine Aktie eines Unternehmens wird als Handel unterhalb der Bargelddefinition bezeichnet, wenn ihre Marktkapitalisierung geringer ist als die Differenz zwischen ihren Bargeldbeständen und ihren Verbindlichkeiten. Mehr