Obwohl der Aktienmarkt ein überkauftes Niveau erreicht hat, bieten fünf Sektoren auch in diesem späten Stadium noch zusätzliches Aufwärtspotenzial, sagt Quincy Krosby, Chef-Marktstratege bei Prudential Financial, mit einem verwalteten Vermögen von 1, 5 Billionen US-Dollar. Laut Krosby handelt es sich dabei um Industriewerte, Finanzwerte, zyklische Konsumgüter, Gesundheitsfürsorge und Energie. Der Markt entwickelt sich weiter, sagt sie, weil die Anleger nicht ausgelassen werden wollen und schnell positive Nachrichten erhalten. Dies geht aus einer detaillierten Geschichte in Business Insider hervor, die im Folgenden beschrieben wird.
Der S & P 500 Index (SPX) ist bis zum Handelsschluss am Dienstag um 18, 3% gestiegen, und zwei dieser Sektoren folgen dem breiteren Markt dramatisch. Ihre YTD-Zuwächse betragen laut S & P Dow Jones-Indizes: Industrie, 20, 1%, Finanzen, 17, 0%, Nicht-Basiskonsumgüter, 20, 2%, Gesundheitswesen, 4, 9% und Energie, 5, 0%.
Bedeutung für Investoren
"Industriewerte wurden durch den Handelskrieg und den stärkeren US-Dollar wirklich beschädigt und tragen zu diesem langsameren globalen Wirtschaftswachstum bei", sagte Krosby und wies darauf hin, dass positive Nachrichten an jeder dieser Fronten diese Aktien weiter ankurbeln würden. Trotz des Gegenwinds ist es bemerkenswert, dass der Industriesektor den breiteren Markt übertroffen hat, wie oben angegeben.
Die zentralen Thesen
- Der Aktienmarkt ist "überkauft", aber 5 Sektoren haben noch Aufwärtspotenzial. Gesundheitswesen und Energie sind mit potenziellen Gewinnen in Verzug. Branchen, Finanzen und Nicht-Basiskonsumgüter können weiter zulegen. Die meisten Wirtschaftsdaten für die USA sehen immer noch gut aus. Der Cass Freight Index signalisiert einen wahrscheinlichen Abschwung.
Jede positive Wirtschaftsnachricht - oder anhaltende wirtschaftliche Verbesserung - könnte ein großer Katalysator sein. Der Bloomberg Economic Surprise Index hat seinen höchsten Stand seit elf Monaten erreicht, während ein ähnlicher Index der Citigroup laut Bloomberg den optimistischsten Stand seit April 2018 aufweist. "Es heißt, es wird besser", sagt Jim Paulsen, Chief Investment Strategist bei The Leuthold Group, per Bloomberg. "Das Wachstumsprofil ändert sich definitiv, und das Wachstum beschleunigt sich", fügte er hinzu.
Die beiden großen Nachzügler sind das Gesundheitswesen und die Energie, wie in den obigen Zahlen angegeben. In Bezug auf Energie hält Krosby die großen integrierten Unternehmen für attraktiv, vor allem auf der Grundlage starker Cashflows und Dividendenrenditen.
In Bezug auf das Gesundheitswesen stellt Krosby fest, dass diese Titel aufgrund von Bedenken der Anleger hinsichtlich der möglichen Verabschiedung eines "Medicare for All" -Programms und der Regulierung der Arzneimittelpreise gedrückt wurden, falls Demokraten bei den Wahlen 2020 die Kontrolle über beide Kongresshäuser und die Präsidentschaft übernehmen. Sie ist der Ansicht, dass Biowissenschafts- und Medizintechnikunternehmen besonders attraktive Segmente des Gesundheitssektors sind, die diesen Risiken auch weniger ausgesetzt sind.
Sarat Sethi, Managing Director und Portfoliomanager bei Douglas C. Lane & Associates, einer Anlageberatungsfirma mit einem verwalteten Vermögen von 5, 8 Milliarden US-Dollar, hält auch Finanz- und Energiewerte für attraktiv, berichtet Barron. In Bezug auf Energiewerte sagte er: "Es ist ein gutes Beispiel für ein Gebiet, das unterschätzt und unterbewertet wird, aber wir sind vorsichtig, da es Gegenwind von Zöllen gibt." Sethi's mag auch verschiedene Finanztitel, darunter Blackstone Group Inc. (BX) und JPMorgan Chase & Co. (JPM).
Vorausschauen
Allerdings sind die Wirtschaftsindikatoren insgesamt sehr uneinheitlich. Der Cass Freight Index ist bis August neun Monate in Folge gesunken und signalisiert laut Cass Information Systems seit drei Monaten einen wirtschaftlichen Rückgang. In dem Bericht heißt es: "Wir sehen ein wachsendes Risiko, dass das BIP bis zum Jahresende negativ wird."
