Anleger, die sich Sorgen über das Halten von Aktien von Unternehmen mit verlangsamtem Gewinnwachstum machen, könnten sich den Aktienkorb von Goldman Sachs mit Gewinnwachstumsprognosen von 20% oder mehr im Jahr 2019 ansehen. Auf der Liste des Unternehmens stehen Unternehmen aus verschiedenen Branchen wie Wellcare Health Plans (WCG), Incyte Corp.. (INCY), Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG), Advanced Micro Devices Inc. (AMD), Under Armour Inc. (UAA) und Netflix Inc. (NFLX).
Goldman stellt fest, dass 43 S & P 500-Unternehmen ein EPS-Wachstum von mehr als 20% für 2019 erwarten, während 19 Unternehmen einen Gewinnrückgang von mehr als 20% erwarten. "Die breite Verteilung des Gewinnwachstums unterstreicht die Bedeutung der fundamentalen Aktienauswahl als Mittel zur Differenzierung der Renditen", so das Unternehmen. Um dieses Problem anzugehen, empfiehlt Goldman den Anlegern, sich auf mikro-getriebene Aktien zu konzentrieren und nicht auf solche, die von breiteren Makro-Trends getrieben werden. "Wir empfehlen Anlegern, sich auf relativen Wert und eigenwillige Alpha-Gelegenheiten zu konzentrieren", sagte das Unternehmen in seinem neuesten US Weekly Kickstart-Bericht.
Überlegenes Ertragswachstum
(EPS-Prognose 2019)
· Gut versorgt; 22%
· Incyte; 89%
· Chipotle; 38%
· Moderne Mikrogeräte; 37%
· Unter Rüstung; 28%
· Netflix; 50%
Gesundes Basisergebnis
Während die konsensbasierten EPS-Schätzungen für 2019 von 10% im September auf derzeit nur 4% gefallen sind, stellt Goldman fest, dass viele Anleger das Gesamtbild übersehen. Analysten erwarten ein durchschnittliches EPS-Wachstum von 7% im Jahr 2019, was viel stärker ist. In der Zwischenzeit wird ein Umsatzwachstum von 5% prognostiziert.
Die schwächsten Ertragsakteure des S & P 500 ziehen das Aggregat nach unten, was zu bescheidenen Erträgen für die breitere Gruppe führt, weshalb Goldman Aktien mit dem höchsten eigenwilligen Risiko empfiehlt. Dies impliziert große Aufwärtspotenziale sowie ein Abwärtsrisiko, gemessen anhand des Dispersions-Score-Frameworks.
Zwei Gesundheitspicks
Wellcare ist ein Unternehmen mit starken Schätzungen von Top- und Bottom-Line-Analysten für das Jahr 2019 (29% bzw. 22%). Es hat einen hohen Streuungswert von 11, 9%, der vierthöchste in der Gruppe. Das 14-Milliarden-Dollar-Unternehmen, das Managed-Care-Gesundheitsversicherungen vor allem über Medicaid-, Medicare Advantage- und Medicare Prescription Drug-Pläne anbietet, verzeichnete in diesem Jahr einen Aktienzuwachs von 18% und übertraf damit den S & P 500 bei weitem. Positive Treiber sind eine längerlebige Bevölkerung und eine wachsende Nachfrage für das Gesundheitswesen.
Ebenfalls auf Goldmans Liste steht das Pharmaunternehmen Incyte, dem das von der FDA zugelassene Medikament namens Jakafi gehört. Der Lagerbestand ist in diesem Jahr um 30% gestiegen. Incyte wird in diesem Jahr voraussichtlich ein Umsatzwachstum von 8% und ein EPS-Wachstum von 89% verzeichnen. Incytes Dispersions-Score beträgt 8, 7.
Vorausschauen
Es ist wichtig zu beachten, dass auch Aktien mit schnellem Gewinnwachstum ihre Grenzen haben. Auch sie könnten stark nachgeben, wenn die Wirtschaft in eine Rezession abfällt oder wenn die Aktien in einem anhaltenden Bärenmarkt stark fallen.
