Während traditionelle Einzelhändler in diesem Jahr auf Tarifprobleme gestoßen sind, sind viele Anleger zu dem Schluss gekommen, dass Discounter angesichts der Turbulenzen im Handel wichtige Schritte unternehmen, um erfolgreich zu sein und eine Outperformance zu erzielen. "Vor dem Hintergrund eines etwas volatilen Konsumsektors sehen wir eine gesteigerte Nachfrage der Anleger nach rezessionsresistenten und defensiven Berichten", schrieb Judah Frommer, Retail-Analystin der Credit Suisse, in einem Artikel bei Barron's.
Zu den wichtigsten Rabattketten zählen Dollar General Corp. (DG), Ross Stores Inc. (ROST), TJX Companies Inc. (TJX), Five Below Inc. (FIVE), Burlington Stores Inc. (BURL) und Dollar Tree Inc. (DLTR)).
Überarbeitete Lieferketten
Da die Verbraucher weiterhin auf niedrigere Preise und Bequemlichkeit Wert legen, werden die Aktien dieser Unternehmen auch bei steigenden Tarifen florieren. Während sowohl Discount- als auch traditionelle Einzelhandelsaktien in den jüngsten Handelsnachrichten vom Donnerstag zulegten, bleiben viele Anleger skeptisch in Bezug auf einen Deal zwischen den USA und China. Infolgedessen haben sie vielen Rabattketten ein Vertrauensvotum gegeben, als sie ihre Lieferketten überarbeiteten, um sie an die Zollgefahr anzupassen. "Wir haben Preisnachlässe ausgehandelt, Bestellungen storniert, Spezifikationen geändert, den Produktmix weiterentwickelt und verschiedene Anbieter ausgewählt", sagte Gary Philbin, CEO von Dollar Tree, per Barron's.
Während der SPDR S & P 500 Retail ETF (XRT) im Jahr 2019 im Wesentlichen unverändert ist, haben viele Einzelhändler zweistellige Steigungen wie Burlington verzeichnet, das gegenüber dem Vorjahr um 24, 8% zulegte, Dollar General um 47, 6% und TJX um 24, 6%.
Dollar General's Edge
Eine Aktie, die einzigartig positioniert ist, um zu gedeihen, ist Dollar General, was zum Teil auf das geringe Engagement des Unternehmens in China zurückzuführen ist. "Der Einzelhändler arbeitet mit einem stark auf Verbrauchsmaterialien ausgelegten Umsatzmix (75%), der nicht den chinesischen Zöllen unterliegt", schrieb Guggenheim-Analyst John Heinbockel per Barron's.
Analysten nannten auch eine "gesunde Konjunkturdynamik" zwischen 3% und 4% und planten, "signifikante Werbeinvestitionen im vierten Quartal" zu tätigen, um "die Rentabilität in der wichtigsten Periode des Jahres zu stärken". Im letzten Quartal, Dollar Die allgemeinen Umsatz- und Gewinnzahlen lagen über der Konsensschätzung.
Was kommt als nächstes
Allerdings kann ein starker Rückgang der Handelsspannungen die Attraktivität dieser Discounter verringern. Aber mehr als Tarife ziehen Verbraucher - und Investoren - zu diesen Einzelhandelsketten an. Angesichts der sich verlangsamenden Konjunktur werden sowohl Verbraucher als auch Investoren diese Unternehmen nach Schnäppchen und nachhaltigem Wachstum absuchen.
