Der Ölpreis hat sich mehr als verdoppelt, seit er Anfang 2016 die Talsohle unter 30 USD pro Barrel erreicht hat. Barrons Berichte besagen jedoch, dass der zukünftige Preis die Energieaktien übersteigt. Die Hauptsorge ist, dass die Schieferölrevolution in den USA den Markt mit billigem Rohöl überschwemmen wird und dass die Zustimmung der OPEC, die Produktion zu drosseln, sich möglicherweise auflöst. Als Anzeichen für Probleme auf dem Ölfeld sei der Energiesektor von etwa 12% des kapitalisierungsgewichteten S & P 500 Index (SPX) auf heute nur noch etwa 6% gesunken, fügt Barron hinzu.
Trotzdem sieht eine Mitte Februar von Barron einberufene Expertenjury für den Ölmarkt einen Aufwärtsdruck auf den Ölpreis. Sie berufen sich auf die globale wirtschaftliche Expansion, die die Nachfrage vor das Angebot drückt, und auf die Einschränkungen der Infrastruktur und des Personals, die die Ausweitung der Produktion in den USA und anderswo einschränken. Im Bereich der geopolitischen Faktoren stellen sie fest, dass die Produktion in Venezuela zusammenbricht, Libyen Wahlen durchführt und die Militanz des Islamischen Staates (ISIS) in seiner Ölregion zunimmt, während die Produktion in Nigeria ebenfalls zurückgehen kann.
Die Picks
Hier sind sieben von Barrons Experten empfohlene Aktien, deren Aktienkurs bis zum Handelsschluss am 28. Februar gesunken ist, verglichen mit ihren 52-Wochen-Höchstständen, ihrem KGV und den zukünftigen Kursgewinnen, die durch die Konsenspreisziele der Analysten pro Daten impliziert werden von Yahoo Finanzen:
- Pioneer Natural Resources Co. (PXD): -13% vs. P / E 21; + 28% auf targetGenesis Energy LP (GEL): -42% vs. P / E 12; + 40% an targetTarga Resources Inc. (TRGP): -26% vs. P / E 95; + 20% zum ZielAnadarko Petroleum Corp. (APC): -13% vs. P / E 37; + 25% an targetNoble Energy Inc. (NBL): -20% vs. P / E 30; + 34% an targetCabot Oil & Gas Corp. (COG): -18% vs. P / E 16; + 33% an targetRange Resources Corp. (RRC): - 56% im Vergleich zum Höchststand; P / E 12; + 78% zum Ziel
Der S & P 500 Energy Index (SPN) ist laut S & P Dow Jones Indices seit Jahresbeginn um 8, 01% und im vergangenen Jahr um 5, 59% gesunken. Das Forward-KGV für den S & P 500-Energiesektor betrug zum 28. Februar 18, 8, während das für den gesamten Index laut Yardeni Research Inc. 17, 1 betrug.
Was Diskussionsteilnehmer mögen
Pioneer wird vom Barron-Panelisten Charles Robertson angeführt, weil er die Schulden in seiner Bilanz reduziert und seine Investitionsdisziplin erhöht und gleichzeitig die Produktion um etwa 20% pro Jahr steigern kann - eine Quote, die weit über dem liegt, was die größten diversifizierten Ölunternehmen erreichen können. Robertson leitet Öl- und Gasforschung bei Cowen Inc.
"Genesis ist ein Geschäft von Warren Buffett: hohe Gewinnspanne, attraktive Rendite, niedrige Bewertung", so Gregory Reid, President von Salient MLP Complex, einer auf Ölinfrastruktur spezialisierten Investmentfirma. Genesis ist ein Pipeline-Unternehmen, das derzeit 10, 2% erzielt. Ein Großteil des jüngsten Rückgangs der Aktie sei auf eine Kürzung der Dividende zur Tilgung von Schulden zurückzuführen, so Reid gegenüber Barron's.
Laut Reid kontrolliert Targa 20% der Sammel- und Verarbeitungskapazitäten für Erdgas und Erdgasflüssigkeiten (NGL) in der Region Permian Basin in Texas. Das Unternehmen hat kürzlich ein Joint Venture in Höhe von 1, 1 Mrd. USD mit einer Private-Equity-Gesellschaft geschlossen, um die Expansion auf eine Weise zu finanzieren, die die derzeitigen Aktionäre nicht verwässert. Wenn die Einrichtungen in zwei oder drei Jahren fertig sind, kann Targa sie zurückkaufen, erzählt Reid Barron's. Er rechnet mit einer weiteren Erholung der Aktie, die 8, 15% bringt.
