Rohstoffaktien, die 2018 zum größten Teil in Mitleidenschaft gezogen wurden, erholten sich als Gruppe und dürften 2019 weiter zulegen, da die Inflation laut JPMorgan die Preise weiter anhebt. Analyst Shawn Quigg sieht in einer zurückhaltenderen Fed einen Anstieg der Inflation und des Verbraucherpreisindex, der historisch mit der Performance der Bergbauunternehmen korreliert. Während die Investmentfirma keine spezifischen Namen nennt, gehören zu den Hauptakteuren in diesem Bereich Cleveland-Cliffs Inc. (CLF), Royal Gold Inc. (RGLD), Allegheny Technologies Inc. (ATI), Century Aluminium Co. (CENX) und Compass Minerals International Inc. (CMP). Da die Zentralbanken auf der ganzen Welt nachziehen und weniger aggressiv gegen die Inflation vorgehen, dürften sich Rohstoffe und rohstoffgebundene Aktien erholen, heißt es in einem ausführlichen Artikel von Barron's.
Der US-Dollar scheint nach einem Anstieg im Jahr 2018 ebenfalls einen Höchststand zu erreichen. Da Rohstoffe in US-Dollar gehandelt werden, könnte eine schwächere US-Währung es Käufern weltweit ermöglichen, weniger in lokalen Währungen für die gleichen Mengen an Öl, Kohle, Getreide oder Metallen zu zahlen. Ein Anstieg der Nachfrage könnte auch den Energieerzeugern zugute kommen und Ölförderaktien wie SM Energy Co. (SM), Callon Petroleum Co. (CPE) und Valero Energy Corp. (VLO) eine Outperformance gegenüber Barron's bringen.
8 rohstoffgebundene Aktien, die zulegen könnten
· Cleveland-Cliffs Inc. (CLF)
· Royal Gold Inc. (RGLD)
· Allegheny Technologies Inc. (ATI)
· Century Aluminium Co. (CENX)
· Compass Minerals International Inc. (CMP)
· SM Energy Co. (SM)
· Callon Petroleum Co. (CPE)
· Valero Energy Corp. (VLO)
Bergbau-, Öl- und Energie-ETFs zu Sonderpreisen
Trotz eines teilweisen Comebacks im Jahr 2019 liegen die Rohstoffpreise immer noch deutlich unter ihrem 52-Wochen-Hoch. Aus diesem Grund haben Bedenken der Anleger hinsichtlich einer Verlangsamung des Wirtschaftswachstums, der Handelsspannungen zwischen den USA und China und des Angebotsüberschusses die Rohstoffunternehmen belastet, darunter Energie- und Bergbauaktien, der SPDR S & P 500, der Öl- und Gasexplorations- und Förder-ETF (XOP) sowie der SPDR S & P Metals and Mining ETF (XME) verzeichnete über 12 Monate immer noch einen Rückgang von 11, 5% bzw. 13, 5%.
In einer Mitteilung an die Kunden in dieser Woche nannte JPMorgan die Befürchtungen bezüglich des Sektors übertrieben. Stattdessen sagte er, jetzt sei eine Gelegenheit, Bergbau- und Energieunternehmen zu kaufen, und erwähnte zuvor ETFs auf dem Sprung. Er sieht eine weniger hawkische Fed, eine lockerere Geldpolitik weltweit, eine höhere Inflation und einen schwächeren Dollar als positiven Motor für die weitere Entwicklung von rohstoffgebundenen Aktien.
Goldman Sachs wiederholte die optimistische Stimmung in Bezug auf rohstoffbezogene Unternehmen in einer jüngsten Note, die von Barron's veröffentlicht wurde. "Bei Rohstoffen sind die Erwartungen für das weltweite Nachfragewachstum zwar gesunken, in absoluten Zahlen bleiben die Aussichten jedoch stark", sagte der Goldman-Analyst Eugene King.
Insbesondere für Bergbauaktien hob King die Verbesserung der Bilanzen und die starke Generierung von freiem Cashflow als Treiber für höhere Renditen in Form von Dividenden und Aktienrückkäufen hervor. Kings beliebteste Wahl in der Gruppe ist Anglo American (NGLOY), das auf seine "positive Ertragsdynamik in diesem Jahr" hinweist.
Vorausschauen
Abgesehen von positiven Faktoren ist es für Anleger wichtig zu berücksichtigen, dass diese Aktien eine Wette auf die Weltwirtschaft insgesamt sind. Trotz des Optimismus von JPMorgan, dass die zurückhaltende Haltung der Fed die Volkswirtschaften auf der ganzen Welt stützen wird, gehen die Prognosen dennoch von einer Verlangsamung des Wachstums aus. Wenn sich die allgemeine Prognose durchsetzt, würde die wirtschaftliche Abschwächung bei rohstoffgebundenen Aktien anhalten.
