Was ist eine AC-DC-Option?
Eine AC-DC-Option ist ein Derivat, das zu einem späteren Zeitpunkt nach Ermessen des Käufers zu einer Call- oder Put-Option werden kann. Auch als "Wahloption" oder "Zwitteroption" bekannt, handelt es sich um eine Art exotische Option, was bedeutet, dass sie kompliziertere Begriffe hat und häufig teurer ist als die traditionelle Sorte mit einfacher Vanille.
Die Grundlagen der AC-DC-Optionen
Wie bei jeder Option handelt es sich bei der AC-DC-Option um ein Derivat, mit dem ein Anleger das Recht - jedoch nicht die Verpflichtung - hat, ein Wertpapier zu einem bestimmten Preis (dem Ausübungspreis) zu kaufen (Call) oder zu verkaufen (Put). Der Hauptunterschied besteht darin, dass der Anleger die Kauf- oder Verkaufsentscheidung zu einem bestimmten Zeitpunkt nach Inkrafttreten der Option und nicht zum Zeitpunkt des Kaufs trifft.
Der Zeitpunkt der Entscheidung hängt davon ab, wie die Option aufgebaut ist. Viele AC-DC-Optionen sind europäische Optionen, dh die Kauf- oder Verkaufsentscheidung kann nur dann getroffen werden, wenn das Instrument in Kürze ausläuft. Amerikanische Optionen ermöglichen die jederzeitige Ausübung einer Entscheidung vor dem Ablaufdatum.
AC-DC-Optionsstrategien
Eine AC-DC-Option kann ein sehr attraktives Instrument sein, wenn ein zugrunde liegendes Wertpapier eine hohe Volatilität meldet oder wenn Ungewissheit über Unternehmensnachrichten oder -entwicklungen besteht - wie ein Pharmaunternehmen, das auf die Zulassung eines teuren neuen Arzneimittels durch die Food and Drug Administration wartet. Ein Technologieunternehmen, das die exklusiven Rechte oder Patente für ein innovatives Produkt anstrebt, oder eine Firma, die an größeren Rechtsstreitigkeiten beteiligt ist. Sie bietet dem Optionsinhaber die Flexibilität, die festgelegte Auszahlung basierend darauf zu wählen, ob die Call- oder Put-Position rentabler ist.
Wenn beispielsweise ein Wertpapier bei Verfall über seinem Ausübungspreis gehandelt wird, ist die Ausübung der Call-Option im Allgemeinen die rentabelste. Wenn der Inhaber die Option als Call-Option auf das zugrunde liegende Wertpapier ausübt, ist die Auszahlung das Maximum des Kassakurses abzüglich des Ausübungspreises. In diesem Szenario profitiert der Inhaber vom Kauf des Wertpapiers zu einem niedrigeren Preis, als er auf dem Markt verkauft.
Auf der anderen Seite wäre die Ausübung der Put-Option im Allgemeinen am rentabelsten, wenn ein Wertpapier bei Verfall unter seinem Ausübungspreis gehandelt wird. Wenn der Inhaber seine Option als Put-Option auf das zugrunde liegende Wertpapier ausübt, ergibt sich eine maximale Auszahlung aus dem Ausübungspreis abzüglich des Kassakurses. In diesem Szenario profitiert der Inhaber davon, das zugrunde liegende Wertpapier zu einem höheren Preis zu verkaufen, als es auf dem freien Markt gehandelt wird.
Überlegungen zur AC-DC-Option
Diese Flexibilität führt natürlich dazu, dass die AC-DC-Option teurer ist als die einfache Put- oder Call-Option, selbst wenn sie die gleiche zugrunde liegende Sicherheit haben. Im Allgemeinen ist die AC-DC-Option umso teurer, je volatiler das zugrunde liegende Wertpapier ist.
Die zentralen Thesen
- Eine AC-DC-Option ist ein Derivat, das zu einem späteren Zeitpunkt nach Ermessen des Käufers zu einer Call- oder Put-Option werden kann. AC-DC-Optionen sind häufig ideale Instrumente für Anleger, die hochvolatile Aktien in Betracht ziehen, da sie die Flexibilität bieten, die festgelegte Auszahlung abhängig davon zu wählen, ob die Call- oder Put-Position rentabler ist. Diese Flexibilität führt dazu, dass die AC-DC-Option teurer ist als die einfache Put- oder Call-Option.
Darüber hinaus werden AC-DC-Optionen im Allgemeinen an alternativen Börsen ohne die Unterstützung einer Aufsicht gehandelt, die bei einfachen Vanille-Optionen, die an großen Börsen gehandelt werden, üblich ist. Infolgedessen können sie ein höheres Risiko des Ausfalls der Gegenpartei bergen.
