Arbitrage ist der gleichzeitige Kauf und Verkauf eines Wertpapiers auf zwei verschiedenen Märkten, um von der Preisdifferenz zu profitieren. Aufgrund ihrer einzigartigen Auszahlungsstruktur haben binäre Optionen bei den Händlern eine große Popularität erlangt. Wir betrachten die Arbitrage-Möglichkeiten im Handel mit binären Optionen.
Eine kurze Einführung in Arbitrage
Angenommen, eine Aktie ist sowohl an der NYSE- als auch an der NASDAQ-Börse notiert. Ein Händler stellt fest, dass der aktuelle Kurs der Aktie an der NYSE 10, 1 USD und an der NASDAQ 10, 2 USD beträgt. Sie kauft 10.000 der günstigeren Aktien (an der NYSE) zum Preis von 101.000 USD und verkauft gleichzeitig die gleiche Menge von 10.000 höherpreisigen Aktien zum Preis von 102.000 USD. Sie schafft es, die Differenz (102.000-101.000 = 1000 US-Dollar) als Gewinn zu verbuchen (vorausgesetzt, es gibt keine Maklerprovision).
Tatsächlich ist Arbitrage ein risikofreier Gewinn. Am Ende der beiden Transaktionen (bei erfolgreicher Ausführung) hält der Händler keine Aktienposition (daher ist er risikofrei), hat jedoch einen Gewinn erzielt.
Options Arbitrage
Der Optionshandel ist mit hohen Kursschwankungen verbunden, was gute Arbitrage-Möglichkeiten bietet. Während Aktien möglicherweise zwei verschiedene Märkte (Börsen) für die Arbitrage benötigen, bieten Optionskombinationen Arbitrage-Möglichkeiten an derselben Börse. Wenn Sie beispielsweise eine Long-Put- und eine Long-Futures-Position kombinieren, entsteht ein synthetischer Call, der mit einer echten Call-Option an derselben Börse verglichen werden kann. Tatsächlich werden Vermögenswerte mit ähnlichen Auszahlungen gegeneinander arbitragiert.
Zusätzlich existieren andere Variationen in der Arbitrage. Eine Long-Position in einer Aktie kann mit einer Short-Position in Aktien-Futures verglichen werden. Arbitrage-Möglichkeiten können auch zwischen korrelierten Rohstoffen und Währungen untersucht werden (Beispiele folgen).
Binäre Optionen
Während die einfachen Vanilla Call- und Put-Optionen eine lineare Auszahlung bieten, sind binäre Optionen eine spezielle Kategorie von Optionen, die eine Auszahlung „Alles oder Nichts“ oder „Festpreis“ bieten. (Siehe auch: Ein Leitfaden für den Handel mit binären Optionen in den USA.)
Hier ist die grafische Darstellung der Differenz der Auszahlungen zwischen den beiden:
Die lineare (und variierende) Auszahlung von einfachen Vanille-Optionen ermöglicht die Arbitragmentierung verschiedener Optionen, Futures und Aktienpositionen (und ein Händler kann von den Preisunterschieden profitieren). Die feste Auszahlung von binären Optionen schränkt die Kombinationsmöglichkeiten ein.
Die Schlüsselidee der Arbitrage ist der gleichzeitige Kauf und Verkauf von Vermögenswerten ähnlichen Profils (synthetisch oder real), um von der Preisdifferenz zu profitieren. Eine der größten Herausforderungen bei binären Optionen besteht darin, dass es kaum Vermögenswerte gibt, die ein ähnliches Auszahlungsprofil aufweisen. Es ist eine mühsame Aufgabe, Kombinationen mit verschiedenen Assets zu versuchen, um die Auszahlungsfunktion für binäre Optionen zu replizieren. Dabei müssen mehrere Positionen eingenommen werden - was für die rechtzeitige Handelsabwicklung sehr schwierig ist und hohe Maklerprovisionen kostet.
Arbitrage-Möglichkeiten im Handel mit binären Optionen:
Innerhalb der oben genannten Einschränkungen sind die Arbitrage-Möglichkeiten im Handel mit binären Optionen begrenzt. Es ist schwierig, ähnliche Vermögenswerte zu finden, gegen die gleichzeitig Arbitrage betrieben werden kann. Die beste verfügbare Option ist die zeitbasierte Arbitrage. Es geht darum, eine Marktdiskrepanz zu identifizieren, eine entsprechende Position einzunehmen und die Gewinne nach einiger Zeit zu buchen, wenn diese Diskrepanz beseitigt wird oder das Kursziel / die Stop-Loss-Werte erreicht werden.
NADEX ist die beliebte Börse für den Handel mit binären Optionen. Beachten Sie, dass andere Märkte für Aktien, Indizes, Futures, Optionen oder Rohstoffe andere (und begrenzte) Handelszeiten haben. Mehrere Vermögenswerte (Aktien, Futures, Optionen) werden zu unterschiedlichen Tageszeiten gehandelt, abhängig von den börsenfähigen Handelszeiten. Entwicklungen, die auftreten, wenn ein Markt geschlossen ist, können zu raschen Kursbewegungen führen, wenn sich der Markt öffnet.
Beispielsweise kann es eine Nachricht geben, die sich auf den FTSE 100-Aktienindex auswirkt und herauskommt, wenn die Londoner Börse (LSE) geschlossen wird. Die genauen Auswirkungen solcher Nachrichten auf den FTSE 100-Index werden erst sichtbar, wenn die LSE geöffnet wird und die Aktualisierung des FTSE beginnt. Bis dahin sind die Spekulationen über die wahrgenommenen Auswirkungen der Nachrichten auf den Wert des FTSE hoch.
Dieser Index ist die Benchmark für den Handel mit binären Optionen an der NADEX. Da der Handel mit binären Optionen für längere Zeit verfügbar ist, sind in FTSE-binären Optionen möglicherweise viele Volatilitäts- und Preisbewegungen als Folge der Nachrichten sichtbar.
Angenommen, die LSE ist derzeit geschlossen und der FTSE-Index wurde nicht aktualisiert (der letzte Schlusswert war 7000). Angenommen, der letzte Preis für die Binäroption "FTSE> 7100" betrug 30 USD. Infolge der sich entwickelnden Nachrichten wird ein Anstieg des FTSE erwartet, sobald der Markt geöffnet ist (etwa in fünf Stunden), und dieser binäre Optionswert wird von derzeit 30 auf 50 US-Dollar bzw. 60 US-Dollar steigen (und schwanken). 70 Dollar und so weiter. Da es keine Gewissheit darüber gibt, wie hoch der genaue FTSE-Wert sein wird, wenn er zum Handel geöffnet wird, schwanken die binären Optionspreise auf und ab. Während dieser Zeit können erfahrene Trader ihr Geld auf FTSE-Binäroptionen für zeitbasiertes Arbitrage setzen.
Sobald der Markt geöffnet ist, wird die tatsächliche Änderung der FTSE-Indexwerte und der FTSE-Futures-Preise sichtbar. Dies führt dazu, dass die Preise für FTSE 100-Binäroptionen die FTSE 100-Werte genau widerspiegeln. Zu diesem Zeitpunkt konnten erfahrene Händler überkaufte und überverkaufte Konditionen auf dem Binäroptionsmarkt erkennen und Gewinne erzielen (möglicherweise ein paar Mal).
Andere Arbitrage-Möglichkeiten für binäre Optionen ergeben sich aus korrelierten Vermögenswerten, beispielsweise aus den Auswirkungen von Rohstoffpreisänderungen, die zu Währungskursänderungen führen. Normalerweise haben Gold und Öl eine umgekehrte Korrelation zum US-Dollar (dh wenn der Gold- oder Ölpreis steigt, schwächt sich die USD-Währung ab und umgekehrt). Erfahrene Trader können in solchen Szenarien nach Arbitrage-Möglichkeiten in zugehörigen Forex-Binäroptionen suchen.
Zum Beispiel beobachtet ein Händler, dass der Goldpreis steigt. Er kann US-Dollar leerverkaufen, indem er das USD / JPY-Paar verkauft oder EUR / USD-Paar kauft. Ebenso kann ein Anstieg der Ölpreise zu einem erwarteten Anstieg des EUR / USD-Preises führen. Ein Händler von binären Optionen kann geeignete Positionen einnehmen, um von diesen Änderungen der Vermögenspreise zu profitieren.
Eine Arbitrage in anderen binären Optionen, wie z. B. "Binäre Optionen für die Gehaltsabrechnung außerhalb der Farm", ist schwierig, da ein solcher Basiswert mit nichts korreliert. Man kann immer noch eine zeitbasierte Arbitrage versuchen, dies wäre jedoch nur eine Spekulation (z. B. eine Position einnehmen, wenn der Verfall näher rückt und versucht wird, von der Volatilität zu profitieren).
Binäre Optionen: Besser für Arbitrage?
Hohe Volatilität ist ein Freund von Arbitrageuren. Binäre Optionen bieten Gewinn (100 US-Dollar) und Verlust (0 US-Dollar) als "Alles oder Nichts" oder "Festpreis". Wie bei einfachen Vanille-Optionen gibt es keine Variabilität (oder Linearität) der Renditen und Risiken. Der Kauf einer binären Option bei 40 USD führt entweder zu einem Gewinn von 60 USD (endgültige Auszahlung - Kaufpreis = 100 USD - 40 USD = 60 USD) oder zu einem Verlust von 40 USD. Jegliche Auswirkung von Nachrichten / Erträgen / anderen Marktentwicklungen führt zu Kursschwankungen (von 40 USD auf 50 USD, 80 USD, 10 USD, 15 USD usw.).
Arbitrageure warten normalerweise nicht darauf, dass die binären Optionen ablaufen. Sie buchen die Teilgewinne oder kürzen ihre Verluste vorher. Da binäre Optionen eine feste, pauschale Auszahlung haben, kann jede Änderung des Basiswerts einen großen Einfluss auf die Rendite haben.
Zum Beispiel, wenn der FTSE bei 7000 schloss und die binäre Option FTSE> 7100 bei 30 USD gehandelt wurde und dann positive Nachrichten über den FTSE herauskamen. Der FTSE erreicht 7095 und bewegt sich in einem 10-Punkte-Bereich (7095-7105) um dieses Niveau. Der binäre Optionspreis wird enorme Schwankungen aufweisen, da nur ein Punkt Unterschied im FTSE die Gewinn-Verlust-Auszahlung für einen Trader ausmachen oder brechen kann. Wenn der FTSE bei 7099 endet, verliert der Käufer die gezahlte Prämie (30 USD). Wenn der FTSE bei 7100 endet, erhält er einen Gewinn von (100 - 30 = 70). Dies - 30 bis + 70 US-Dollar ist eine enorme Variation, die auf einem Ein-Punkt-Limit des Basiswerts (7099 bis 7100) basiert. Dies führt zu einer sehr hohen Volatilität bei der Bewertung von binären Optionen und schafft enorme Kursschwankungen, von denen aktive Händler von binären Optionen profitieren können.
Die Quintessenz
Standard-Arbitrage (gleichzeitiger Kauf und Verkauf von ähnlichen Wertpapieren auf zwei Märkten) ist für Händler von binären Optionen möglicherweise nicht verfügbar, da ähnliche Vermögenswerte auf mehreren Märkten fehlen. Arbitrage-Möglichkeiten in binären Optionen sind aus den Möglichkeiten zu wählen, die außerhalb der Marktzeiten in verbundenen Märkten oder in korrelierten Vermögenswerten verfügbar sind. Die einzigartige "Alles-oder-Nichts" -Auszahlungsstruktur von binären Optionen ermöglicht zeitbasierte Arbitrage-Möglichkeiten. Hohe Schwankungen ermöglichen hohe Gewinnpotenziale, bringen aber auch große Verlustpotenziale mit sich. Aufgrund seines hohen Risikos und seiner hohen Rendite ist der Handel mit binären Optionen nur erfahrenen Händlern zu empfehlen.
