Annuitäten gibt es in verschiedenen Formen, wobei die zwei häufigsten feste und variable Annuitäten sind. Während einer Rezession sind variable Annuitäten viel risikoreicher als feste Annuitäten. Variable Annuitäten sind an Marktindizes gebunden, die Rezessionen tendenziell zunichte machen. Im Gegensatz dazu bieten feste Renten garantierte Renditen. Zwar sorgen feste Renten für ein beruhigendes Gefühl in Rezessionen, doch tendieren sie, zumindest im Vergleich zu ihren variablen Gegenstücken, zu einer Underperformance, wenn es der Wirtschaft gut geht. In guten Zeiten belohnen variable Annuitäten Anleger, die bereit sind, ein höheres Risiko einzugehen, indem sie im Durchschnitt aggressivere Renditen erzielen.
Die zentralen Thesen
- Eine variable Rente, die von der SEC reguliert wird, ist ein Vorsorgeprodukt, bei dem die Mittel direkt an den Markt gebunden sind. Eine feste Rente ist ein Vorsorgeprodukt, das einen festen Zinssatz verdient. Der Wert einer variablen Rente schwankt und ist mit dem größten Risiko verbunden ein Investor während einer Rezession.
Wie Annuitäten funktionieren
Annuitäten sind Nischeninvestitionsprodukte, die häufig für die Altersvorsorge eingesetzt werden. Im Gegensatz zu den meisten Investmentvehikeln stammen Renten nicht aus traditionellen Wirehouses oder Brokerhäusern. Sie werden ausschließlich von Lebensversicherungsunternehmen verwaltet, und die Person, die Ihnen am wahrscheinlichsten eine Rente verkauft, ist kein Börsenmakler, sondern ein Versicherungsvertreter.
Wenn der Rentenempfänger 59 1/2 Jahre alt ist, beginnen einige Renten, seinen Barwert durch eine Reihe von festen Zahlungen auszuzahlen. Abhängig davon, wie die Rente eingerichtet ist, können die Zahlungen für fünf Jahre, zehn Jahre oder den Rest des Lebens des Rentenempfängers monatlich erfolgen.
Annuitäten sind beliebt, weil sie im Ruhestand eine Art Gehalt bieten. Sobald Sie mit der Ausschüttung beginnen, erhalten Sie regelmäßig einen Scheck in gleicher Höhe.
Fixe versus variable Renten
Das bestimmende Merkmal einer festen Rente ist, dass während der Zinserhöhungsphase der Zinssatz, den Sie verdienen, garantiert ist. In dieser Hinsicht ähnelt eine feste Rente eher einem Einlagenzertifikat (Certificate of Deposit, CD) als einer Aktie oder einem Investmentfonds.
Auch aufgrund dieser Funktion werden feste Renten nicht als Wertpapiere eingestuft. Daher werden sie von der Securities Exchange Commission (SEC) nicht reguliert, und eine Person, die sie verkauft, ist nicht verpflichtet, eine Series 7- oder Series 63-Lizenz zu besitzen. Lebensversicherungsagenten, von denen die meisten nicht zum Verkauf von Wertpapieren zugelassen sind, verkaufen gern feste Renten, nicht zuletzt, weil die Provisionen riesig sind.
Eine variable Annuität wird so genannt, weil ihr Zinssatz je nach Anlageinstrument, an das sie gebunden ist, variiert. Die meisten variablen Renten werden in Investmentfonds investiert, die aus Aktien, Anleihen und Geldmarktinstrumenten bestehen. Da diese Anlageinstrumente, insbesondere Aktien, aufgrund der wirtschaftlichen Bedingungen schwanken, sind Sie bei variablen Rentenrisiken während Rezessionen ausgesetzt.
Während der Akkumulationsphase einer variablen Rente wird sich Ihr Guthaben hoffentlich aufgrund von Zinsen erhöhen. Wenn jedoch eine Rezession eintritt, kann Ihr Guthaben sinken, wenn das Anlagevehikel, in dem es geparkt ist, an Wert verliert. Feste Annuitäten bergen zwar nicht dieses Risiko, erhöhen aber in wirtschaftlich guten Zeiten nicht so stark Ihr Gleichgewicht.
Advisor Insight
Dan Stewart, CFA®
Revere Asset Management, Dallas, TX
Wie sich Annuitäten in einer Rezession entwickeln, hängt von der Art der Annuität und ihrer Anlagestrategie ab. Wenn Sie beispielsweise in eine aktienindexierte Rente und in Börsentanks investieren, werden Sie wahrscheinlich nur die garantierten Mindestzinsen mit sehr geringen Gewinnen verdienen.
Auf der anderen Seite haben Sie, wenn Sie eine gebührenfreie Jahresrente haben, die frei von Provisionen und Rückkaufsentschädigungen ist, viel mehr Möglichkeiten, z Geld für Leerverkäufe. Was die Rentenversicherung betrifft, so ist sie unabhängig vom Marktumfeld im Allgemeinen sicher, da die Versicherungsbranche stark reguliert ist und einen bestimmten Betrag an Rückstellungen vorhalten muss, um Verbindlichkeiten zu erfüllen.
