Was ist ein Authority Bond?
Eine Behördenanleihe, die manchmal als Kommunalanleihe bezeichnet wird, ist eine Schuldverschreibung, die von einer Behörde, z. B. einer Unternehmens- oder Regierungsbehörde, ausgestellt wurde. Der Zweck der Anleihe besteht in der Finanzierung der Geschäftstätigkeit eines umsatzgenerierenden öffentlichen Unternehmens.
Investoren kaufen sich für einen bestimmten Zeitraum in die Staatsanleihe ein, wodurch das Projekt abgeschlossen werden kann und Einnahmen erzielt werden. Danach zahlt die Anleihe Zinsen zu einem bestimmten Satz. Anleger in Staatsanleihen haben Anspruch auf die Einnahmen des Unternehmens, die als Rendite der Anleihe dienen. Staatsanleihen gelten im Allgemeinen als risikoarme Anlagen, obwohl das Risiko von Emittent zu Emittent unterschiedlich ist.
BREAKING DOWN Authority Bond
Eine Behördenanleihe ist eine Anleihe, die von einer Behörde wie einer Regierungsbehörde, einer öffentlichen Organisation oder einem Unternehmen ausgegeben wurde. Die Sicherheit der Anleihe ergibt sich aus dem Erlös des jeweiligen Projekts. Während allgemeine Anleihen für die Instandhaltung und laufende Finanzierung von Regierungs- und Verwaltungsbehörden und Infrastruktur bestimmt sein können, gilt eine Behördenanleihe wie eine Kommunalanleihe für ein bestimmtes Projekt.
Das Risiko einer Staatsanleihe korreliert mit dem Risiko des spezifischen Projekts, das die Anleihe finanziert. Während Kommunalanleihen dazu neigen, risikoarme Infrastrukturprojekte zu finanzieren, die von der Gemeinde selbstverständlich genutzt werden müssen, können Behördenanleihen Projekte finanzieren, die unterschiedlich attraktiv sind und möglicherweise nicht die geplanten Einnahmen erzielen.
Authority Bond vs. Municipal Bond
Behördenanleihen ähneln Kommunalanleihen und werden von verbundenen Unternehmen zu den gleichen Zwecken ausgegeben. Es gibt einige Überschneidungen bei den Arten von Projekten, die sie unterstützen, aber es gibt grundlegende Unterschiede zwischen den beiden.
Kommunale Anleihen werden in der Regel für Infrastrukturprojekte ausgegeben, während Behördenanleihen für kommunale Organisationen oder Erweiterungen von Organisationen ausgegeben werden.
Beispielsweise zahlt eine für den Bau einer neuen Brücke ausgegebene Kommunalanleihe den Anleihegläubigern die Mautgebühren der neuen Brücke. Eine Bürgschaftsanleihe, die für einen neuen Flügel eines kommunalen Erholungszentrums ausgestellt wurde, zahlt Anleiheinhabern Mitgliedsbeiträge oder Tageskartengebühren.
Ein weiterer kritischer Unterschied besteht darin, dass Staatsanleihen einen Margenschutz enthalten. Margin-Schutz bedeutet, dass Anleihegläubiger eine Garantie haben, dass sie die Anleihen nicht überbezahlt haben. Diese Garantie verringert das Risiko der Anleihegläubiger, da das Projekt aufgrund des niedrigeren Preises weniger Einnahmen erzielen muss, um die Anleihegläubiger zurückzuzahlen.
Authority Bonds sind eine Art Revenue Bond, keine General Obligation (GO). Sie müssen an ein umsatzgenerierendes Projekt gebunden sein. Kommunalanleihen sind in der Regel Ertragsanleihen.
