Es gibt zwei allgemein anerkannte Funktionen von Investmentbanken: Kapitalmarktvermittlung und Handel. Diese unterscheiden sich von den Funktionen, die in der Regel mit Geschäftsbanken verbunden sind, die Einlagen annehmen und Kredite vergeben. Investmentbanken sind wichtige Akteure bei der Kapitalbildung und Preisbildung. Sie helfen auch, den gegenwärtigen und zukünftigen Verbrauch zu koordinieren.
Auch wenn die Funktionen des Investment Banking und des Commercial Banking unterschiedlich sind, ist die Unterscheidung zwischen Investment- und Geschäftsbanken in den USA bedeutsamer als im Rest der Welt.
Investmentbanken Vs. Geschäftsbanken
1933 verabschiedete der US-Kongress das Glass-Steagall-Gesetz. Eine der wichtigsten Bestimmungen des Gesetzes sah eine rechtliche Unterscheidung zwischen der Geschäftstätigkeit einer Investmentbank und einer Geschäftsbank vor. Darüber hinaus war es verboten, dass ein Unternehmen beide Tätigkeiten ausübte oder dass eine Holdinggesellschaft assoziierte Unternehmen beider Art hielt.
Investmentbanken konnten keine Einlagen mehr annehmen oder Kredite aufnehmen. Geschäftsbanken könnten in den USA keine Sicherheitsinteressen mehr haben, obwohl für ausländische Investitionen keine derartigen Beschränkungen gelten. Diese Barrieren wurden mit dem Gramm-Leach-Bliley Act von 1999 abgebaut.
Die USA sind nach wie vor das einzige Land, in dem Investment- und Commercial Banking jemals so rechtlich getrennt waren.
Investment Banking und Kapitalentwicklung
In den heutigen gemischten Volkswirtschaften sind sowohl Regierungen als auch große Unternehmen auf Investmentbanken angewiesen, um Mittel zu beschaffen. Historisch gesehen gleichen Investmentbanken diejenigen, die Wertpapiere verkaufen, mit diesen Anlegern ab. Dies wird als "Hinzufügen von Liquidität" zu einem Markt bezeichnet.
Investmentbanker werden für ihre Rolle als Vermittler oder Zwischenhändler belohnt. Indem Produzenten mit Sparern zusammengebracht werden, wird die finanzielle Entwicklung effizienter und die Unternehmen wachsen schneller.
Es gibt einige Debatten darüber, warum die Kosten für Finanzintermediation während des größten Teils des 20. Jahrhunderts gestiegen sind. Die Kosten der meisten anderen Geschäftsformen gingen im gleichen Zeitraum zurück, doch der Anteil der Finanztransaktionen an Investmentbanker stieg. Dies scheint darauf hinzudeuten, dass die Industrie weniger effizient geworden ist.
Vergangenen und zukünftigen Konsum koordinieren
Investmentbanken arbeiten mit Geschäftsbanken zusammen, um die aktuellen Marktzinssätze zu bestimmen. Obwohl für Handels- und Anlageprodukte unterschiedliche Zinssätze gelten, beeinflussen sich alle Zinssätze gegenseitig.
Wenn es zum Beispiel möglich wäre, 2% Zinsen auf eine zweijährige Einlagebescheinigung oder 4% Zinsen auf eine zweijährige Staatsanleihe zu verdienen, würden die Anleger den Preis von Staatsanleihen erhöhen (Verringerung der Rendite) und sich von Anleihen entfernen (den Zinssatz, den die Banken anbieten müssten, zu erhöhen). Auf diese Weise tendieren die Zinssätze immer zueinander.
Die Marktzinssätze bestimmen auch, wie rentabel das Sparen und wie teuer das Ausleihen ist. Dies hilft bei der zeitlichen Koordinierung des Ressourceneinsatzes. Bei hohen Zinsen wird mehr Geld für den zukünftigen Verbrauch gespart. Das Gegenteil ist der Fall, wenn die Raten niedrig sind.
Je effizienter Investmentbanken Marktzinssätze festlegen, desto effizienter können Ressourcen zwischen gegenwärtigen und zukünftigen Bedürfnissen koordiniert werden.
