Was ist eine Backend-Last?
Eine Back-End-Gebühr ist eine Gebühr, die von Anlegern beim Verkauf von Anteilen an Investmentfonds gezahlt wird. Sie wird als Prozentsatz des Werts der Fondsanteile ausgedrückt. Eine Back-End-Belastung kann eine Pauschalgebühr sein oder sich im Laufe der Zeit allmählich verringern, normalerweise innerhalb von fünf bis zehn Jahren. Im letzteren Fall ist der Prozentsatz im ersten Jahr am höchsten und fällt ab, bis er auf Null fällt.
DIE ZENTRALEN THESEN
- Eine Back-End-Gebühr ist eine Gebühr, die von Anlegern beim Verkauf von Anteilen an Investmentfonds gezahlt wird. Sie wird als Prozentsatz des Werts der Fondsanteile ausgedrückt. In jedem Fall wird die Belastung an einen Finanzintermediär gezahlt und ist nicht in den Betriebskosten eines Fonds enthalten. Im Gegensatz zu Ausgabeaufschlägen können Anleger die Rückbelastungsgebühren häufig vermeiden, indem sie den Fonds fünf bis zehn Jahre lang halten Fonds (ETFs) und offene Investmentfonds sind weit verbreitet und haben keine Back-End-Lasten.
Grundlegendes zu Back-End-Lasten
Ein bedingter Ausgabeaufschlag ist eine Art von Ausgabeaufschlag, der von der Haltedauer abhängt. Back-End-Ladungen werden auch als Back-End-Verkaufsgebühren bezeichnet. Ein weiterer Begriff für eine Back-End-Ladung ist eine Rücknahmegebühr.
Backend-Kosten treten normalerweise auf, wenn ein Fonds verschiedene Anteilsklassen anbietet. Anteile der Klasse A erheben im Allgemeinen einen Ausgabeaufschlag, während Anteile der Klassen B und C in der Regel einen Ausgabeaufschlag erheben. Fonds mit Anteilsklassen erheben im Wesentlichen Verkaufsgebühren (im Gegensatz zu Leerlauffonds). Die gewählte Klasse bestimmt die Gebührenstruktur, die ein Anleger zahlt.
Ausgabeaufschläge werden in der Regel von Investmentfonds verwendet und bieten Finanzberatern die Möglichkeit, eine Provision für den Verkauf von Fondsanteilen an Anleger zu verdienen. Diese Investmentfonds bieten unterschiedliche Anteilsklassen mit unterschiedlichen Gebührenstrukturen für Anleger. Ein Backend-Ladevorgang sollte nicht mit einer Rücknahmegebühr verwechselt werden. Einige Investmentfonds erheben eine Rücknahmegebühr, um einen häufigen Handel zu unterbinden, der das Anlageziel des Fonds beeinträchtigen kann.
Gebührenstrukturen in verschiedenen Anteilsklassen
Anteile der Klasse A erheben normalerweise einen Ausgabeaufschlag, der sich aus der Erstanlage ergibt. Anteile der Klasse B haben normalerweise keinen Ausgabeaufschlag. Stattdessen können sie eine Back-End-Belastung tragen, die in Rechnung gestellt wird, wenn der Anleger seine Investmentfondsanteile zurücknimmt.
Anteile der Klasse C gelten als eine Art Level-Load-Fonds. Sie erheben in der Regel keine Ausgabeaufschläge, erheben jedoch niedrige Ausgabeaufschläge. Anteile der Klasse C weisen jedoch tendenziell höhere Betriebskosten auf. In jedem Fall wird die Last an einen Finanzintermediär gezahlt und ist nicht in den Betriebskosten eines Fonds enthalten.
Vorteile von Back-End-Lasten
Obwohl Back-End-Ladevorgänge häufig kritisiert werden, bieten sie einige Vorteile:
- Back-End-Gebühren verhindern ein Überhandeln und unnötige vorzeitige Auszahlungen. Im Gegensatz zu Front-End-Gebühren können Anleger Back-End-Gebühren häufig vermeiden, indem sie den Fonds fünf bis zehn Jahre lang halten.
Kritik an Backend-Lasten
Back-End-Ladungen sind im 21. Jahrhundert für die meisten Investoren im Allgemeinen eine unnötige Ausgabe. Exchange Traded Funds (ETFs) und No-Load-Investmentfonds sind weit verbreitet und haben keine Back-End-Lasten. Im Speziellen:
- Back-End-Kosten erhöhen die Gebühren, ohne die Rendite zu erhöhen. Bei der erstmaligen Anlage in einen Investmentfonds ist es einfach, die Back-End-Kosten zu übersehen.
Back-End-Kosten erhöhen die Gebühren, ohne die Rendite zu erhöhen.
Beispiel aus der realen Welt
Der Putnam Equity Income Fund der Klasse B ist ein Beispiel für einen Fonds mit einem Ausgabeaufschlag. Diese Anteilsklasse des 13-Milliarden-Dollar-Fonds weist einen maximalen Ausgabeaufschlag von 5% auf und sinkt allmählich, bis sie im siebten Jahr vollständig verschwindet. Der Fonds weist zum 30. September 2019 eine Aufwandsquote von 1, 66% auf.
