Was ist eine Backup-Leitung?
Eine Backup-Linie ist eine Kreditlinie (LOC), die die Anleger des Unternehmens schützt, wenn das Unternehmen seine Commercial Paper nicht verwendet. Commercial Paper ist meist ein Schuldschein, den Unternehmen anstelle von Anleihen oder Aktien emittieren.
Hierbei handelt es sich in der Regel um kurzfristige Wertpapiere mit einer Laufzeit von weniger als einem Jahr. Die meisten werden unter dem Nennwert verkauft, haben eine Laufzeit von etwa einem Monat und werden zum Nennwert zurückgezahlt.
BREAKING DOWN Sicherungslinie
Dies ist keine Sicherheit für Commercial Paper. Zum Schutz der Anleger vor Zahlungsverzug kann das Unternehmen eine Gebühr an eine Bank im Austausch gegen eine Ersatzlinie entrichten. Die Backup-Linie wird verwendet, um kommerzielle Papiere auszuzahlen, wenn das Unternehmen in Verzug ist.
Backup-Linien können so angeordnet werden, dass sie entweder einen Teil oder das gesamte von einem Unternehmen ausgegebene Commercial Paper abdecken. Im Allgemeinen geben nur Unternehmen mit hervorragender Bonität Commercial Paper aus. Diese Unternehmensqualität bedeutet, dass die Freigabe einer Backup-Linie für Banken ein relativ geringes Risiko darstellt. Jedes Unternehmen, das eines benötigt, ist wahrscheinlich seriös und verfügt über einen soliden strategischen Plan, um alle Commercial Papers innerhalb eines festgelegten (und kurzen) Zeitrahmens auszuzahlen.
So funktioniert eine Backup-Linie
Ein Unternehmen benötigt möglicherweise eine Backup-Linie, wenn es eine signifikante Erweiterung plant. Beispielsweise möchte ein Technologiehersteller möglicherweise durch den Kauf eines neuen Fabrikgebäudes expandieren. Das Unternehmen wird Commercial Paper im Wert von 1 Million US-Dollar ausgeben, um die Liegenschaft zu kaufen. Investoren sind bereit, das Geschäftspapier zu kaufen, weil sie Vertrauen in das Unternehmen und seine hervorragende Bonität haben.
Trotz der hervorragenden Unternehmensgeschichte und Bonität des Unternehmens besteht jedoch immer die Möglichkeit, dass das Unternehmen sein Versprechen nicht einhält, die 1 Mio. USD in Commercial Paper zurückzuzahlen. Zu den Hindernissen gehören ein Wettbewerber, der mit neuer Technologie den Markt überholt, eine Naturkatastrophe oder eine plötzliche Veränderung auf dem Arbeitsmarkt. Alle diese und andere Faktoren können dazu führen, dass eine der Fabriken des Unternehmens nicht mehr funktionsfähig ist. In diesem Fall hat das Unternehmen eine Sicherungslinie gekauft.
Als das Unternehmen beschloss, das Commercial Paper herauszugeben, wandte es sich an eine Bank und beschrieb die Menge des gewünschten Commercial Papers sowie die Strategie und den Zeitplan für die Rückzahlung. Anhand des Kredits und der Geschäftspolitik des Unternehmens kann die Bank dann feststellen, wie viel und zu welchen Kosten eine Kreditlinie für das Unternehmen garantieren würde. Das Unternehmen zahlt eine Gebühr, die als Versicherungspolice für die Geschäftspapiere dient. Wenn das Unternehmen die 1 Mio. USD nicht zurückzahlen kann, erstattet die Bank den verbleibenden Anlegern die geschuldeten Beträge.
