DEFINITION VON INSOLVENZFINANZIERUNG
Konkursfinanzierung ist eine andere Bezeichnung für Debitor-in-Besitz-Finanzierung oder das Geld, das ein Kreditgeber einem Unternehmen zur Verfügung stellt, das eine Konkursreorganisation nach Kapitel 11 durchläuft. Dieses Geld wird von einem Unternehmen verwendet, um seine Geschäftstätigkeit während des Konkursverfahrens zu finanzieren.
BREAKING DOWN Insolvenzfinanzierung
Es mag seltsam erscheinen, dass ein Unternehmen, das sich in Konkurs befindet, Zugang zu Konkursfinanzierungen hat. Immerhin hat das Unternehmen Insolvenz angemeldet, weil es seine Schulden nicht zurückzahlen kann. Eine Insolvenzfinanzierung oder Debitor-in-Besitz-Finanzierung ist jedoch für viele Finanzinstitute eine übliche Aktivität und ein wesentlicher Bestandteil des Insolvenzprozesses von Unternehmen.
Der Konkurs nach Kapitel 11 wird so genannt, weil die Regeln für diesen Prozess in Kapitel 11 des US-amerikanischen Konkursrechts aufgeführt sind. Ein Unternehmen meldet Insolvenz an, wenn es seine Schulden nicht vollständig zurückzahlen kann, und möchte, dass ein Bundesrichter die Reorganisation seiner Schulden überwacht. Da der Kongress begriff, dass Kreditgeber möglicherweise nicht bereit sind, Kredite an ein Unternehmen zu vergeben, das gerade einen Insolvenzantrag gestellt hat, hat er es den Richtern gestattet, zu erklären, dass der Kreditgeber für die Insolvenzfinanzierung vor vielen anderen Gläubigern wie früheren Kreditgebern, Mitarbeitern oder Lieferanten zurückgezahlt wird. In der Regel verlangen Debitor-in-Besitz-Finanzierer ein erstmaliges Pfandrecht für die Forderungen eines Unternehmens oder das Geld, das es seinen Kunden schuldet, und ein zweites Pfandrecht für Immobilien wie Anlagen und Ausrüstungen.
In großen Insolvenzfällen wird ein Unternehmen in der Regel eine Insolvenzfinanzierung veranlassen, bevor es Insolvenz anmeldet und diese Pläne veröffentlicht. Solche Insolvenzfinanzierungen sind in der Regel viel umfangreicher als der erwartete Bedarf des Unternehmens, um alle unvorhergesehenen Umstände zu berücksichtigen, die während des Insolvenzverfahrens auftreten können.
Beispiel einer Insolvenzfinanzierung
Nehmen wir an, die Tallahassee Widget Company hat Anleihen im Wert von 1 Million US-Dollar zu 6% emittiert, die nicht gegen Kapital abgesichert sind, und einen Bankkredit in Höhe von 2 Millionen US-Dollar zu 4% aufgenommen, der gegen die Fabrik in Tallahassee abgesichert ist. Der Umsatz des Unternehmens brach ein, nachdem sein Rivale, die Albuquerque Widget Company, ein neues Widget herausgebracht hatte, das halb so teuer und doppelt so effektiv ist. Der Umsatzrückgang hat es der Tallahassee Widget Company unmöglich gemacht, ihre Anleihe- und Darlehenszahlungen zu bedienen, und das Unternehmen hat beschlossen, Insolvenz nach Kapitel 11 zu beantragen.
Das Unternehmen glaubt, dass es ein Comeback erzielen kann, wenn es in der Lage ist, seine Fabrik zu renovieren, so dass es ein ähnliches Produkt wie sein Rivale in Albuquerque herstellen kann, und hat einen Kreditgeber davon überzeugt, ihm eine Insolvenzfinanzierung zu versprechen, damit es diese Verbesserungen vornehmen kann. Die Bank vergibt ihr eine Insolvenzfinanzierung zu 10%, die sie in drei Jahren zurückzahlen wird. Während des Konkursverfahrens zwingt der Richter die Anleihegläubiger und die ursprüngliche kreditgebende Bank, einen Zahlungsverzug zu akzeptieren, damit sich die Tallahassee Widget Company neu organisieren und wieder in die Gewinnzone zurückfinden kann.
