Was ist ein Bear Call Spread?
Ein Bären-Call-Spread oder ein Bären-Call-Credit-Spread ist eine Art von Optionsstrategie, die angewendet wird, wenn ein Optionshändler einen Preisverfall des Basiswerts erwartet. Ein Bären-Call-Spread wird erzielt, indem Call-Optionen zu einem bestimmten Ausübungspreis gekauft und gleichzeitig die gleiche Anzahl von Calls mit dem gleichen Ablaufdatum, jedoch zu einem niedrigeren Ausübungspreis verkauft werden. Der maximale Gewinn, der mit dieser Strategie erzielt werden kann, entspricht dem Kredit, der bei der Initiierung des Handels eingegangen ist.
Bear Call Spread wird auch als Short Call Spread bezeichnet. Es wird als Strategie mit begrenztem Risiko und begrenztem Ertrag angesehen.
Vorteile eines Bear Call Spread
Der Hauptvorteil eines Bear Call Spread ist, dass das Nettorisiko des Handels reduziert wird. Der Kauf der Call-Option mit dem höheren Ausübungspreis hilft, das Risiko des Verkaufs der Call-Option mit dem niedrigeren Ausübungspreis auszugleichen. Es birgt weitaus weniger Risiken als das Leerverkaufen von Aktien oder Wertpapieren, da der maximale Verlust die Differenz zwischen den beiden Streiks ist, die um den Betrag reduziert wird, der bei Handelsbeginn eingeht oder gutgeschrieben wird. Der Verkauf einer Aktie zu Leerverkäufen birgt theoretisch ein unbegrenztes Risiko, wenn die Aktie höher steigt.
Wenn der Händler glaubt, dass die zugrunde liegende Aktie oder das zugrunde liegende Wertpapier zwischen dem Handelstag und dem Verfalldatum um einen begrenzten Betrag fallen wird, könnte ein Bären-Call-Spread ein ideales Spiel sein. Wenn jedoch die zugrunde liegende Aktie oder das zugrunde liegende Wertpapier um einen größeren Betrag fällt, gibt der Händler die Möglichkeit auf, diesen zusätzlichen Gewinn geltend zu machen. Es ist ein Kompromiss zwischen Risiko und potenziellem Gewinn, der für viele Trader attraktiv ist.
Die zentralen Thesen
- Bären-Call-Spreads werden durch den Kauf von zwei Call-Optionen (eine Long- und eine Short-Option) zu unterschiedlichen Ausübungspreisen, jedoch mit demselben Verfallsdatum, erzielt. Bären-Call-Spreads gelten als risikobegrenzt und belohnungsbegrenzt, da Händler ihre Verluste begrenzen oder reduzierte Gewinne erzielen können mit dieser Strategie. Die Grenzen ihrer Gewinne und Verluste werden durch die Ausübungspreise ihrer Kaufoptionen bestimmt.
Beispiel für Bear Call Spread
Angenommen, eine Aktie wird mit 30 USD gehandelt. Ein Optionshändler kann einen Bären-Call-Spread nutzen, indem er einen Call-Option-Kontrakt mit einem Ausübungspreis von 35 USD und einem Preis / Aufschlag von 50 USD (0, 50 USD * 100 Aktien / Kontrakt) kauft und einen Call-Option-Kontrakt mit einem Ausübungspreis von 30 USD für 2, 50 USD verkauft oder 250 USD (2, 50 USD * 100 Aktien / Kontrakt). In diesem Fall erhält der Investor einen Kredit von 200 USD, um diese Strategie aufzustellen (250 USD - 50 USD). Wenn der Kurs des Basiswerts bei Verfall unter 30 USD fällt, erzielt der Anleger einen Gesamtgewinn von 200 USD ((250 USD - 50 USD) - (35 USD - 30 USD * 100 Aktien / Kontrakt)).
Der Gewinn aus dem Bären-Call-Spread ist maximal, wenn das zugrunde liegende Wertpapier bei Verfall bei 30 USD - dem niedrigeren Ausübungspreis - schließt. Wenn es unter 30 $ schließt, gibt es keinen zusätzlichen Gewinn. Wenn es zwischen den beiden Ausübungspreisen schließt, ergibt sich ein reduzierter Gewinn, während das Schließen über dem höheren Ausübungspreis von 35 USD zu einem Verlust der Differenz zwischen den beiden Ausübungspreisen führt, die um den Betrag des zu Beginn erhaltenen Kredits reduziert wird.
Maximaler Gewinn = $ 200 (der Kredit)
Maximaler Verlust = 300 USD (die 500 USD-Spanne zwischen den Ausübungspreisen abzüglich des anfänglichen Kredits)
