Was ist eine Reverse Convertible Note (RCN)?
Eine Reverse Convertible Note (RCN) ist ein Finanzprodukt, das die gleichen Merkmale wie Anleihen und Aktien aufweist. Als kuponhaltige Anlage bietet sie eine Auszahlung bei Fälligkeit, die von der Wertentwicklung einer zugrunde liegenden Aktie abhängt. Die meisten RCNs sind als hochverzinsliche, kurzfristige Anlagen strukturiert und haben eine Laufzeit von drei Monaten bis zwei Jahren.
BREAKING DOWN Reverse Convertible Note (RCN)
Reverse Convertible Notes haben einen Nennwert, der je nach Emittent in Form von Aktien oder Barmitteln fällig wird, und einen auf Anleihen basierenden festen Kupon. RCNs werden häufig als eine Möglichkeit für Anleger angepriesen, ihre Portfolios zu diversifizieren, ohne sowohl Aktien als auch Anleihen zu kaufen. Die kurze Laufzeit und das Potenzial für eine hohe Rendite sprechen die meisten Anleger an, die nach relativ schnellen Renditen suchen. Anleger müssen jedoch das damit verbundene Risiko tolerieren.
Die mögliche Belohnung kann mit hohen Kosten verbunden sein. RCNs haben in der Regel hohe Provisionsgebühren und werden von einigen Geldverwaltern als äußerst riskant und sogar giftig eingestuft.
Risiken und Überlegungen bei Reverse Convertible Notes
Das Sprichwort "Käufer aufgepasst" ist etwas, das diejenigen in Betracht ziehen, wenn sie in RCNs investieren. Ihre komplizierte Einrichtung kann für den durchschnittlichen Anleger verwirrend sein, der die damit verbundenen Risiken möglicherweise nicht vollständig einschätzt. Das Verlangen nach attraktiven Renditen und einer schnellen Fälligkeit kann Anleger ablenken und dazu führen, dass sie wichtige Vor- und Nachteile von RCNs übersehen.
Wenn die an Ihre RCN gebundene Aktie zum Zeitpunkt der Fälligkeit an Wert verliert, liegt der von Ihnen erhaltene Kapitalbetrag möglicherweise unter dem Wert der Schuldverschreibung. Der Anleger könnte am Ende eine Menge Aktien haben, die viel weniger wert sind als erwartet. Selbst wenn sie die Aktie schnell verkaufen, werden sie einen Verlust erleiden, möglicherweise einen großen. Auf dem Weg dorthin fallen für Anleger, die nach schnellen Gewinnen suchen, hohe Gebühren an.
Die Aufsichtsbehörde für die Finanzindustrie (FINRA) hat mehrere Warnmeldungen herausgegeben, in denen die mit RCNs verbundenen Risiken aufgeführt sind. Mindestens eine dieser Warnungen wurde durch die Durchsetzungsmaßnahmen von FINRA ausgelöst, darunter ein Fall, in dem die Agentur eine Maklerfirma zur Zahlung von Geldbußen und Rückerstattungen in Höhe von mehr als 1, 4 Millionen US-Dollar für „aufsichtsrechtliche Mängel, die zum Verkauf ungeeigneter Reverse Convertibles geführt haben“, gezwungen hat.
Es sind auch steuerliche Auswirkungen zu berücksichtigen, die wie bei anderen Aspekten von RCNs komplex sein können. Aufgrund der Art und Weise, wie Reverse Convertible Notes (RCNs) aufgelegt werden, unterliegen sie einer besonderen steuerlichen Behandlung. Erträge aus Ihren RCN-Anlagen können sowohl der Kapitalertragsteuer als auch der Einkommensteuer unterliegen.
