Die Aktien von Netflix Inc. (NFLX) sind um rund 17% gestiegen, seit die Aktie des Medienunternehmens im September ein Jahrestief erreicht hat. Viele Analysten und Investoren erwarten, dass die Aktie weiter steigen wird. Analysten wie Steven Cahall von Wells Fargo drängen jedoch darauf, dass Netflix laut einem aktuellen Bericht von Barron's um bis zu 15% sinkt. Das Unternehmen könnte Verluste erleiden, da die Ausgaben steigen, um mit den konkurrierenden Streaming-Diensten Schritt zu halten bereitgestellt von Walt Disney Co. (DIS) und Apple Inc. (AAPL).
Die Netflix-Aktie fiel am Montagnachmittag viel stärker als der Markt, da die Wirtschaftsdaten schwächer ausfielen als erwartet.
Ausgaben drücken auf Free Cash Flow
Mit den neuen Streaming-Diensten Disney + und Apple TV +, die im November von zwei großen Konkurrenten eingeführt wurden, tritt Netflix gegen seinen bislang härtesten Streaming-Wettbewerb an. Reed Hastings, CEO von Netflix, hat darauf hingewiesen, dass die Produktionskosten für Inhalte laut Barron's voraussichtlich steigen werden. Laut Cahall könnten die zusätzlichen Kosten den Free Cashflow des Unternehmens umkehren. Die Konsenserwartungen prognostizieren derzeit einen positiven Gesamt-Cashflow von 8, 8 Mrd. USD in den nächsten 5 Jahren. Cahall schätzt jedoch, dass Netflix im selben Zeitraum einen negativen Cashflow von 9, 3 Milliarden US-Dollar ausweisen könnte. Cahall erklärt, dass sein Team der Ansicht ist, dass das Unternehmen "die Wachstumserwartungen der Straße erfüllen kann, aber diese U-Boote werden teurer sein, als die Investoren glauben."
Was es für Investoren bedeutet
Ein Teil der zusätzlichen Produktionskosten für Netflix kann durch die Verlagerung auf Filme aus Fernsehprogrammen entstehen. Netflix verkauft in der Tat Anleihen im Wert von rund 2 Milliarden US-Dollar und erhöht damit seine Verschuldung, um die zusätzlichen Kosten für die Produktion von Inhalten zu finanzieren. Die Aktie des Unternehmens brach zu Beginn des Jahres nach enttäuschenden Abonnentenzahlen für das zweite Quartal 2019 ein. Im Quartal verzeichnete das Unternehmen nur 2, 8 Millionen internationale Kunden, rund 2 Millionen weniger als erwartet. Es hat auch 130.000 inländische Kunden verloren.
Was kommt als nächstes
Natürlich bietet Netflix eine Vielzahl von TV- und Unterhaltungsinhalten, die derzeit nur von wenigen Konkurrenten angeboten werden. Ein Grund, warum viele Anleger weiterhin optimistisch auf die Aktie blicken. Die Wettbewerbsposition des Unternehmens könnte sich jedoch verschlechtern, wenn noch mehr Wettbewerber in das Streaming-Rennen einsteigen. Zum einen plant der Telekommunikations- und Unterhaltungsriese AT & T Inc. (T) die Einführung seiner HBO Max-Streaming-Plattform im Jahr 2020.
